文/萬永強(智通財經研究中心總監)
似曾相識的一幕再度重演，國慶首個交易日港股跌的稀里嘩啦，恆指跌超2%，險守24000點。亞太日經指數也跌超1%，估計晚間歐美股市也好不到哪裏。
記得在中秋節期間開市也是如此，恆指跌超3%，上次是因為地產股的原因。而這次時機也整的不錯，在《一週決策參考》裏面，筆者談到缺少了南水支撐港股市場受外圍的波動影響較大。並指出其中的一個利空：貿易代表戴琦本週一將在位於華盛頓的智庫“戰略研究中心”發表演講，公佈拜登政府的美中貿易關係戰略。市場預計會有相關不利言論出台。具體內容明天才能揭曉，這裏就不作揣測，反正市場是先跌為敬。對於日本股市的下跌，和換了新首相有關，考慮到新首相岸田文雄此前的言行，日本投資者有擔心情緒，關鍵是看其怎麼做。
10月的港股確實非常複雜，在筆者10月的投資策略裏面也談到：“大國博弈依然沒有緩和跡象，這個過程恐怕是一個長期性的問題，不太可能因為某些事情就會改變，最樂觀一點的預期是在部分貿易層面達成有限的緩解。另外還不排除會出現進一步的升級，如果這樣的話，股市還會繼續遭遇壓力。”
沒想到的是今天的疫苗股也來了個助攻，當地時間10月1日，製藥巨頭默沙東公司宣佈，其與合作伙伴奇巴克生物治療公司共同開發出一種口服抗新冠病毒試驗性藥丸莫那比拉韋(Molnupiravir)。根據該款藥物的Ⅲ期臨牀試驗中期分析數據，該藥物可將輕中症新冠患者住院或死亡風險降低約50%。該款藥物療效不受症狀出現時間或患者潛在風險因素的影響，還被證明對所有新冠變異毒株有效，包括目前正在全球肆虐的德爾塔毒株。默沙東將在未來幾周內尋求FDA的緊急使用授權。有了新藥物，自然舊的品種就沒那麼吃香，抗疫概念股集體跳水。開拓藥業-B(09939)、康希諾生物-B(06185)、復星醫藥(02196)分別跌25.55%、22.91%、19.10%。每一次出了新的抗疫產品，就意味着疫情緩解的預期又增強了一步，相關度最高的航空類聞風而動，如中國東方航空股份(00670)、中國南方航空股份(01055)、國泰航空(00293)等 。不過，這只是短期行情，因為新藥物並沒有那麼快投入使用，是否如預期消息仍需要驗證，而且有多少人能有效用上也需要打個問號，總之，離真正全面實現疫情解除還有相當長的一段路要走。比如説中國疫情又出現新情況，10月3日北京新增1例境外輸入確診病例，新疆伊犁新增本土無症狀感染者2例，伊犁州首府伊寧，目前當地公路、鐵路和飛機都已暫停，遊客這幾日無法離開伊寧，新疆多機場航班暫停或取消。因此，對於炒作國慶節假日題材的都不要入戲太深。
再來看跌幅較大的電力板塊，9月30日，國家能源局印發《電網公平開放監管辦法》。強調電網企業應公平無歧視地向電源項目業主提供電網接入服務，不得從事違規行為，造成重大損失或重大影響的，國家能源局及其派出機構可對責任單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員依法提出處理建議。簡單説就是要充分保障各地安全用電，不能影響到正常的生產。可見，政策紅利的東西也是在不斷變化的。相對而言，核電類表現依然堅挺。
不過，市場比較的好的方面在於地產類還是很抗跌。據媒體披露，合生創展(00754)擬收購恆大物業(06666)約51%的股份，獲得恆大物業控股權，交易金額或超過400億港元。合生創展今早停牌，以待刊有關主要交易的公告，中國恆大(03333)與恆大物業(06666)均停牌。恆大物業出現轉機後，其它品種被妥善處理的概率大增，恆大汽車(00708)也看到了希望，今天大漲29.14%、恆騰網絡(00136)漲9.52%。這對整個地產都形成良性刺激。物管類的彈性更大一些，如底部的時代鄰里(09928)、世貿服務(00873)等。
接下來主要看美國貿易代表戴琦具體講了一些什麼內容，對整體經濟層面會有何影響，市場需要重新做一個評估。
從操作的角度，上次恆指低點23771點最好是不要跌破，如果出現破位，那麼意味着空頭思維將全面佔優，否則還保留了一線反彈希望。