近日，航天宏圖公佈第三季度報告顯示，2020年前三季度，航天宏圖實現營業收入4.09億元，同比增長46.93%；實現淨利潤3401萬元，同比增長1445.89%。
然而，2020年前三季度在航天宏圖營業收入、淨利潤實現雙增長的背後，我們在財報中發現，航天宏圖的多項財務指標並非這麼的亮眼。
研發投入佔營收比例下滑
在研發投入方面，一直以重視研發為目標的航天宏圖，前三季度研發投入佔營業收入的比例卻出現了下降，由21.84%下降至21.57，同比減少了0.27個百分點。
事實上，研發投入佔營業收入比例下降早已有端倪。
此前，航天宏圖發佈2020年上半年業績報告顯示，上半年，航天宏圖的研發投入金額為5566萬元，同比增長40.61%，佔營業收入的比例為26.74%，較去年同期的32.44%，同比減少了5.7%。
短期借款增加致使負債大幅度增加
同時，三季度財報還披露，前三季度航天宏圖的短期借款也出現了大幅度增加，由年初的6789萬元增加至3季度末的1.29億元，為此，航天宏圖解釋稱，“主要系公司增加銀行貸款所致”
此外，財報還披露，報告期末，航天宏圖的總資產為17.09億元，較上年度末增加了12.03%。在公司總資產增加的同時，航天宏圖的負債也出現了大幅度增加，且負債增速遠高於總資產增速。報告期末，航天宏圖的預計負債為1935萬元，同比增加了61.17%，對此，航天宏圖解釋稱“主要系計提的預計負債增加所致”。
營收增速不及營業成本增速
財報顯示，2020年前三季度，航天宏圖實現營業收入4.09億元，同比增加46.93%。對於業績的增加？航天宏圖表示，“主要系公司訂單增加，報告期內驗收項目較同期增多所致。截至本報告披露日，公司在手訂單為7.27億元”。
在營業收入大幅度增加的同時，航天宏圖的營業成本也出現更大幅度的增加。報告期內，航天宏圖的營業成本為1.87億元，同比增加60.01%。航天宏圖解釋“主要系收入增加，成本增加所致”。
營業收入增速不及營業成本增速的變化，與上述研發費用投入的情況類似。報告期內，航天宏圖實現營業收入2.08億元，同比增長70.58%，與之相對應的，公司營業成本為9104萬元，同比增長89.70%。
公開資料顯示，航天宏圖自成立以來深耕衞星應用服務業務，王宇翔擔任公司法定代表人。公司業務主要集中在衞星應用產業鏈中游和下游，依託國家投資建設的上游衞星數據資源，為軍民衞星數據中心等中游客户提供空間基礎設施的規劃和研製服務；為產業鏈下游的行業客户提供系統研發、數據分析服務和產品銷售，客户範圍涵蓋自然資源、應急管理、氣象水文、生態環保、國防安全等多個應用領域。