A股流動性最大銀行ETF（512800）：壓軸配置，守正出奇！
【重磅資訊】中金公司最新研報數據顯示：2020年四季度主動偏股型公募基金大幅增銀行股，持倉位較6月末歷史低位連續兩個季度持續復甦，4Q單季度滬深300銀行全收益指數環比增長10.5％，但2020年末倉位仍未達到2019年末水平。根據部分銀行披露的2020業績快報，我們認為大幅改善的淨利潤增速會是銀行股行情啓動的催化劑，上市銀行正處於業績V型反轉最陡峭的階段，估值修復邏輯將進一步推升銀行基金倉位，啓動指數級行情。
銀行ETF（512800）3月19日最新核心數據資訊：
最新基金規模：最新基金份額達72.83億份，最新基金規模達90.22億元！
最新單日資金淨流入：最新單日資金淨流入達7061萬元！
最近5日資金連續淨流入：最近5個交易日資金連續淨流入合計達3.70億元！
最新場內成交額：最新單日場內成交額達3.50億元，為當日成交額最大的銀行類ETF，亦為當日流動性最佳銀行類ETF！
日均成交額：最近5個交易日日均場內成交額達3.85億元，最近3個月日均場內成交額達6.31億元，最近6個月日均成交5.03億元，均為同期流動性最佳銀行類ETF！
最新融資買入額：最新融資買入額達4028萬元！
最新融資餘額：最新融資餘額達6.31億元！
據上海證券交易所3月19日公佈的最新數據，A股流動性最佳的銀行類ETF——銀行ETF（512800）當日基金份額為72.83億份。按銀行ETF3月19日的最新份額淨值1.2388元計算，銀行ETF（512800）當日最新估算規模達90.22億元！
與銀行ETF3月18日72.26億份的份額規模相比，銀行ETF份額3月19日當日淨增長5640萬份。按3月19日銀行ETF場內成交均價1.252元計算，銀行ETF3月19日當日資金淨流入達7061萬元。
截至3月19日，銀行ETF份額最近5個交易日已連續淨增長，這意味着銀行ETF最近5個交易日連續實現資金淨流入。與銀行ETF3月12日69.93億份的份額規模相比，銀行ETF份額最近5個交易日連續淨增長合計達2.90億份。按最近5個交易日銀行ETF場內成交均價1.276元計算，銀行ETF最近5個交易日資金連續淨流入合計達3.70億元。
3月19日，銀行ETF場內成交額達3.50億元，為當日成交額最大的銀行類ETF，亦為當日流動性最佳銀行類ETF！銀行ETF（512800）最近5個交易日日均場內成交額達3.85億元，最近3個月日均場內成交額達6.31億元，最近6個月日均場內成交額達5.03億元，均為同期流動性最大銀行類ETF！
銀行ETF已納入融資融券標的範圍。3月19日，銀行ETF單日融資買入額達4028萬元，最新融資餘額達6.31億元。
銀行ETF及其聯接基金（A：240019，C：006697），跟蹤中證銀行指數，指數代碼399986，該指數覆蓋了市場上所有上市半年以上的銀行股，共計36只，其中7成倉位集中於十大龍頭銀行，聚焦銀行龍頭長期成長價值，剩餘3成倉位兼顧中小銀行機遇。買入銀行ETF及其聯接基金（A：240019，C：006697）就等於一鍵買入36只銀行股，高效佈局，省時省力。無證券賬户的投資者可在網上7*24申贖銀行ETF聯接基金的A類份額和C類份額，最低10元可買，便捷高效。
【五大利好共振，銀行股迎戰略投資機遇？】
1、基本面向好：從已公佈的業績快報來看，包括招商銀行、興業銀行在內的多家銀行2020年利潤增速轉正，金融行業首席分析師馬鯤鵬認為，兩家最主流銀行業績快報全線超預期，對板塊趨勢有重大指向意義
2、公募基金持倉回升：中泰證券數據顯示，2020年4季度機構持倉銀行股繼續保持小幅回升，持倉比例環比3季末2.73%小幅上升0.14個百分點至2.86%，增持幅度在28個行業中排名第九
3、經濟復甦加持：宏觀經濟持續復甦，2020年12月份，中國製造業採購經理指數(PMI)為51.9%，連續10個月位於臨界點以上
