這家公司要上科創板！海康威視和大華股份高管“齊食”蛋糕

星標★IPO日報 精彩文章第一時間推送

近期，嘉興中潤光學科技股份有限公司（下稱“中潤光學”）提交了招股説明書，擬科創板上市，公開發行2200萬股，佔發行後總股本的比例為25%。

IPO日報發現，中潤光雖然業績持續增長，但是利潤有部分來自非經常性損益和税收優惠。此外，公司每年至少有6成的收入是來自前五大客户，且大客户的高管還間接持有中潤光學的股份。

來源：公司官網

非經常性損益較多

據瞭解，中潤光學是一家以視覺為核心的精密光學鏡頭產品和技術開發服務提供商。

2019年-2021年（下稱“報告期”），中潤光學分別實現營業收入28420.87萬元、33433.35萬元、39649.73萬元，淨利潤分別為2172.09萬元、2624.33萬元、3557.28萬元。

在上述時間段內，中潤光學的業績呈現持續上升的趨勢。

需要指出的是，在中潤光學的利潤中，其有不少來自非經常性損益。

招股説明書顯示，報告期內，中潤光學的歸屬於母公司股東的非經常性損益淨額分別為1860.42萬元、360.97萬元、379.84萬元，分別佔當期歸屬於母公司股東淨利潤的82.34%、13.55%、10.57%。

也就是説，中潤光學每年至少有1成的利潤是來自非經常性損益。特別是2019年，這一比例更是超過了80%。

除此之外，税收優惠對於中潤光學的利潤幫助也較大。

招股説明書顯示，報告期內，中潤光學所得税優惠金額合計分別為258.61萬元、615.93萬元、588.48萬元，分別佔當期利潤總額的12.13%、21.62%、17.69%，中潤光學每年至少有一成的利潤是來自税收優惠。

大客户高管持股

除了上述情況之外，IPO日報還注意到，中潤光學的業績也較為依賴其前五大客户。

招股説明書顯示，報告期內，中潤光學向前五大客户產生的銷售收入分別為21210.36萬元、21410.35萬元、23943.42萬元，分別佔當期營業收入的74.63%、64.05%、60.4%，中潤光學每年至少有6成的收入是來自前五大客户。

對此，中潤光學表示，如果重要客户的經營或財務狀況出現不良變化，或公司與其穩定的合作關係發生變動，將可能對公司的經營業績產生不利影響。

而在中潤光學的前五大客户中，有一家客户不得不提，它就是大華股份。

招股説明書顯示，報告期內，中潤光學向大華股份產生的銷售收入分別為14422.81萬元、14787.62萬元、16285.16萬元，分別佔當期營業收入的50.75%、44.23%、41.07%，大華股份報告期內一直是中潤光學的第一大客户。

2020年6月，蘇州方廣以2500萬元的價格認購了中潤光學149.3827萬元的出資額，此後還通過股權轉讓以及增資等方式入股。截至招股説明書籤署日，蘇州方廣持有中潤光學2.4489%的股權。

穿透蘇州方廣的股權結構後發現，部分股東是大華股份或海康威視的高管。

數據來源：招股説明書

IPO日報還注意到，與蘇州方廣關聯較深的海康威視，也出現在了中潤光學的前五大客户名單中。

具體來看，海康威視在2019年和2020年均未出現在中潤光學的前五大客户名單中。但到了2021年，中潤光學向海康威視產生的銷售收入為1814.65萬元，海康威視也成為中潤光學的第三大客户。

也就是説，大華股份和海康威視的部分高管均是中潤光學的股東。

短期償債能力較弱

除了上述情況之外，IPO日報還注意到，中潤光學在短期償債能力上始終弱於同行業可比公司平均值。

招股説明書顯示，報告期內，中潤光學的流動比率分別為0.95、1.67、1.52，同行業可比公司平均值分別為2.95、3.1、2.42；速動比率分別為0.64、1.2、1.01，同行業可比公司平均值分別為2.41、2.5、1.74。

無論是流動比率還是速動比率，中潤光學均遠低於同行業可比公司平均值。

除此之外， 招股説明書顯示，報告期內，中潤光學的資產負債率分別為64.7%、36.96%、40.71%，同行業可比公司平均值分別為36.58%、35%、35.99%。

也就是説，中潤光學的資產負債率始終高於同行業可比公司平均值.特別是2029年，其資產負債率高於同行業可比公司平均值約28個百分點。

END

記者 鄧皓天

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

1

2

3

4

IPO日報

IPO日報是《國際金融報》旗下新媒體，對平台刊載內容享有著作權。

未經授權禁止轉載。

按下“分享”，給我一點動力吧