財聯社（深圳，記者 吳昊）訊，8月17日，券商板塊領漲股出現輪動。東吳證券逆襲領漲，西部證券、長江證券等跟漲，接力此前的東方、廣發、興業。
早盤東吳證券率先拉昇封板，這也是東吳本週連續第2日盤中出現漲停。近12個交易日內，東吳證券實現漲幅22.83%。截至17日收盤，東吳證券漲幅8.69%，成交額29.82億元，總市值373.7億元。
財富管理業務大發展或是近期驅動券商股上漲的核心因素。據東吳證券半年業績顯示，上半年公司實現營收、淨利潤雙增長，其中公司大財富業務板塊實現了超36%的同比增長。無獨有偶，此前領漲券商板塊的東方、廣發、興業近年來也均在財富管理業務上發力。
東方證券分析指出，財富管理業務的迅猛發展，正在打開券商股想象的空間，券商股投資的核心邏輯正在發生變化。近期，包括東方證券、東吳證券在內的多隻券商股接連領漲，似乎正向投資者印證這一觀點。
財富管理轉型加速帶來的良好業績彈性。信達證券認為，伴隨行業財富管理轉型日益成熟，財富管理優勢明顯的券商估值有望隨ROE共同提升。
東吳證券連續2日觸及漲停
17日早盤，東吳證券接力東方證券，逆襲領漲券商板塊，這是東吳證券本週連續第2個盤中漲停板。近12個交易日內，東吳證券共實現漲幅22.83%。
東吳證券的股價拉昇，很大程度上與其上半年大財富管理板塊業績高增有關。8月13日，東吳證券披露業績半年報，上半年公司實現營業收入40.71億元，同比上升 13.43%，實現歸母淨利潤13.36億元，同比上升29.68%。其中大財富管理板塊業績亮眼，經紀及財富管理業務收入增幅最高，達39.20%，資管及基金管理業務收入同比上升 36.04%。
上半年，東吳證券大力推進財富管理轉型，在內部實現組織架構優化，將經管委更名為財富管理委員會，並設立秀財事業部。同時，發展金融科技，全力打造新一代數字化財富管理模式，服務客户投資理財需求。通過穩步推進財富管理平台建設，完善秀財APP，強化業務系統支撐；進一步推進精細化管理，對網點佈局進行優化，推進數字網點建設。
此外，據中基協發佈的二季度公募基金保有規模數據，東吳證券連續兩季度躋身百強，二季度股票+混合公募基金保有規模25億元。據中證協數據，東吳證券上半年代銷金融產品淨收入4347萬元，同比增超400%。
華泰證券認為，東吳證券經紀、利息與自營推動業績提升，區位優勢顯著。考慮公司具有區位特色與管理優勢，財富管理轉型穩步推進，頂層戰略持續落地，給予溢價2021PB 1.5倍，目標價11.31 元（前值12.03 元），維持增持評級。
財富管理為近期券商股上漲核心因素
財富管理轉型已成為券商行業拉昇估值的主要驅動力，以財富管理為特色的券商近期股價高增。近一個月以來，東方證券、廣發證券、興業證券均現上漲趨勢，領漲券商板塊，漲幅分別為32.4%、26.06%、5.73%。其中東方證券自7月12日收穫首個漲停板後，還曾在8月兩度逼近漲停。
財富管理業務大發展是近期驅動券商股上漲的核心因素。綜合來看，上輪領漲的這三家券商在上半年財富管理業務上均實現了不同突破，非貨公募基金保有規模均躋身行業前10，代銷金融產品淨收入也都實現了超110%的同比增長。
東方證券2021年半年度業績快報顯示，公司上半年實現營業收入132.77億元，同比增長37.94%，歸母淨利潤27億元，同比增長76.95%。在大財富管理板塊，東方證券發揮品牌競爭力帶動業務規模排名居前。根據中基協數據，二季度代銷公募基金保有規模505億元，其中（股票+混合）保有規模494億元，躋身券商第5名。據中證協上半年統計，代銷金融產品淨收入2.99億元，同比增長159.2%。
廣發證券證券近年來在財富管理業務持續發力，二季度非貨基金保有量排名躋身券商第3名，保有規模841億元，其中股票+混合保有規模785億元。據中證協數據，上半年公司代銷金融產品淨收入6.4億元，同比增長220.1%，排名躍升至第3名。
興業證券發佈半年度業績預增公告，上半年預計實現歸母淨利潤同比增長40%至60%，達9.72億元。公司持續築牢個人客户財富管理、機構客户綜合服務兩大業務生態圈，加快推動“雙輪驅動”業務體系完善落地，全面構建綜合金融服務能力。據中基協數據，興業證券二季度非貨公募基金保有規模476億元，其中股票+混合保有規模469億元，躋身行業第9名。據中證協，上半年公司代銷金融產品淨收入3.8億元，同比增長113%。
機構：持續推薦財富管理主線券商
財富管理轉型加速帶來的良好業績彈性，在券商半年度業績表現中逐步釋放。對此，不少機構表示關注財富管理轉型標的，持續推薦財富管理主線券商。
信達證券認為，經紀業務對券商營收貢獻彈性減弱，有望推動行業財富管理加速轉型。隨着居民財富增長和金融工具日益豐富，投資者對專業財富管理服務需求日益強烈，券商在資產端、策略端和產品端具備獨特優勢，有望在與銀行和第三方平台的財富管理競爭中脱穎而出。財富管理屬輕資本業務，享受估值溢價，伴隨行業財富管理轉型日益成熟，財富管理優勢明顯的券商估值有望隨ROE共同提升。
國泰君安非銀團隊稱，財富管理業務的快速發展提升我國券商業績的確定性。券商是公募基金產品銷售的重要渠道，券商的基金代銷收入中，基於基金資產規模收費的管理費分成（即尾隨佣金）佔據重要部分，具有較強的確定性。除基金代銷外，券商紛紛發力基於客户資產收費的財富管理業務，例如公募資管、基金投顧等，有利於提升業績確定性。
招商證券非銀團隊認為，在居民資產配置從房地產整體向金融資產遷移，資管新規推動公募基金產品吸引力相對增加以及2019年以來資本市場相對強勢表現三重因素下，公募基金行業整體規模出現快速增長，頭部優勢將進一步強化。券商板塊催化劑已達共振局面，基本面向好、政策面刺激、流動性寬鬆，近期估值仍未出現明顯改善，但對板塊看好的信心不變。