股票市盈率是什麼意思?常見的使用誤區是哪些?
股票市盈率是什麼意思?
股票市盈率(Price Earnings Ratio,簡稱P/E或PER),也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率(簡稱市盈率)”。市盈率是指股票價格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股東應占溢利。
股票市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一,是很具參考價值的股市指針。一般情況下,一隻股票市盈率越低,市價相對於股票的盈利能力越低,表明投資回收期越短,投資風險就越小,股票的投資價值就越大;反之則結論相反。
不過,雖然市盈率指標簡單易用,但也正是因為簡單使得投資者缺乏系統考慮公司基本面的情況,誤用市盈率的情況普遍存在。以下為較為常見的股票市盈率的使用誤區。
1.忽視企業前景。一般投資者運用市盈率,最關心的就是公司未來的發展前景,所以投資者最好要確保進場的公司未來業績不會大幅下滑,否則進場時市盈率再低,也無濟於事。
2.忽略企業盈利週期。很多企業的盈利狀況並不穩定,在行業波峯時週期公司盈利狀況很好,市盈率分母較大,短時間內股票市盈率較低。但如果盈利不穩定,很可能發生行業反轉,公司盈利下降的情況,股票市盈率反倒上升。
3.忽略增長及空間。行業及個股的增長速度和空間很大程度就決定了行業與行業之間,個股與個股之間的市盈率差異。
4.忽略現金流差。股票市盈率指標關注的是公司的淨利潤情況。如果公司利潤狀況不錯,但是經營性現金流淨額很少,而投資性現金流淨額又很大,這樣低市盈率的公司,其實背後是因為公司的價值低。