IPO觀察丨威馬衝刺港交所，三年虧損超170億

繼“蔚小理”之後，又一家造車新勢力衝刺港股。

6月1日，港交所文件披露，威馬控股有限公司（以下簡稱“威馬”）向港交所提交上市申請書，聯席保薦人為海通國際、招銀國際、中銀國際。

紅星資本局注意到，近三年來，威馬實現累計銷量8.35萬輛，累計收入為91.76億元，整體呈增長態勢。但在收入增加的同時，威馬虧損也在增加，近三年威馬累計虧損超過174.35億元。

威馬遞表港交所

已融資350億元

紅星資本局獲悉，6月1日，港交所文件披露，威馬控股有限公司向港交所提交上市申請書，聯席保薦人為海通國際、招銀國際、中銀國際。

早在去年2月，上海證監局就曾公告稱，威馬智慧出行科技（上海）股份有限公司（威馬經營主體，下稱“威馬上海”）已具備輔導驗收及科創板上市申請條件，這意味着，威馬上海已完成上市輔導。但到了2021年4月初，威馬上海被曝自動放棄IPO申請，無緣科創板。

招股書顯示，威馬創始人兼CEO沈暉以及其夫人王蕾共計持股30.82%，雅居樂集團持股6.46%，百度持股5.96%。

公開資料顯示，今年3月，威馬汽車剛剛完成D輪融資（包括髮行2022年可換股票據），共募得5.96億美元。

成立至今，威馬已獲得紅杉中國、成為資本、SIG海納亞洲、遠翼投資、新鼎資本等財務投資方、以及百度、騰訊、雅居樂等戰略投資方的支持，累計融資規模約350億元。

威馬在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額將主要用於研發車輛開發平台和下一代智能電動汽車；擴大銷售和服網絡並品進行牌推廣活動；投資生產；以及用作營運資金和一般公司用途。

三年賣出8萬輛車

累計虧損174億

財務數據方面，招股書顯示，2019年至2021年，威馬汽車總收入分別為17.62億元、26.71億元、47.43億元，2020年和2021年收入同比增長分別為51.6%、77.5%，整體呈增長態勢。

值得注意的是，根據招股書內容，威馬採取經銷商銷售模式，這一銷售模式不同於“蔚小理”的直營店銷售模式。在經銷商銷售模式下，根據會計準則，會計報表中確認的收入需要扣除經銷商返利等，而蔚小理的直營店模式直接按終端銷售價格確認會計報表收入，兩種業務模式的不同，導致相同的銷售單價及銷售量下，收入金額不一致。

同大部分新勢力車企一樣，在銷量尚未達到一定程度時，威馬虧損在擴大，2019年至2021年分別虧損41.45億元、50.84億元、82.06億元，三年累計虧損超過174.35億元。

銷量方面，招股書顯示，截至2021年12月31日，威馬汽車累計交付電動汽車約8.35萬輛。其中，2021年全年累計交付4.42萬輛電動汽車，實現了96.3%的同比增長。威馬在招股書中指出，過去四年，其銷量年複合平均增長率超過100%。

銷售成本上，2021年為66.90億元，同比增長74.5%；2020年銷售成本為38.35億元，同比增長37.5%；2019年銷售成本為27.88億元。公司解釋稱銷售成本增加主要是由於電動汽車銷量增加。

門店方面，截至2021年12月31日，威馬汽車建成由621家合作伙伴門店組成的銷售與服務網絡，包括中國211個城市的397個威馬體驗館（提供車輛展示而非銷售）、180個威馬用户中心及44個威馬星創中心（提供車輛展示及銷售）。

紅星新聞記者 俞瑤 謝雨桐

編輯 餘冬梅