A股市場節後迎來開門紅。站在四季度起點，接下來該如何投資佈局成為市場關注的熱點。據悉，目前多家投資機構擬採取適度分散、中性配置的策略。
股票策略基金：側重選股能力
根據私募排排網統計，9月共有3171只私募產品完成備案登記，其中證券私募備案產品達2323只，佔比高達73.26%。另外，股票策略私募產品前八個月的平均收益率為31.46%，在八大策略中穩居第一。
股票策略基金四季度配置價值如何？面對批量備案的私募產品，哪些基金會獲取超額收益？這些成為擺在投資者面前的難題。
“站在當下，首先要明確兩條重要線索。”好買基金研究中心分析稱，首先，利率水平總體將呈現下降態勢。其次，在以往城鎮居民的金融資產構成中，銀行理財等固定收益類產品佔據主要部分，股票和基金僅佔10%。後續隨着剛性兑付的打破，居民配置風險資產的需求將與日俱增。在上述背景下，多元投資將是大勢所趨，股票策略私募產品的賺錢效應和配置價值也將明顯提升。
那麼，四季度該如何選擇股票策略基金？滬上一位FOF基金經理表示，成長股行情延續的可能性比較大，因此繼續發掘並持有估值與盈利具有良好匹配度、能夠穿越市場週期的“長跑健將”是四季度性價比較高的投資方式，此類基金值得關注。
和沐投資董事長李茂林也認為，後續可關注醫藥、消費等板塊的優質股，精選個股在四季度顯得更為重要。
固收類基金：配置價值提升
雖然今年以來權益市場表現亮眼，債券市場的投資優勢有所下降，但從中長期來看，債市機會正在醖釀，進行分散化投資、適度配置固收類基金也成為多家機構的共識。
“在全球利率下行的潮流中，中國國債收益率獨樹一幟。”保銀投資首席經濟學家張智威表示，美國和其他發達經濟體的長期國債利率大幅下降，負利率和超低利率資產規模上升。反觀中國，長期國債收益率仍處於較高水平，中國國債配置價值明顯提升。
私募排排網未來星基金經理胡泊也表示，債券市場經過一輪下跌調整之後，配置價值凸顯，因此固收策略基金的業績相對會比較確定。
另外，純達基金認為，由於債底的支撐作用，可轉債價格的下行空間相對有限，能夠有效地控制收益下行的風險，整體呈現“進可攻、退可守”的特徵。
量化CTA策略基金：可小幅增配
多位業內人士透露，量化CTA策略基金後續值得關注。
在胡泊看來，外部環境複雜多變，不確定因素較多，四季度市場大幅波動的可能性較大。相對來説，主觀策略的交易難度會有所提升，採用CTA策略的私募基金反而會因市場大幅波動而受益。
一些FOF基金經理也表示，由於空頭倉位的存在，採用量化CTA策略的私募基金在市場大幅下跌時風險暴露較低。而且，如果其選股能力比較突出，產品一般還能獲取較高的阿爾法收益，在當前時點，可以小幅增配，使基金組合更為均衡。