比肩EDA的行業，中望龍騰龍騰有望

中望龍騰是一家研發設計類工業軟件供應商，主要從事cad、cae等研發設計類工業軟件銷售。其下游客户包含機械、建築、家居、紡織等行業，所處產業鏈的地位如同集成芯片領域的eda。

實際上eda是從cad/cam、cat、cae的概念發展而來的，隨着集成電路技術的發展，eda逐漸成為集成電路芯片設計必不可少且最重要的工具。

對於cda行業的發展，eda領域的競爭狀況值得借鑑。

EDA行業特點有2處：規模相對小、行業集中度高。2018年全球芯片產業規模達5000億美元，而全球eda市場規模僅為97.15億美元，其中70%的市場份額由Synopsys、Cadence 和西門子旗下的Mentor Graphics佔據。在中國市場，集中度更高，EDA銷售額的95%由以上三家瓜分。

行業集中較高的原因在於高研發和大量併購。

Synopsys 和 Cadence每年投入大量資金用於研發，尤其是cadence，近2年研發支出佔比均超過40%。而研發驅動的原因在於哪家eda企業能夠提供芯片設計公司更加全套的設計工具，其便佔據更大的優勢，從而獲得更大的市場份額。

而無法快速自研的部分便通過併購整合來提升自身工具屬性的完整度：從1990年至2018年，基本上每一年Synopsys都有收購事項。

從可對標的部分來看，中望龍騰的研發佔比雖在逐年走低，但也保持着非常高的水平。其次，通過併購，中望龍騰切入了3d cad、cam領域：2010年中望收購了vx公司，當年正式推出首款3d cad軟件zw3d 2010，在此基礎上進行了10年的高研發投入，打造了具有多種建模功能、高兼容性及自主幾何建模內核的zw3d 2020。

從這樣的類比中可以猜測，cad行業的競況有望走成eda行業的路子。

那麼剩下的問題在於判斷中望是否具備挑戰行業龍頭的實力以及國內研發設計類工業軟件行業的發展情況。

從行業的發展來看，研發設計類工業軟件市場似乎已經進入了一個平台期，具體的情況還需要未來幾年的數據才能説明。而從中國工業軟件市場規模表現來看，近3年仍然保持在15%左右的增速水平。

結合中望自身的營利表現來看，可以推測要麼研發設計類軟件市場繼續保持正增長，要麼中望憑藉自身產品競爭力在行業退潮時殺出一條血路。從國內同行蘇州浩辰軟件近年的營利表現來看行業繼續保持正增長的可能性更大。

以歐特克為代表的國內研發設計類工業軟件第一陣營企業，其不斷創下新高的股價亦可證明上述推測。那麼剩下的問題在於中望龍騰是否具備挑戰行業第一陣營企業的能力呢？

相較於國產cad廠商，中望擁有3D CAD產品的幾何建模內核，核心技術擁有自主知識產權，具備底層開發能力，產品核心模塊不依賴於第三方供應商。該技術不僅保障了中望研發的自由度，還保障了自己無需向第三方繳納高昂的專利技術授權費。

相較於外企龍頭autodesk，一線使用者給出的看法是：“我已經使用中望cad三年了，至少現在沒有發現什麼功能是中望cad沒能實現的。國產cad有天正cad、浩辰cad及中望cad，其中中望cad有以下的特點：兼容性強，可以實現與其他主流圖紙格式的互換；可利用pdf文件進行繪圖提高圖紙的利用率；可將cad圖形對象數據提取成為表格，方便後面整理與分析；支持用户根據圖形屬性區分選擇對象，快速統計對象的確切數量；使用註釋性比例快速調整圖形，出圖便捷；批量打印，能一次性完成多幅輸出。”

除此之外，還有cad從業人士表示“autodesk價格貴，業務面太大，技術性服務人員明顯不足，而國產cad走服務 半定製模式是可以讓用户感受到優越性的；其次autodesk這兩年讓我們感受到決策層的浮躁，為了在股票市場獲取收益，盡在宣傳一些噱頭性的東西，跟投資人吹一吹可以，但在實際的應用中都是坑。”

當然，即便如從業人士所言，國產cad廠商現在仍然是cad領域的小弟弟，但最值得期待的增長邏輯是國家產業經濟安全問題。

隨着中國製造的轉型升級，涉及智能製造的高端製造產業將迎來快速增長。相應的，自主可控的中高端研發設計類工業軟件作為產業前端將迎來需求的快速增長。而從中美爭端中美國對中興通訊、華為的制裁來看，如果產業鏈上游企業的競爭力掌握在別的主權國家手裏，一旦發難，我國下游企業的工作就難以展開，甚至我國高端製造機密存在泄露風險。

總體而言，中望龍騰的營利規模有望進一步增長，需要市場給予一個合適的機會以及合適的價格。