瘋漲之後，大摩唱空美國芯片股

摩根士丹利警告，美國半導體芯片近期強勁的表現已經導致行業股票估值過高，即便行業供需繼續復甦，相關股票未來上行空間可能也依然非常有限。

摩根士丹利分析師Joseph Moore表示，儘管受新冠疫情及貿易緊張局勢影響，今年股市依然表現強勁。在疫苗全面鋪開的情況下，目前市場上對2021年經濟復甦的樂觀情緒蓋過了對短期基本面的擔憂，這推動市場繼續上行。

但Moore警告，近期漲勢迅猛的半導體股在明年可能無法延續今年這樣強勁的漲幅。Moore表示，從基本面角度，整個半導體行業明年預計將繼續復甦，但目前過高的估值可能會影響整體半導體行業未來的漲勢。

今年以來半導體股票走勢強勁，費城半導體指數今年上漲超130%。

考慮到明年經濟復甦的前景，Moore建議投資者保持部分半導體股票持倉，但應在估值過高的背景下管理風險。

在具體板塊上，Moore認為投資者應高度關注半導體領域中與週期性工業板塊相關的板塊，因為這些板塊能才能從更廣泛的經濟和消費復甦中獲益。但其認為目前市場估值已經充分反映這部分復甦。

Moore同時建議投資者關注具有特殊增長機會或市盈率較低的半導體股票。