此前的多期《長投人生》中，上銀基金小編已經明確，以養老為目標的投資，是典型的“長週期資產配置”。有些投資者一看“長週期”，就以為是選一個適合的產品，長期持有就夠了，但卻忽略了“資產配置”——一件“難而正確”的事。
資產配置，為什麼“難”？
很多人一看到“資產配置”，就覺得這件事太專業了，離自己太遙遠了。但其實在生活中，許多人已經做到了基本的“資產配置”，比如在生活中，同時持有現金、投資股票、基金、配置保險，還去購買了房產，這都是進行“資產配置”的行為。
把自己的資產簡單分配給不同的投資標的，其實並不難。那為什麼我們説“資產配置”很“難”呢？上銀基金小編認為，是因為將風險收益特徵不同的資產科學合理地搭配起來，最終實現符合每個人風險承受能力的投資目標，是非常難的！資產配置是一個動態的過程，包含兩個動作，一是要做，二是要調整，投資者需要做足功課。
養老投資期限動輒10年、20年、30年，這麼長的時間跨度，資產配置的方案是需要調整和變化的。而且，不同的年齡適用的資產配置方案是不一樣的。譬如説接近退休，50 多歲、接近60歲時才開始考慮這件事，風險承受度就非常低，做規劃的時間比較短，那麼資產配置就需要更保守一些。但如果是20多歲、30歲開始給自己做養老規劃，從長的人生週期來看，青年時期的風險承受能力可能更高一些，適用的資產配置方案也可以更加積極。
每個人生階段應該設立什麼樣的投資目標？適合配置什麼樣的資產？各類資產有什麼特徵和風險？應該配置何種比例？哪些投資標的是較為優質的？……這些，都是長期資產配置中的難點。
資產配置，為什麼“正確”？
我們通常説“雞蛋不要放在同一個籃子裏”，持有單一資產波動性較大，失誤的機會很高，資產配置利用不同資產之間的走勢差異，可以降低整體風險，降低投資組合波動率。大類資產配置是管理長期資金、力爭收益、控制風險的重中之重。
1986年，美國學者Brinson、Hood、Beebower三人在《金融分析家雜誌》上發表了一篇名為《組合績效的決定》的文章。
他們對美國91只大型退休基金1974年至1983年的季度投資收益進行歸因分析後發現，大類資產配置決定了91.5%的投資收益，個券選擇決定了4.6%的投資收益，其他因素決定了2.1%的投資收益，擇時只決定了1.8%的投資收益。
也就是説，資產配置對於投資收益的貢獻，要遠遠大於時機選擇和具體股票的選擇。
Ibbotson和Kaplan在2000年使用94只美國平衡型共同基金10年的月度收益率數據和58只養老基金5年的季度數據，進一步證實了Brinson等學者結果的可靠性：資產配置策略可以解釋一個投資組合90%的跨時間波動收益，而只有10%的收益與投資標的和市場時機選擇以及其他因素有關。
小銀基金小編覺得養老投資是一場用長錢進行的長跑，資產配置需要兼顧收益和風險。對於20、30多歲的投資者來説，養老金是一筆幾十年後才會用到的錢，這期間不僅面臨通貨膨脹風險，而且隨着人均壽命不斷延長，養老所需資金越來越多。如果年輕時將大部分養老金投資於收益率太低的資產，最終未必能攢夠養老錢。而如果配置過高比例的高風險資產，又很有可能在遭遇市場大跌時損害本金。
因此，養老投資需要權衡各類資產的收益與風險，構建一個適合自己退休養老目標的資產配置方案。
作為普通人，如何配置自己的養老資產呢？
當前，中國正在大力推進養老第三支柱建設，個人可以投資各類符合規定的養老金融產品，為自己的老年生活做好資金準備。公募基金為服務廣大投資者，帶來了“養老目標基金”這一解決方案。養老目標基金採用較為成熟的資產配置策略，追求養老資產的長期穩健增值，力求為投資者提供多樣化的養老投資解決方案。