4、高管股東密集增持：2020年以來已有超過10家A股上市銀行股東高管增持，總增持金額超5000萬元
5、互聯網金融規範化：監管要求互聯網平台下架存款產品，並對小額貸款業務進行管理，進一步強調持牌、合規經營
【中金：今年A股銀行指數上漲空間超50%，2月年報季後行情有望啓動】
2月初銀行開啓年報季，將確認業績V型反轉。重申全面看好銀行股。目前銀行處於業績V型反轉的起點，處於風險溢價因素反轉的起點，處於估值倉位反轉的起點。我們認為宏觀經濟復甦趨勢明確，信用條件向常態收斂，貸款定價隨需求走高，宏觀環境有利於銀行營業收入和資產質量端持續好轉。向前看，我們預計A/H股銀行指數2021年上漲空間有望超過50%/60%。
【海通證券荀玉根：春季行情在途，中短期大金融更優】
順週期中資源股的持續性還需看全球需求復甦後續如何，相比之下，金融確定性更高一點，因為目前大金融板塊整體漲幅低、配置低、估值低、基本面回升。目前銀行PB畢竟才0.71倍，如果修復至0.9-1.0倍附近，空間也很可觀。
【融資客搶籌銀行股，押寶銀行後市行情】
截至2月3日，銀行ETF（512800）最新單日融資買入額5446萬元，最新融資餘額7.40億元，槓桿資金流入持續維持高位！
（數據來源：上海證券交易所，截至：2021.02.03）
【高股息低估值，銀行股可攻可守】
估值方面，銀行板塊估值處於歷史極低位，截至2021年1月29日，中證銀行指數市淨率僅為0.72倍，對應歷史百分位為1.00%，即目前指數估值水平相比於歷史上99%的時候要低！
（數據來源：東方財富Choice，截至：2021.01.29)
東方財富Choice數據顯示，截至2021年1月29日，銀行ETF的標的指數——中證銀行指數股息率達4.53%，同期貨幣基金7日年化平均收益率僅為2.47%。
【銀行ETF（512800）：兼顧龍頭銀行及潛力中小銀行的高效投資工具】
銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數，包含36只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險。七成左右倉位聚焦銀行股龍頭，如招商銀行、興業銀行，剩下的三成倉位分享中小銀行的成長機遇。銀行ETF前十大重倉股如下：
（數據來源：銀行ETF申購贖回清單，截至：2021.01.29）
【頂級規模及流動性行業ETF——銀行ETF（512800）】
截至2021.02.03，銀行ETF（512800）最新基金規模達88.72億元，2021年以來日均場內成交額達7.35億元，為同期流動性最佳銀行類ETF！
（數據來源：東方財富Choice，截至：2021.02.03）
從投資效率上看，銀行ETF（512800）相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出免收取印花税（股票收取千分之一），僅有少量交易佣金（一般不超過萬3），極大的節約交易成本。
【規避個股分化，借道ETF投資勝率更高】
拉長時間看，銀行ETF可以更好的把握板塊的整體行情，相對於銀行個股而言，利用銀行ETF把握行情往往勝率更高。自2020年3月低點到7月初，銀行ETF漲幅一度超過25%，跑贏同期A股近70%的銀行個股。
【銀行ETF聯接：無股票賬户，佈局銀行股】
銀行ETF設有聯接基金（A份額代碼240019/C份額代碼006697），同樣跟蹤中證銀行指數（399986）。沒有證券賬户的朋友，可在互聯網代銷平台7*24申贖，最低10元即可買入，便捷高效。A類（240019）適合長期持有，費率更優惠；而C類（006697）適合短期持有，費率短期更優。
經測算，A類份額適合1年以上長期持有，費率更優惠；C類份額更適合1年以下持有，或短期波段操作。
【主流ETF特別提示：A股規模最大醫療ETF（512170）一鍵佈局14億人健康剛需】
【醫療板塊需求剛性且持續增長，高景氣度成長行業】
