“跌得腦袋嗡嗡的!”上市即巔峯，5天4連陰，追高虧44%

股民最害怕什麼樣的走勢?答案是上市即巔峯，這樣的公司除了打新中籤的能賺點錢，其他人都比較難，追高的還會被牢牢套住。最近幾天，創業板次新股紐泰格就是這樣的走勢。

2月28日，紐泰格低開低走，盤中最大跌幅超10%，最低價44.58元。截至發稿，紐泰格報價45.57元，跌8.73%，總市值36.46億元。

資料顯示，紐泰格主要從事汽車懸架系統、汽車內外飾等領域的鋁鑄零部件和塑料件的研發、生產和銷售。

目前，紐泰格主要客户有巴斯夫、天納克、萬都、昭和、採埃孚、凱邇必、延鋒彼歐、華域視覺、東洋橡塑等，產品主要應用於大眾、馬自達、本田、通用、日產、吉利、奇瑞、長安等汽車品牌的車型。

2月22日，紐泰格上市，發行價20.28元，盤中最高漲至80元，漲幅高達294%，接近300%，收盤漲幅收窄至221%。2月22日盤後龍虎榜顯示，寧波桑田路常用席位淨買入1312萬元，一機構專用席位淨賣出401萬元。

上市當天，紐泰格一開盤就是50元，全天幾乎都在50元上方。此後4個交易日，紐泰格上演4連陰。不僅寧波桑田路，追高買入的大概率全部被套換虧損出局。

紐泰格今日盤中最低價44.58元，相比上市首日80元，跌幅44%。這意味着，如果股民追高買入紐泰格，最大虧損能達到44%。

對於紐泰格這樣的走勢，有股民吐槽，“上市即巔峯，天天新低，跌得腦袋嗡嗡的!”還有人問，“桑田路還在嗎?桑田路相中的馬，飛一個!”

紐泰格為何如此弱勢?資金面上看，新股次新股主要是遊資、投機資金所為。最近，市場整體動盪，資金主要流入貴金屬、能源等避險板塊，新股人氣下滑。

主力資金趨勢來看，紐泰格上市首日淨流入2.9億元，最近4個交易日，有3天都是數千萬的流出，目前累計淨流出1.4億元。

基本面上，紐泰格上市以來並沒有什麼利空消息。業績上，2021年度，紐泰格實現營業收入54872.13萬元，較上年增長10.71%，淨利潤為5251.30萬元，較上年下降 8.56%，扣非淨利潤為5080.82萬元，較上年下降7.05%。

對於淨利潤同比下降，紐泰格解釋，主要是由於全球大宗商品價格上漲，公司主要原材料鋁錠以及部分規格的塑料粒子採購成本提高，導致主營業務毛利率下降所致。

不僅如此，紐泰格的毛利率也連年下滑。2018-2021上半年，公司毛利率分別為42.23%、33.22%、28.74%及26.89%。

據招股書顯示，紐泰格還存在大客户依賴症。2018年至2021年上半年，紐泰格對前五大客户的銷售佔比合計為97.11%、91.16%、84.53%和82.96%。其中，對第一大客户巴斯夫的銷售佔比為 66.25%、57.05%、45.19%和46.98%。

從營收佔比來看，巴斯夫是紐泰格搖錢樹一般的存在。紐泰格表示，與巴斯夫合作時間長，合作範圍廣，業務穩定且具有可持續性，該客户依賴情形對發行人持續經營不存在重大不利影響。

紐泰格與巴斯夫的合作，另有故事。紐泰格的實際控制人張義、戈浩勇和戈小燕，其中張義和戈小燕為夫妻，戈浩勇是張義妻兄。

戈浩勇的身份大有文章。2000年9月至2014年8月，戈浩勇先後就職於巴斯夫聚氨酯(中國)有限公司、巴斯夫(中國)有限公司、巴斯夫聚氨酯特種產品(中國)有限公司，歷任生產工程師、生產主管、銷售主管、銷售經理、市場高級經理、亞太區銷售及市場高級經理職務。

紐泰格招股書中所指巴斯夫，就是與聚氨酯相關的兩家公司。巴斯夫銷售的懸架減震支撐用的是聚氨酯材料，紐泰格對巴斯夫的銷售就是從聚氨酯材料逐步擴充到懸架系統鋁鑄件等一系列產品的。

有媒體評價紐泰格，稱“關係人帶來大客户”。股民發表看法稱，“哪個公司不搞關係會有客户訂單，但如果產品質量不好，大客户敢用嗎?所以紐泰格擁有穩定的國際大客户，產品質量穩定，做大做強空間大”。

除了基本面，紐泰格最引發關注的，還是當前的股價表現。有股民是心情低落，“上市來就一直跌。61的本啊，哪天是個頭了!”還有股民態度相對樂觀，“一般次新股都要破發才能起來，看看誠達藥業也是從188跌到62才起來的”。

上一個交易日，紐泰格弱勢震盪，收盤價49.93元。當時有股民評論，“堅決相信主力在50元這個位置，已經虧損不小了，鑑於是小盤股，大概率會拉昇一波再走人，不會就這麼逃了的，不然當初高價進去幹嗎?”

今日，紐泰格再度走跌，沒有在50元位置反彈。未來的走勢如何，你有什麼看法?