咸亨國際：於12月17日調研我司

2021年12月17日咸亨國際（605056）發佈公告稱：於2021年12月17日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司商業模式是?

答：通過集約化採購及自主研發生產，向下遊包括國網電網、石油石化、交通應急、風電、核電行業提供與設備運行維護相關的工器具、儀器儀表及技術服務。

問：國際企業FA和MRO都做,國內為什麼沒有跑出類似企業?

答：國內外環境有差別，公司服務以央企為主，業務主要通過招投標取得，對供應商的要求很高，公司通過幾十年的基礎服務才形成當前行業領先的位置。

問：公司在電網領域的收入是多少?在電網領域的市佔率是多少?

答：招股説明書裏有披露，電網的運行維護市場約500億元，公司對應在電網領域的收入大約是12億元。

問：目前公司核心的交貨期是多久?

答：公司嚴格執行“以銷定採/以銷定產”，對下游的交貨期均較短，一般能夠及時滿足客户需求。交貨期看具體招標裏的協議和要求是怎樣的。通常從拿到訂單開始，MRO大部分交期在10天左右。客户招完框架標之後，會有動態需求，從下訂單開始計算交期，訂單是動態的。

問：國網招標的節奏?

答：國網招標按批次招標、月度招標都有，其中60-70%是電力行業，20-30%是其他行業。比較專業化的採購以超市化形式（一次招標是幾千項產品的採購），超市化的採購佔比的40%多，在超市化的基礎上也會有批次採購，零星採購佔國網的百分之十幾左右。石油和化工行業都是採購以招投標形式，單價超過1萬都需要招標。石油化工收入佔比10%以內，其餘行業核電、風力、市政、應急等。此外，公司也會做一些渠道商的供應。

咸亨國際主營業務：為工器具、儀器儀表等類產品的MRO集約化供應商,並從事上述產品的研發、生產、銷售及相關技術服務

咸亨國際2021三季報顯示，公司主營收入12.08億元，同比下降4.78%；歸母淨利潤1.15億元，同比下降9.38%；扣非淨利潤1.1億元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.88億元，同比下降14.75%；單季度歸母淨利潤2250.55萬元，同比下降62.76%；單季度扣非淨利潤2069.69萬元，負債率24.78%，投資收益287.62萬元，財務費用-331.87萬元，毛利率38.89%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；證券之星估值分析工具顯示，咸亨國際（605056）好公司評級為3星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)