《科創板日報》（上海，編輯 宋子喬）訊，隨着三元材料廠商產能的快速擴張，對原材料的把控也已經提上日程。11月30日盤後，當升科技公告，分別與華友鈷業、中偉股份簽訂戰略合作協議，將向後兩者分別採購30-35萬噸、20-30萬噸的前驅體，執行期為未來4年和未來3年。
當升科技同日還披露了定增結果：發行最終價格為87.84元/股，募資總額46.45億元。值得注意的是，華友鈷業的控股股東——浙江華友控股集團參與了本次定增，獲配1.3億元。此外，國新投資獲配13億元、J.P.Morgan合計獲配3.34億元。
根據定增方案，募投項目將投向常州二期5萬噸三元動力正極產能、江蘇四期2萬噸消費正極產能和常州鋰電新材料研究院項目。
當升科技提前鎖定三元前驅體產能，或與其快速增長的在建產能脱不開關係：常州當升一期工程2萬噸產能落地，2021年底產能合計4.4萬噸，加上部分外協產能累計接近5萬噸；常州二期5萬噸項目將於2022年三季度建成並投產，部分產能會在2022年四季度貢獻；歐洲合資公司規劃的首期10萬噸高鎳動力鋰電池正極材料項目預計於2024年投產第一階段的5萬噸產能。
當升科技的大手筆擴產，是整個行業景氣度的縮影。國內動力電池裝車量最新數據顯示，10月份，三元電池裝車量環比上升13.5%，連續兩個月實現了兩位數的環比增長。
從技術路徑的角度來看，三元材料也有望“逆襲”今年風光已久的磷酸鐵鋰。這主要是因為特斯拉4680大圓柱電池主打高端路線，首發明確選用高鎳路線，高度適配美國市場。
此次廣州車展上，國產、合資車企密集發佈20萬元以上高端車型，續航均在600km以上，部分已達到800-1000km，而高鎳三元是長續航和低成本的重要解決思路。同時，近期升級趨勢明顯的智能座艙、智能駕駛、車內娛樂等附加功能也將進一步提升耗電量，高鎳低鈷將實現降本和提效雙擊。
政策面上，工信部近日發佈《鋰離子電池行業規範條件（2021年本）》（徵求意見稿），對鋰電池、正極、負極、電解液和隔膜提出了具體的技術要求指標，其中負極、電解液和隔膜的要求一般，現有工藝比較容易達到。但是對於鋰電池和正極的指標要求明顯偏高，其中要求能量型電池能量密度指標高於180Wh/kg。
中信證券研報預計，該政策將引發市場重新關注三元材料的性能優勢和更優的競爭格局，對前期三元材料板塊受壓制的局面形成糾偏，帶來三元材料的配置機遇。太平洋證券分析師方傑認為，國內在磷酸鐵鋰方向已經發展的比較成功，而國內三元從8系向9系方向迭代，需要整個產業鏈配合，後面三元方向有望獲得更多政策扶持。
廣發證券分析師巨國賢進一步表示，國內三元材料巨頭正循環逐步成型，華友鈷業、中偉股份、格林美等公司的電池用鎳項目將在未來一年逐步投產達產，屆時三元成本有望顯著下降並提升盈利能力。上述個股之外，容百科技、貝特瑞的高鎳產品出貨量也較大。