“豆製品第一股”有大野心 上市後能邁向全國嗎

中國商報/中國商網（記者 馬嘉）資本市場迎來“豆製品第一股”。“賣豆製品”的祖名豆製品股份有限公司（以下簡稱祖名股份）在上市的同時公佈了擴產計劃，該計劃顯示，祖名股份有着“將豆製品的業務範圍拓展至全國”的野心。在以地域性銷售為特點的豆製品市場中，上市後的祖名股份有望成為全國性的豆製品品牌嗎？

“豆製品第一股”來了

資本市場迎來首家豆製品企業。12月22日，祖名股份發佈公告稱，確定首發股票發行價格為15.18元/股，預計募集資金淨額約為4.05億元，將於12月23日進行申購。祖名股份旗下產品涵蓋生鮮豆製品、植物蛋白飲品、休閒豆製品、其他類產品等400餘種產品，其上市後將成為“豆製品第一股”。

祖名股份的業績令其擁有上市的底氣。根據招股書，祖名股份的營業收入逐年增長，且具有市場潛力。2017至2019年，祖名股份的營業收入分別為8.63億元、9.39億元和10.48億元，對應的歸屬於母公司股東的淨利潤分別為4148.87萬元、6394.18萬元和9016.51萬元，遠高於同行平均水平。另外，祖名股份旗下產品的毛利率也在逐年增加，2017年至2019年，其豆腐類產品的毛利率分別為47.33%、50.88%和54.62%。

祖名股份的主要銷售區域在江浙滬地區。根據招股書，來源於江浙滬的銷售收入佔公司總收入佔比超過95%。但祖名股份不滿足於只做地域性市場，它還瞄準了全國市場。祖名股份創始人蔡祖明曾公開表示，要在五年內，在國內豆製品行業做出一個百億元級別的大企業。

目前，我國的豆製品行業內，還未出現全國性的龍頭企業。中國食品產業分析師朱丹蓬對中國商報記者表示，整個豆製品行業還是以地域性銷售為特點，各個地區有自己龍頭企業。若某一家豆製品企業要做全國性品牌的話，其實並不現實。

祖名股份能邁向全國嗎

目前，我國豆製品企業眾多，但市場集中度較低。根據《中國豆製品市場預測與投資戰略報告》，上海的“清美”、杭州的“祖名”、北京的“白玉”、深圳的“福廕”、瀋陽的“福來”等均為地域性知名品牌，但我國尚未出現全品類、全國性的龍頭企業，各企業的市場佔有率均較小。祖名股份公佈的招股書也顯示，其去年的銷售額僅佔全國市場的0.86%。

另外，祖名股份在招股書中表示，將以“立足長三角、面向全國、走向世界”為企業發展方向，將公司打造成全國具競爭力的豆製品研發及生產基地，全面提升公司在行業中的市場地位。“豆製品行業缺少技術門檻和品牌效應，祖名股份上市後，通過資本加持，或能形成自己的品牌和規模壁壘。”朱丹蓬説。

為了實現這一目標，祖名股份在公佈上市之時還同步公佈了擴產計劃，其此次募集資金擬投資約3.4億元的“年產8萬噸生鮮豆製品生產線技改項目”和擬投資6522.78萬元的“豆製品研發與檢測中心提升項目”。

擴產的同時，祖名股份也承擔着高額的負債。根據招股書，祖名股份負債高達5.19億元，負債率高達50.73%，僅依賴銀行貸款和盈利積累融資。 在業內人士看來，祖名股份上市可能也是為了擴寬融資渠道。一位從事農產品品牌營銷策劃的工作人員告訴中國商報記者，祖名股份上市後資金來源更靈活，也能夠通過資本併購更多的企業。

在業內人士看來，祖名股份要成為全國性的豆製品品牌，還有很長一段路要走。“建中央工廠、打造‘多品牌、多品類、多產品、多渠道、多消費人羣’的戰略，祖名股份要走的路還很長。”朱丹蓬説。

【來源：中國商報】

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