市場上的噪音多了起來！
日本福島核電站再度拉響警報。新華社10月29日報道，據日本媒體29日報道，福島第一核電站周圍為控制核污水而建設的“凍土擋水牆”部分區域的地下温度異常升高，最高曾超過10攝氏度。東京電力公司稱目前異常升温尚未對擋水牆阻擋地下水流入的功能產生影響，正在調查原因。
這些噪音有時候會影響市場，但對於股票而言，最重要的還是業績，而影響業績的因素又有很多，比如税收。近日召開的國務院常務會議，部署對製造業中小微企業等實施階段性税收緩繳措施，進一步加大助企紓困力度。這一決定預計可為製造業中小微企業緩税2000億元左右。專家認為，此舉為重大利好。
對於中小製造業而言，除了上述重磅，還有兩大邏輯近期發生了變化。一是國債收益率轉跌，利好其估值；二是原材料漲價預期回落，利好其業績。所以，今天科創板的表現也非常優秀。
外圍突發
新華社10月29日消息，據日本媒體29日報道，福島第一核電站周圍為控制核污水而建設的“凍土擋水牆”部分區域的地下温度異常升高，最高曾超過10攝氏度。東京電力公司稱目前異常升温尚未對擋水牆阻擋地下水流入的功能產生影響，正在調查原因。
福島第一核電站地勢西高東低，東部朝向太平洋，為防止地下水繼續流入核電站所在建築物的地下而導致核污水增加，東京電力公司於2014年6月在核電站1至4號機組周邊開建周長約1.5千米的“凍土擋水牆”。施工方法是將1568根凍結管以1米間距插入地下30米深處，後注入冷凍材料，並利用冷凍機使其冷卻到零下30攝氏度，從而將周圍地層凍住，形成一道凍土屏障。
據日本《讀賣新聞》電子版等媒體29日報道，從上月中旬以來，核電站4號機組附近的部分“凍土擋水牆”温度持續超過零度，最高曾超過10攝氏度。不過擋水牆的厚度約有10米，東京電力公司稱牆內外側水位差沒有明顯變化，表明異常升温尚未對阻擋地下水流入的功能產生影響。東京電力公司表示正在調查問題的原因。這是“凍土擋水牆”2017年全面啓用以來首次出現地下温度上升。
除了日本福島核電站的事情外，美國又在搞事情。雖然美國貿易代表釋放出部分善意，但從最近一段時間來看，美國習慣性地用“兩面派”的招術對待中美問題。據路透社等外媒當地時間10月28日消息，美國參議院當天通過了《2021年安全設備法》（Secure Equipment Act of 2021 ），該法案以所謂“安全威脅”為藉口，禁止美國聯邦通訊委員會（FCC）對華為和中興等公司進行審議或頒發新的設備執照。
2000億超級利好來襲
上述突發並未影響到市場的演繹，雖然這並不代表沒有影響。就市場而言，最重要的還是微觀主體的活躍度、存續性和業績。最近市場持續走弱，但極有可能忽略了一個利好，那就是10月27日國常會精神。
會議決定，對今年四季度製造業中小微企業實現的企業所得税和國內增值税、國內消費税及隨其附徵的城市建設維護税，以及個體工商户、個人獨資和合夥企業繳納的個人所得税（不含其代扣代繳的個人所得税）實行階段性税收緩繳。
其中，對年銷售收入2000萬元以下的製造業小微企業（含個體工商户），其實現的税款全部緩税；對年銷售收入2000萬元至4億元的製造業中型企業，實現的税款按50%緩税，特殊困難企業可依法特別申請全部緩税。
據金融時報官微，緩税自今年11月1日起實施，至明年1月申報期結束，預計可為製造業中小微企業緩税2000億元左右。另外，為紓解煤電、供熱企業經營困難，對其今年四季度實現的税款實施緩繳，預計緩税總額170億元左右。上述緩税措施延期繳納時間最長為3個月。
北京國家會計學院財税政策與應用研究所所長李旭紅表示，對於製造業中小微企業實行延續性的減税降費是基於跨週期的調節，由於緩繳的範圍及數額均較大，所以對於製造業中小微企業是重大利好。
兩大邏輯助攻
對於中小製造而言，近期其實算是利好不斷。除了上述緩税之外，還有兩大邏輯助攻。
一是近期國債收益有所回落。今年上半年，中小盤成長股的估值一度有較好的抬升。然而，隨着10年期國債收益率從2.8%直接反彈至3%以上，科創板為首的成長股快速回落。但最近一段時間，10年期國債收益率有所下降。這可能與三個因素有關：一是富時指數將中國國債納入；二是美國國債收益率也快速回落；三是市場從滯脹預期轉向衰退預期。
二是近期原料材漲價預期快速回落。從國內來看，動力煤等商品期貨持續大跌，數個交易日幾乎就回到了起漲點。而且因為調控預期的存在，其他商品的漲價預期也被撲滅；從國際來看，近期強週期品種也出現了持續回落的情況。這可能與供應鏈逐步恢復，但需求沒有恢復有關。由於原材料漲價預期緩解，對於中下游的製造業而言，被壓縮的獲利預期自然被打開。有利於其估值修復。
今天科創板的走勢非常強勢，不少個股漲幅驚人。這一方面反應了估值修復的現實，另一方面也因為美國《2021年安全設備法》而反應了自主可控的持久預期。分析人士認為，或後續通脹預期持續回落，會再度刺激以科創板為首的成長股重估。
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