近期A股市場持續縮量調整，前期人氣賽道品種普遍表現不佳。以白酒為代表的消費類行業，12月29日出現顯著調整。來自多家一線私募的最新策略研判觀點顯示，儘管短期股指表現不盡如人意，但多數機構依然看好大消費板塊。
大消費板塊預期樂觀
“12月以來A股先揚後抑，個股分化格局在持續，大消費板塊總體表現相對強勢。”泰暘資產總經理劉天君表示，從目前來看，消費股整體仍有多方面利多因素支撐。第一，消費作為經濟的重要支撐方向，未來有望出台更多支持政策；第二，從基本面來看，儘管受到疫情反覆影響，部分龍頭公司仍然表現出較強的抗風險能力，獲得了穩健的業績增長；第三，從資金面來看，臨近年底，機構開始為明年佈局，消費股將成為部分資金首選。
建泓時代投資總監趙媛媛則指出，隨着元旦小長假的臨近，市場交易逐步趨於清淡，並呈現出一定的避險情緒。疊加機構年末獲利了結或調倉換股因素，以消費行業為代表的股票，將獲得避險類資金的青睞。
暢力資產董事長寶曉輝稱：“春節前後會親訪友和家庭層面的年貨置備，本身就集中提升了不少消費品的需求，後續傳統消費板塊仍可能出現一定的季節性走勢。”
星石投資首席研究官方磊認為，目前A股市場醖釀“春季躁動”行情的邏輯並沒有改變，大消費板塊也有望湧現不錯的投資機會。自上而下來看，大消費行業整體景氣度在邊際回暖，細分行業中已經出現基本面明顯轉強且估值合理的投資機會。
劉天君進一步指出，展望春節前的市場表現，對大消費板塊仍然保持樂觀。此次春節時間提前，廠商在進行春節備貨時會把時間節點適度前移，消費市場的“動銷反饋”可能將給相關龍頭公司帶來更多催化劑。此外，春節期間的消費數據可能有超預期表現。
多維度掘金
對於大消費領域的結構性機會，寶曉輝稱，近期A股板塊輪動節奏較快，未來一段時間佈局“動態低估值、長期有望高成長”的消費股標的，有更高概率獲得較好收益。與此同時，可重點關注必需消費領域的龍頭企業。
劉天君稱，儘管大消費板塊的不少龍頭股過往幾年漲幅較大，但中國已逐漸成為全世界最大的消費市場，依然堅定長期看好大消費領域的投資機會。從細分賽道來看，當前重點把握三個維度：一是受益於消費升級的白酒、化妝品板塊；二是國產趨勢較為明確的體育服飾、汽車等行業；三是陸續提價的食品、調味品等板塊。
在春節前大消費板塊的具體策略把握上，當前私募機構傾向於保留一定的靈活性。星石投資方面提示稱，對於近期漲幅已大的個股及行業，短期追高需要謹慎。現階段，該機構會更加關注“供需格局較好且市淨率處於中低水平的消費類資產”。“立足於資產的長期價值，從市淨率的視角去看，相關市淨率估值偏低的消費類資產，可能具有更高的性價比。”方磊稱。
趙媛媛提示，在“利率下行可能抬高風險偏好”的市場環境下，相對看好裝修裝飾、家電家居以及部分農產品行業。