作為亞洲頂級私募基金，高瓴過往投資戰績赫赫，代表作甚多，這也導致其每一次調倉換股都備受市場矚目，不光小散關注，機構也很重視，處於“抄作業”鏈條的頂端。
不過，高瓴加持的個股也是有賺有賠。從目前結果來看，高瓴重倉的、通過一級市場介入的，普遍盈利豐厚；虧錢的個股除格力外，共同特點就是倉位不大，虧損額也不多。
格力賬面浮虧約15億 不存在平倉風險
“萬萬沒想到，會在牛市因買入格力而爆倉。”近期，多位股民在投資交流平台上自曝融資買入格力電器遭遇爆倉。爆倉的背景是，截至9月17日收盤，格力電器報38.26元/股，總市值2299億，再創階段新低。相較於去年12月2日的高點66.79元/股，下跌42.72%，市值縮水1700億。
作為格力最大股東的高瓴，也已經由浮盈變浮虧。格力電器2021年半年報顯示，高瓴持倉比例15%不變，仍為最大股東。2019年末，高瓴資本斥資416.62億元受讓格力電器15%的股份，每股轉讓價格為人民幣46.17元。高瓴進入後格力電器進行了三次大手筆分紅：2019年度現金分紅每10股40元，2020年半年度分紅每10股10元，和2020年度分紅每10股30元。然而，即使加上分紅部份，高瓴賬面浮虧仍然達到15億元左右。
此外，高瓴的總投資額中一半是自有資金，另一半是銀行貸款。這筆貸款是高瓴從7家銀行處借得，期限至少5年。作為擔保，高瓴將其持有格力的全部股份向銀行進行了質押。高瓴的貸款利率沒有透露，不過即便以5年期基準利率4.75%計算，利息支出至少50億元。
那麼，高瓴所持的格力電器股份，是否會遭遇平倉風險呢？根據格力電器當時的公告，高瓴在與貸款方所籤協議中，不存在與上市公司市值漲跌掛鈎的補倉或平倉機制，不存在平倉風險。
此外，高瓴旗下二級私募禮仁投資，2021年1月29日通過定增方式買入華大基因346.95萬股，定增價145元，並通過二級市場買入75萬股，共買入421.95萬股。2021年中報顯示，高瓴資本二季度減持18.24萬股。截至最新，華大基因91.96元/股，相比高瓴的定增價下跌超過36%，高瓴的浮虧應該超過1億元。
2021年4月，東方雨虹以每股45.50元定增募資80億元，創下上市以來最大的一筆再融資，高瓴旗下兩家機構合計獲配16億元。不過，按照東方雨虹最新收市價40.87元/股來看，這筆定增目前呈浮虧狀態。
2021年一季度，高瓴持有伊利股份4484.37萬股，位列公司第八大流通股東。2021年二季度，公司已退出前十大流通股東。從相關股價表現來看，應該是虧損退出。
整體而言，高瓴的投資出現虧損的個股，相比盈利個股來説，出現虧損的大多倉位不高，幅度也不大。
兩大重倉股浮盈約300億
據不完全統計，截至今年二季末，高瓴及其旗下二級私募禮仁投資等，合計進入近20家A股上市公司前十大股東。
從持股市值來看，除格力外，高瓴持倉超百億個股還有隆基股份和寧德時代。隆基股份2021年中報顯示，高瓴持有其31682.86萬股，位列第三大流通股東。持股數量較2021年一季度的增加了9052.25萬股，增加的這部分股份，是由於隆基股份二季度進行分紅送股而增加。
時間退回到2020年12月19日，其時隆基股份公告，高瓴資本通過股份轉讓方式，受讓其第二大股東李春安持有的6%股權22630.61萬股，交易價格為158.41億元，每股價格為70元。按照隆基股份最新價格80.20元/股計算，高瓴持股市值超過254億元。也就是説，僅僅9個月時間，高瓴浮盈將近100億元。
同樣大獲其勝的還有寧德時代。2020年通過定增，高瓴以161元/股的價格認購寧德時代6211.18萬股，成為第九大股東。寧德時代2021年中報顯示，雖然高瓴在二季度減持了近800萬股，但仍持有超過4480萬股。按照寧德時代最新價格503元/股的價格計算，距高瓴入股不過一年多的時間，股價漲了三倍，高瓴浮盈超過200億元。
目前，高瓴這兩隻股合計持倉市值約480億元，佔其A股持倉的半壁江山。
高瓴投資動向
半年報披露完畢後，有關高瓴增減倉的動向也頗受市場關注。
新能源、碳中和是高瓴主要的佈局方向之一，不僅在二級市場佈局了隆基股份、比亞迪、通威股份、寧德時代、蔚來、小鵬、信義能源等公司，高瓴的一級團隊還投資了碳阻跡、愛科農、藍晶生物等企業。
高瓴也看好未來兩到五年裏科技領域的半導體、前沿科技、新能源、智能硬件等四大細分賽道，並將硬科技稱為“歷史性的結構性投資窗口期”，近三年也進一步加大了這方面的投資力度。納微科技、怡合達、匯川技術等前十大股東名單中，都出現了高瓴的身影。
此外，醫藥生物仍是高瓴的主陣地。愛爾眼科中報顯示，高瓴資本二季度持倉比例僅下降0.02%，仍然是其第六大股東。此外，自2017年退出恆瑞醫藥前十大股東後，時隔四年，高瓴二季度重新買入恆瑞醫藥4000多萬股，成為其第十大股東，持倉市值約27億。在健帆生物前十大流通股名單中，高瓴資本境外的瑞銀賬户UBSAG（瑞銀）位列其中，連續四個季度減持後，持股數從1322萬股下降至880萬股。此外，高瓴位列麗珠集團第九大流通股東，持有509.49萬股。持有華蘭生物1105.99萬股，位列公司第八大流通股東。
來源：證券時報網