牛年新春後的首個交易日，*ST成城1.4萬餘名股東沒有迎來開門紅。
2月18日，*ST成城連續第16個交易日收盤價低於1元。截至當日收盤，*ST成城報收0.80元/股，跌停封單近19萬手。這一收盤價意味着即便接下來的4個交易日連續漲停，*ST成城股價也無法回到1元之上，退市已板上釘釘。
*ST成城也成為退市新規發佈後又一隻觸發交易類強制退市指標的公司股票。
提前鎖定退市
根據退市新規，春節後的首個交易日走勢直接關係着*ST成城的命運。按照5%漲跌幅度計算，如果2月18日收盤價低於0.82元/股，即便接下來的4個交易日連續漲停，股價也無法再回到1元以上。
2月18日，ST板塊大漲，多隻ST股票漲停。
但*ST成城並沒有借到這一東風實現“逆襲”。投資者用腳投票，牢牢地將*ST成城按在跌停板上。直至收盤，*ST成城報收0.80元/股。股民稱“沒有奇蹟，退市已定”。
今年1月12日，*ST成城報收0.97元/股，“1元退市”警報拉響。1月13日、14日、15日收盤價連續低於1元/股後，*ST成城股價重回1元之上。但好景不長，僅3個交易日後，*ST成城於1月21日再次報收0.97元/股。也就是從那天開始，*ST成城股價再沒回到1元之上。
2020年以來，糟糕的基本面使得*ST成城逐步跌至“準仙股”區域。面對跌跌不休的股價，*ST成城試圖自救，祭出增持一招。2月9日晚，*ST成城公告，公司董事長方項計劃自2月10日起3個月內，通過上交所交易系統擇機增持公司股份，增持股份總數不低於50萬股。本次增持計劃未設價格區間。
實際上，*ST成城2月9日收盤價為0.88元/股。此時祭出增持一招，象徵意義更大。2月10日，*ST成城跌停。
根據《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》，投資者當日通過競價交易和大宗交易累計買入的單隻風險警示股票，數量不得超過50萬股。2月10日，面對尾盤時約8.2萬手的跌停封單，即便方項在當日尾盤時一次性頂格買入50萬股(5000手)，也無法撬開跌停板。
數據顯示，*ST成城股價自2015年6月創下39.10元/股高位後，截至2021年2月18日收盤，跌幅高達97.85%。目前，總市值僅2.69億元。
經營慘淡
*ST成城全稱為“吉林成城集團股份有限公司”。2020年半年報顯示，*ST成城主要業務為房產租賃。商業地產租賃自上市以來一直是公司重要業務板塊之一。在商業地產租賃方面，公司主要採用自留產權分零租賃的模式，在營業收入方面依託公司在吉林等地的自有商業房地產進行租賃經營。
此前幾年，*ST成城主要業務還包括國內貿易。2017年年報顯示，公司依託2015年收購的上海君和物資供應有限公司從事丁苯膠、聚乙烯、二辛脂等非危化學品的貿易，因利潤微薄，公司於2016年中調整了貿易品類，縮減了非危化學品貿易規模，轉向經營纖維板、木材等貿易品種。2017年公司繼續調整貿易品種增加了電解銅、木材、板材、印刷品等貿易品種，但同樣利潤不高。
2018年公司繼續縮減貿易規模，開拓新的業務領域。*ST成城2018年年報關於主營業務的描述中就未再提及貿易業務。
值得注意的是，近些年來，*ST成城經營面臨巨大挑戰，盈利能力堪憂，淨利潤在虧損、扭虧間反覆。即便扭虧也是微利，“保殼”之路十分艱辛。
*ST成城2020年三季報顯示，報告期內，公司營業收入僅為957.82萬元，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3670.06萬元。截至2020年三季度末，公司淨資產為-1.1億元；公司流動資產合計698.85萬元，而流動負債則達8.59億元。
*ST成城預計2020年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-9300萬元，預計實現扣非淨利潤-8600萬元。*ST成城表示，公司應計付息債務較高，相應計提對銀行等多家債權人的借款利息約8500萬元，使得財務費用較高。
糟糕的經營局面使得*ST成城持續經營能力遭遇巨大挑戰，資產負債率長期維持在很高的水平，沉重的債務負擔使得公司經營異常困難。
2020年8月26日晚，*ST成城公告，相關申請人以公司不能清償到期債務且資產不足以清償全部債務或明顯缺乏清償能力為由向深圳市中級人民法院申請對公司進行破產清算。申請人的申請能否被法院受理，公司是否進入破產清算程序尚存在重大不確定性。
公司治理存重大缺陷
*ST成城在公司治理方面存在重大缺陷，存在着數額巨大的違規擔保，同時面臨多起訴訟。
此外，2019年2月，針對*ST成城重大對外投資公告信息披露不準確、不完整一事，上交所對*ST成城及時任董事長方項、時任董事會秘書賴淑婷予以公開譴責。
經查明，2018年2月14日，*ST成城公告擬設立全資孫公司瀚翼瑞虎，投資金額5億元，經營範圍為科學研究和技術服務業等。公告發布後，公司股票價格於2018年2月14日至27日連續5個交易日漲停，由6.39元/股漲至8.16元/股，漲幅近28%。
2018年3月2日，經多次監管督促後，*ST成城才發佈補充公告稱，對瀚翼瑞虎項目將先期投資500萬元，實際擬參與投資的領域是為科技公司提供相關辦公租賃及配套服務，並不直接參與科學技術研究。上述信息發佈後，公司股價當日跌停。
對此，上交所表示，*ST成城隱瞞諸多關鍵信息，並對關鍵信息均未予披露，嚴重誤導投資者。
*ST成城2020年三季報顯示，截至報告期末，公司股東數為14462户。有投資者發帖稱“拿了5年，拿到退市，虧了幾十萬”。
安信證券指出，目前，A股退市原因多種多樣，已向常態化發展，且退市規定不斷從嚴，投資者要更加關注投資風險，樹立正確的投資觀念，密切關注上市公司公告及運作情況，謹防踩雷。
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