外匯天眼APP訊 : 週四（7月16日），紐約聯儲主席威廉姆斯説，美聯儲距離加息還很遙遠，並補充説，美聯儲決策者有時間就未來政策制定前瞻性指引。而相關期貨的定價暗示，市場預測美聯儲會實行負利率。
經濟仍然處於“低谷”
紐約聯儲主席威廉姆 斯週四公開表示，美聯儲在疫情期間的救助有利於市場恢復健康，並補充説，為美國人提供的金融支持將是應對危機的關鍵。而現在還不是美聯儲考慮放棄努力的時候。“我不認為現在是專注於退出戰略的時候。我們仍然處於非常困難的境地。”
週四上午公佈的經濟數據顯示，人們對經濟復甦的看法褒貶不一。零售數據顯示，樂觀的消費者推動6月零售額上升7.5%，但勞工部數據顯示，在截至7月11日的一週內，有1700多萬美國人恢復申請失業保險。
威廉姆斯表示，他的基本預期仍是經濟將出現“持續的復甦時期”。但他補充説，美國經濟仍然處於一個“非常深的低谷”，失業率仍高達11.1%。威廉姆斯表示：“情況在變化，一直在變化。但我有信心，我們將在未來幾年達到這個目標，讓經濟回到一個完整的循環。”
隨着部分經濟重新開放，經濟活動似乎出現反彈，美聯儲希望其接近零的利率將支持復甦。美聯儲還設立了11項流動性工具來支撐美元和市政債券等市場。
企業債購買不分公司大小
紐約聯儲還負責管理美聯儲的一級和二級市場企業信貸工具，這將使美聯儲能夠作為交易方直接承銷投資級（以及一些高收益）的企業債券和一些債券ETF（交易所交易基金）。
批評人士質疑，美聯儲為何要購買蘋果（Apple）或AT&T等流動性強的大型公司的公司債券。但是威廉姆斯説，提供流動性是支持金融市場信心的必要條件。金融市場支撐着美國的大型僱主。
威廉姆斯説：“我們的購買根本不是在挑選贏家和輸家，而是在市場上廣泛買進各種債券，這樣市場才能繼續運轉。”
期貨市場押注負利率
儘管美聯儲此前多次表示，“不太可能考慮負利率”，但期貨市場上，自五月以來，聯邦基金期貨（Fed funds futures）價格一直在暗示，明年可能出現負利率。不同到期日的期貨合約都顯示出對負利率的猜測。目前，期貨市場押注利率最早將在2021年春季跌破零，直至2023年6月。
Evercore ISI固定收益策略師Stan Shipley表示：“我們現在面臨的是真正的經濟動盪，市場的意思是，風險可能嚴重到足以迫使美聯儲採取負利率。”
週四，聯邦基金期貨的定價顯示，2021年7月將出現約0.5個基點的負利率。
對負利率將持續到2023年的定價表明，投資者預計美國經濟將陷入長期衰退，其嚴重程度足以讓美聯儲考慮將利率定在零以下。道明證券（TD Securities）資深利率策略師Gennadiy Goldberg表示，“人們可能不確定疫情將持續多久，因此他們瞄準(零)底部。”
但也有人認為，這只是技術上的對沖頭寸。今年5月就有分析師表示，對負利率的定價可能是交易員在對沖頭寸的一個跡象。瑞銀（UBS）當時表示，此舉可能是由會計因素推動的，各銀行正試圖防範負利率的出現。
而這一次可能是故技重施。“這是技術性舉措，”法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示：“這遠沒有上次那麼嚴重，當時有很多與零利率相關的對沖。”
這些期貨合約的流動性也非常低。Goldberg表示，2021年12月到期的合約的定價為負2個基點，但週一只有21個合約進行了交易。
因此，Rajappa稱：“我會等待美聯儲在講話中改變貨幣立場，即他們更傾向於採取負利率，但在那之前，我不會過多解讀聯邦基金期貨。”