造車新勢力兩極分化之勢愈發明顯。這一邊，以拜騰、博郡為代表的車企已處在生死邊緣掙扎；另一邊，以蔚來、理想、小鵬為代表的頭部車企不僅不斷刷新銷量紀錄，還成功登陸資本市場。而誕生七年的零跑汽車，正在爭搶第四張 IPO門票。
3月17日，港交所披露的信息顯示，浙江零跑科技股份有限公司向港交所提交上市申請書，中金公司、花旗、摩根大通、建銀國際為聯席保薦人。如不出意外，零跑將成為繼蔚來、理想、小鵬之後，第四家登陸港股的造車新勢力。
相比存在感更高的“蔚小理”，零跑更為低調，但它不張不揚地在按照自己的節奏乘風破浪。那麼，IPO之後的零跑接下來的路會走得如何？它還面臨哪些近憂與遠慮？
PART.1
後來居上的零跑搶到IPO門票
零跑汽車成立於2015年12月，其CEO朱江明是安防巨頭大華股份的創始人之一，同時也是技術研發出身，因此零跑對技術研發有着較強的“執念”。 根據弗若斯特沙利文資料顯示，零跑汽車是國內目前唯一一傢俱有全域自主研發能力的新勢力車企，同時也是中國垂直整合程度最高的新勢力車企。
目前，零跑旗下有純電動轎跑S01、純電動微型車T03和純電動中型SUV C11三款車型在售。數據顯示，零跑2020年共計交付8050輛電動車；2021年，共計交付43748輛電動汽車，同比增443.5%，排在造車新勢力第5位。且在今年1-2月，零跑交付量已達11520輛，遠超同期。
伴隨着訂單的交付，零跑的收入也在猛增。招股説明書顯示，零跑營收增長較強。2019年-2021年，零跑總收入分別約為1.17億元、6.31億元和31.32億元，呈現快速爆發式增長。現金流方面，截至2021年12月31日，零跑的現金及現金等價物為43.38億元。
不錯的現金流主要得益於融資，自2018年1月啓動Pre-A輪融資，至2021年8月C2輪，共計7輪融資中零跑共募集資金越120億元。投資隊伍既有中金資本、紅杉中國等一眾 VC/PE 機構，也有杭州國資投資、合肥政府等“國家隊”，陣容龐大。
PART.2
零跑汽車的軟肋
截至目前,“蔚小理”已經成功登陸美股港股，另外高合汽車、哪吒汽車均曝出將赴港上市，威馬汽車也尋求在科創板上市。可以看到，不僅僅對於零跑汽車，對於國內一眾至今還無法自我造血的造車新勢力而言，儘快籌集資金、加快產品研發與交付以實現自我造血是唯一的出路。
原本只是造車新勢力第二梯隊的零跑汽車從白刃戰中逆勢突圍，成為後來者中難得的“晉級者”。儘管零跑搶跑IPO這一舉動受到外界很高的關注，但即便成功IPO融到了更多的資金，零跑想要在市場站穩陣腳，也是具有不小挑戰的。
首先，零跑跟很多造車新勢力一樣，目前都是處於虧損運營狀態。2019 年至 2021 年，零跑經營虧損分別為7.30 億元、8.69億元、28.68億元，年內虧損（淨虧損）分別為9.01億元、11.00億元和28.46億元，且呈現虧損逐年擴大的趨勢。對於2022年，零跑預計將繼續虧損狀態。
當然，這個虧損的數據和蔚來等車企相比，已經算很少了。但是，還有一大隱患是不可忽視的，和蔚來高舉高打不同，零跑是靠T03這款微型純電小車支撐銷量數據。在2021年全年銷量中，T03佔據全部銷量的88%。雖説這些微型電動車能夠快速上量銷售，但其對零跑貢獻的收入是極為有限的，甚至不利於零跑樹立起高端的品牌形象，讓後續高端車型在品牌上處於被動。如何拉高品牌形象，這是擺在零跑面前的問題。
好在，目前旗艦車型C11的銷量在穩步提升，有望拉動品牌向上仰攻。另外隨着此次赴港IPO上市，也初步解決了零跑汽車的後續資金持續來源問題，為企業可持續性發展奠定了基礎。據悉，零跑計劃將IPO募資的40%用户擴充團隊，開發改進電動化、自動駕駛、智能座艙技術，剩下的用於提升品牌和推動生產自動化等。
根據計劃，零跑在今年將推出中大型轎車C01。此外，零跑將在2025年底前推出8款新車型，在此期間每年都將推出1-3款新車，涵蓋各種尺寸的轎車、SUV及MPV。
面對新能源補貼退坡和更多玩家進場，造車新勢力們壓力變得更大，而零跑比眾多出局的造車新勢力幸運太多了，藉助IPO可為其進一步發展提供更好的資金及市場保障。不過，IPO説到底只是一次融資，接下來等待零跑的依然是重重挑戰。