2022-04-25太平洋證券股份有限公司曹佩對捷順科技進行研究併發布了研究報告《全面推進雲化戰略，面對停車市場推陳出新》，本報告對捷順科技給出買入評級，當前股價為7.0元。
捷順科技(002609)
事件： 公司公佈 2021 年報， 2021 年實現營業收入 15.05 億元，同比增長 9.75%； 實現歸母淨利潤 1.61 億元，同比增長 0.93%；實現扣非後歸母淨利潤 1.45 億元，同比增加 9.20%。
公司發佈 2022 年一季報， 實現營業收入 1.49 億元，同比減少18.45%；歸母淨利潤-0.48 億元；扣非後的歸母淨利潤-0.52 億元。
新業務表現良好，全面推進雲化戰略。 公司的新業務中：新籤雲託管車道 4800 多條， 軟件及雲服務業務實現銷售收入 1.84 億元， 同比增長 63.88%；捷停車觸達用户數達到 7500 萬，相比 21 年初增加了4300萬；智慧停車運營業務實現銷售收入0.80億元， 同比增長41.45%。公司傳統智慧停車實現收入 12.32 億元，同比增長 2.84%。
整體費用保持平穩。 2021 年公司銷售毛利率為 45.41%，與去年相比提升了 0.61 個百分點。 公司銷售費用率為 19.00%，相對於去年同期提升了 1.86 個百分點；管理費用率為 7.86%，相對於去年同期減少了 1.84 百分點；研發費用率為 7.64%，相對於去年同期提升了 0.55個百分點。
不斷推陳出新，適應發展智慧停車發展新機遇。 面對智慧停車的行業發展，公司不斷推陳出新， 公司在行業內創新推出了停車時長業務，通過時長置換和時長才買兩種方式， 21 年共簽訂 1.3 個億的時長合同。公司考慮停車場內的充電設施建設和充電服務的發展，推出了《車位級充電運營解決方案》 ， 旨在為用户提供“停車+充電+運營”的一體化解決方案。
投資建議： 停車 SaaS 業務的順利展開以及捷停車的運營數據高增，為公司的轉型打下了堅實的基礎。預計 2022-2024 年公司的 EPS分別為 0.34/0.42/0.52 元，維持買入評級。
風險提示： 停車 SaaS 進展不及預期；行業競爭加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信建投證券閻貴成研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達93.5%，其預測2021年度歸屬淨利潤為盈利2.1億。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。證券之星估值分析工具顯示，捷順科技（002609）好公司評級為2.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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