基金E課堂|“追漲殺跌”與“買入持有”

編者按：公募基金在海外成熟市場已有近百年的發展歷史，成為了大眾投資理財的重要工具。借鑑美國的共同基金，我們從更長的時間維度，用數據和圖表，與大家一起分享基金投資經驗。

在投資中採取追漲殺跌的策略，是因為認為價格會持續上漲或者持續下跌一段時間。但是，上漲或下跌到底會持續多久、幅度多大，其實是很難預測的。

我們用第一隻開放式股票基金——馬薩諸塞投資信託基金（MIT），模擬一個追漲殺跌買基金的策略——淨值上漲超過10%就全倉買入該基金，淨值下跌超過10%則全倉賣出。從1986年有日頻數據以來，到2021年6月底，這個“追漲殺跌”的策略實現了不錯的回報，可以取得本金24倍的收益。

我們再來看看，使用“買入持有”策略的收益情況會如何？同樣從1986年有日頻數據開始，如果我們買入後不進行任何交易，一直持有到2021年6月底，可以拿到30倍的收益，高於“追漲殺跌”策略。

對普通個人投資者來講，追漲殺跌的時點很難把握，既可能導致“買在高點、賣在低點”，也會因頻繁交易而增加交易成本，降低基金收益。

本文來源：易方達投資者教育基地