河南商報記者 陳薇
一年三度提價！受益於鈦白粉行業熱度不減，作為國內鈦白粉行業的龍頭，龍蟒佰利2020年度表現優秀，特別是股價，2020年度漲幅達到111%。
為了維護龍頭地位，龍蟒佰利在挖深鈦白粉加工技術“護城河”的同時，加大鈦、鋯產業佈局，控股了專業從事鋯及鋯系列製品的研發、生產和經營的東方鋯業。
歲末年初，鈦白粉再次迎來一輪漲價，包括龍蟒佰利在內，20多家鈦白粉廠商宣佈漲價，調價幅度在500元至1000元不等。在2020年，龍蟒佰利已經至少進行了三輪調價。
鈦白粉是一種重要的無機化工顏料，主要成分為二氧化鈦，在塗料、油墨、造紙、塑料橡膠、化纖、陶瓷等工業中有重要用途。
幾乎每次調價，龍蟒佰利的股價都要出現大漲。2020年，不管大盤如何波動，作為行業龍頭的龍蟒佰利的股價幾乎是一直走牛，2020年初，龍蟒佰利股價只有14元左右，到年末已經漲到30元附近。
優秀的表現，與龍蟒佰利2016年一次收購關係密切。當年，焦作上市公司佰利聯化學通過收購四川龍蟒鈦業股份有限公司（現已更名為龍佰鈦業），成為了國內最大的鈦白粉生產商，並改名為龍蟒佰利。
在隨後的幾年時間裏，龍蟒佰利市值迅速提升，併為股東帶來可觀的分紅。而龍蟒佰利也憑藉自己的產能，躋身全球鈦白粉領域五大巨頭的第三名。
技術的“護城河”夠深
不僅產能優勢明顯，龍蟒佰利在技術的“護城河”也足夠深。
龍蟒佰利是國內唯一一家掌握氯化法鈦白粉生產工藝的企業，國內其他同行大都採用硫酸法生產鈦白粉。
硫酸法鈦白粉相較於氯化法鈦白粉生產過程中污染高、技術壁壘也較低，但同時價格相對低廉。
然而，硫酸法生產鈦白粉，目前最大的問題是擴產能力受限。因為環保問題，早在2013年，我國的鈦白粉行業准入條例，就明確指出禁止產能低於5萬噸/年的企業擴產，2019年11月修訂的產業調整目錄更是限制新建硫酸法鈦白粉的產能。
截至2019年，國內氯化法鈦白粉產量僅佔鈦白粉總產量的6.57%，而國際上氯化法鈦白粉產量約佔鈦白粉總產量的50%，目前國內的鈦白粉行業也正處於硫酸法鈦白向氯化法鈦白產業轉型升級過程當中。
而中核鈦白2020年剛成立氯化法研究團隊，龍蟒佰利在技術方面確實把同行甩在了後面。
鋯業即將加入
成為鈦白粉“巨頭”，並非龍蟒佰利的終點。
鋯業成為龍蟒佰利定下的第二大主業。在龍蟒佰利看來，鋯產業與公司鈦產業在原材料、生產、技術、市場等方面有很強的協同效應，因此，龍蟒佰利一直在完善鋯產業佈局，將鈦、鋯產業引向縱深、耦合發展。不過，2019年年報數據顯示，龍蟒佰利的鋯產品營收只佔到整個營收的0.58%。
在鈦白粉行業“蛇吞象”的收購再次在鋯業上演。從2019年12月到2020年4月，龍蟒佰利及其一致行動人，動用近13億元，取得了東方鋯業29.55%的股份，成為公司控股股東，並取得公司控制權。
東方鋯業成立於1995年11月，2007年在深交所上市，是專業從事鋯系列製品研發、生產和經營的國家級重點高新技術企業，是全球鋯產品品種最齊全的製造商之一。
龍蟒佰利計劃將目前公司與東方鋯業相同或相似業務，進行產業整合，解決同業競爭問題，提升東方鋯業產品集中度和市場定價話語權，為未來長遠發展提供產業支撐，從而實現龍蟒佰利鈦、鋯協同發展的戰略構想。
繼續完善產業鏈
然而，同行追趕腳步其實也緊緊相隨，潛在新產品的進入對龍蟒佰利也是一個挑戰。鈦白粉企業坤彩科技已經計劃上線50萬噸鹽酸萃取法鈦白粉上產線，同樣具有安全、環保、能耗低、品質高的特點。
龍蟒佰利前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤19.5億元，但同比下降5.62%，基本每股收益0.96元。
今後，龍蟒佰利將通過技術改造和併購重組，完善和補充公司的產業鏈條。目前，龍蟒佰利將加快鈦白粉生產從硫酸法到氯化法的升級，實現技術改造和創新發展。
2021年，對龍蟒佰利來説應該依然是不錯的年份。鈦白粉行業將繼續復甦，市場整體供求偏緊局面或將持續一段時間，這都將利好像龍蟒佰利這樣的行業龍頭。
華創證券預計，2021年、2022年，龍蟒佰利盈利將在43億元、55億元，對應每股收益在2.11元、2.70元，按照20倍市盈率來預計，目標股價應當在54元，這意味着，高於目前股價35%。
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（編輯 吉倩倩）