1.受益人口老齡化：醫療為人類基本需求，隨着中國人口老齡化加劇，醫療服務的需求將持續釋放。
2.疫情推動：疫情激發了全球外公共衞生建設需求和新冠檢測、口罩、手套、防護服等耗材以及測温儀、呼吸機等醫療器械的需求，醫療設備和耗材需求端持續火熱。
3.政策利好：新基建爆發+高端醫療裝備自主可控。醫療是新基建中非常重要的一環，疫情反應出公共衞生領域需要補短板，國家持續強調加快推動醫療器械行業發展，補齊高端醫療裝備短板，實現高端醫療裝備自主可控，醫療行業長期政策利好持續。
【中證醫療指數高成長高彈性爆發力強，長短期業績表現優異】
醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數（399989）發佈於2014年10月31日，中證醫療指數匯聚了醫療細分行業的龍頭，成長性廣闊。
1.長短期表現優異：長期來看，中證醫療指數收益大幅高於主要寬基指數、回撤低於主要寬基指數；短期來看，指數表現同樣優異，2020年中證醫療指數全年累計收益79.67%，大幅跑贏滬深300、創業板指與中證醫藥指數。
2.主要覆蓋中大盤股票：流通市值在50-150億之間的股票有29只，權重佔比18.07%；流通市值在150-1000億之間的股票有18只，權重佔比49.81%；流通市值1000億以上的股票有3只，權重佔比為32.12%。（數據來源：Wind）
3.指數具備高成長性：成份股營收和淨利潤增速均大幅高於主流寬基指數，是指數上漲的有力支撐。2016年至2019年，中證醫療指數的淨利潤增速明顯，每年增速均保持在15%以上，2019年淨利潤增長率為15.65%。中證醫療指數的主營業務收入增速在過去4年間也始終保持較高的水平，2019年主營業務收入增速為21.82%。（數據來源：Wind，申萬宏源研究）
4.精選績優龍頭，將科創板股票納入成份股：中證醫療指數當前共50只成份股，權重股涵蓋了如愛爾眼科、邁瑞醫療、藥明康德、泰格醫藥等在內的醫療服務、醫療器械的龍頭個股。此外，2020年12月14日指數調倉，新納入了5只科創板股票，大幅提升了指數的代表性與豐富度。
【醫療ETF（512170）：一鍵佈局50只醫療細分行業龍頭的高效投資工具】
通過醫療ETF（512170）可以輕鬆實現一鍵佈局醫療板塊，醫療ETF全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，共50只，前十大成份股權重佔比超60%。
從投資效率上看，醫療ETF（512170）相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅250元左右，賣出免收取印花税（股票收取千分之一），僅有少量交易佣金（一般不超過萬2），極大的節約交易成本。
越來越多投資者更願意通過醫療ETF（512170）分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，2020年醫療ETF（512170）全年漲幅為86.75%，全面複製了中證醫療指數的表現，醫療ETF（512170））跑贏了50只成份股中的31只，跑贏了同期62%的成份股。（數據來源：Wind）
重點提示：左持券商，右持科技，A股行情雙龍頭；守正銀行，出奇醫療，財富作戰勝負手；拳打波動，腳踢回撤，調整防禦靠債基！
丨科技ETF（515000）/電子ETF（515260）/券商ETF（512000）/ 銀行ETF（512800）/ 醫療ETF（512170）/ 消費龍頭LOF（501090）A股龍頭爭霸
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風險提示：中證銀行指數（399986）成立於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來。
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