A股市場交易逐步邁入全年收官階段，在2021年持續震盪的行情中，頭部百億級股票私募業績出現明顯分化。多家第三方機構最新數據顯示，今年以來出現虧損的百億級股票私募數量佔比超過40%。
正收益佔比不足六成
朝陽永續11月10日發佈的一份統計數據顯示，按照截至11月9日前的最新一個產品淨值日計算，該機構監測到的46家百億級股票私募機構（僅統計股票多頭策略私募，不含量化），共計有27傢俬募今年以來的收益率（根據每家機構旗下所有有業績展示的產品收益率平均計算）為正，其餘19傢俬募則出現了不同程度的虧損，虧損私募數量佔比達41.3%。截至目前，國內所有規模的股票多頭策略私募今年以來平均斬獲了9.7%的盈利，而同期百億級股票私募的平均收益率則為7.5%。
此外，國內另一家第三方機構的監測數據顯示，按照截至11月9日前的最新一個產品淨值日計算，該機構監測到的43家百億級股票私募機構，共有18傢俬募今年以來業績虧損，佔比41.86%。另外，自10月以來，有15家機構出現淨值回撤。相關數據還顯示，截至11月9日，國內百億級股票多頭策略私募今年以來平均收益率為8.41%。而2020年，百億級私募平均收益率為52.88%。
在頭部百億級私募的業績數據方面，第三方機構的統計監測數據顯示，在今年以來複雜多變的市況中，有多家頭部私募取得了15%以上的優秀收益率，而同時也有多家知名百億級私募遭遇了10%左右的較大幅度業績回撤。
兩因素致業績分化
私募排排網財富管理合夥人榮浩表示，今年百億級股票多頭私募業績分化主要有兩方面因素：一是主觀因素，各家機構都有自己擅長的投研賽道和價值發現能力，相對都會形成自身的投資偏好和特點；二是客觀因素，今年A股呈現區間震盪行情，但局部分化比較明顯，特別是成長股的快速爆發和各種概念的疊加，而過去幾年表現突出的價值股則相對遇冷。
榮浩認為，未來會有越來越多的優質企業上市，有更多的資金湧入國內資本市場。因此，百億級私募在未來一段時間還是有機會繼續保持優秀的業績，但需要付出更多努力。例如，在投研方面要更加廣泛和細化，對新出現的賽道機遇保持敏感和深入瞭解；內部管理決策要更加科學，能夠消除個人偏見帶來的決策失誤；策略容量上限要更加清晰，同時在客户體驗和管理規模做好平衡。
好買基金研究總監曾令華稱，近幾年資管行業的基本面投資，有兩種典型做法：一是景氣度投資，只要景氣度在，就可以買；二是終局派投資，基金經理如果不知道十年之後是什麼結局，就不買。但整體而言，今年A股市場可以堪稱景氣度投資完勝，但景氣度投資也會有盲點，行業和企業的發展往往並不是一帆風順的。從長期來看，對於基金投資者而言，仍然需要適當地脱離業績看待私募基金，更多考慮私募機構的核心投研團隊是否依然穩健、投資策略是否發生變化、策略的“生存土壤”還在不在等深層次因素。