來源：華商報
温氏股份上半年首虧
近日，昔日創業板一哥、養豬大户温氏股份披露了上半年財報。豬週期下，虧損達25億元。
上半年温氏股份養豬毛利率為負
從巨賺到鉅虧，需要多久？答案是隻要一年。近日，温氏股份公佈的半年報顯示，今年上半年實現營收306.3億元，同比減少14.81%；實現淨利潤-24.98億元，由盈轉虧。
截至8月18日晚，A股一共有937家上市公司披露半年報，温氏股份是唯一虧損超過10億元的。而且，在2020年上半年，温氏股份還曾經盈利41.53億元。
這是温氏股份重組上市以來，首次在半年報或年報中出現虧損。問題出在哪呢？温氏股份表示，上半年受國內生豬市場行情變化的影響，生豬價格出現大幅度連續下跌，對養豬行業產生較大影響。其中，温氏股份的肉豬銷售均價23.33元/公斤，同比下降31.34%，加上飼料原料連續上漲推高養殖成本，肉豬類產品毛利率為-11.63%，同比下降50.02%。
肉豬類產品毛利率為負，這相當於温氏股份上半年在“賠錢養豬”。
在温氏股份的業務構成裏，豬肉類養殖、肉雞類養殖分別佔了約六成、三成。
那麼，上半年禽類生意如何？半年報顯示，温氏股份禽類養殖業績尚可。上半年，肉雞類養殖業務實現收入136.59億元，同比增長31.89%；毛利率為31.89%，同比增長24.98%。
生豬養殖行業將迎來產能調控
我國是全球第一大生豬生產國及豬肉消費國，生豬養殖業存在較明顯的週期特徵。
温氏股份在半年報提到，這個波動週期一般為3-5年。據農業農村部統計，2019年第三季度末，國內能繁母豬存欄曾下降至近五年最低值1913萬頭，之後在養殖高利潤的驅動下加快恢復。2021年6月末，全國能繁母豬存欄4564萬頭。今年以來，全國能繁母豬存欄量持續恢復，生豬市場供應能力加快恢復，致使生豬銷售價格連續下降，並於近期底部震盪。
行業週期下，温氏股份不是唯一受到影響的養豬企業。據中報業績預告，牧原股份預計上半年淨利潤94億元至102億元，同比降5.42%至12.83%；正邦科技預計虧損12億元-14.5億元；新希望預計虧損29.5億元至34.5億元。就是説，市值最高的四家豬企：牧原股份、温氏股份、新希望和正邦科技，除了牧原集團尚有盈利，其他三家均已由盈轉虧。
為了穩定行業走勢，8月19日，農業農村部傳來消息，8月初，六部門聯合印發了促進生豬產業持續健康發展的意見，農業農村部正在制定生豬產能調控實施方案，分省明確能繁母豬存欄量和規模養殖場户保有量等核心指標，並出台考核辦法。各地要對照任務指標，細化落實方案，繼續穩定落實財政、金融、用地、環保等長效性支持政策，逐步建立市場化調控機制，防止“急轉彎”“翻燒餅”，讓養殖主體有穩定的政策預期。
豬企股價從高點“腰斬”
抄底時機到了？
股市是經濟運行的晴雨表。二級市場方面，温氏股份的股價在近一年震盪下行。截至8月18日，今年股價累計下挫26.78%。
與此同時，豬肉概念股在年內跌跌不休。不少行業龍頭的股價，相比之前高點已經“腰斬”。
那麼，此時是抄底豬肉板塊的好時機嗎？7月底，一些明星基金經理和私募機構調研牧原股份、温氏股份等行業龍頭，就引起了投資者注意。有基金經理稱，二季度就已加大了對養殖板塊的投資，但從效果看並不理想，豬價下跌超出之前預期。但是，並不擔心相關標的的長期空間，相反，每一次行業低谷，都是優質企業擴張和彎道超車的機會。
對此，萬聯證券西安營業部投顧屈放提醒，短期內一些突發因素，如河南之前洪澇災害等，可能對豬價走勢產生一定影響。就中長期看，生豬板塊的確進入了一個築底階段。但是，具體個案需要具體分析。投資者在佈局中，需要注意規避一些自身有問題的公司，以免“踩雷”。 華商報記者 李程