告別“3時代”！國有大行存款利率新一輪調降，5年定存利率低至2.5%

本文來源：時代週報 作者：詹興晶

6月8日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行如期下調部分存款利率。其中，人民幣活期存款利率調降5個基點至0.2%，定期存款整存整取產品中，3個月期、6個月期、1年期掛牌利率保持不變，分別為1.25%、1.45%和1.65%，2年期掛牌利率下調10個基點至2.05%，3年期和5年期掛牌利率均下調15個基點分別至2.45%和2.5%。

另外，多家大行美元定期存款根據不同期限和不同規模亦有調降，5萬美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高於4.3%，此前有的大行該品種利率最高可達5%左右。

大行開啓新一輪利率調降

早在去年8月LPR下調之後，國有六大行就進行了一輪人民幣存款掛牌利率調降，調整後的人民幣存款掛牌利率為活期0.25%、2年期2.15%、3年期2.6%和5年期2.65%，隨後多家股份行、城農商行陸續跟隨調整。

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今年5月以來，多家中小銀行進行了存款利率的補降。例如渤海銀行公告稱，自5月5日起，活期存款利率由0.35%調整為0.25%；三個月、半年、一年期整存整取利率均下調10個基點至1.33%、1.59%、1.85%；二年期、五年期整存整取利率均下調25個基點至2.40%、2.95%；三年期整存整取由3.25%調整為2.95%，下調了30個基點。

5月15日，自律協會通知要求各銀行控制通知存款、協定存款利率加點上限。其中，國有銀行（四大行）執行基準利率加10BP，其他金融機構執行基準利率加20BP。隨後多家銀行下調協定存款利率及通知存款利率，並且暫停簽約新通知存款產品。

這次由大行引領的新一輪的存款降息方向主要集中在部分人民幣定期存款和美元定期存款。

人民幣活期存款利率調降5個基點至0.2%，定期存款整存整取產品中，2年期掛牌利率下調10個基點至2.05%，3年期和5年期掛牌利率均下調15個基點分別至2.45%和2.5%。

美元定期存款根據不同期限和不同規模亦有調降。在建行上海分行、中行上海市分行的理財產品宣傳圖片中也提到，美元定期存款一年期利率最高4.3%，且起存金額均為5萬美元。

對於大行新一輪的調降存款利率，郵儲銀行內部人士向時代週報記者表示，存款利率下降主要有以下三個因素：一是，目前貸款利率水平在不斷下降，銀行淨息差在降低，必須調整負債端的成本；二是，當前市場利率水平在不斷走低，金融市場的利率逐漸傳導至表內信貸；三是，當前實體經濟也不支持過高的投融資成本。

該人士繼續提到，未來看的話，利率進一步降低的空間還是要取決於經濟的實際表現，如果經濟有進一步下行的壓力，不排除負債端有進一步降低的可能。

調降定期存款和美元存款負債端成本

由於近年來LPR下調以及支持實體經濟力度不斷加大，市場利率整體走低影響銀行的利息收入，以及客户存款增加導致銀行利息支出上升，商業銀行淨息差持續下降。

據銀保監會披露，2022年底，商業銀行整體淨息差為1.91%，同比下降了17個基點，這也是自2010年以來淨息差首次跌破2%。

據統計，今年第一季度六大國有銀行淨息差均表現出下降趨勢，其中農行淨息差由去年末的1.90%下行20個基點至1.70%，下降幅度最大。另外郵儲銀行、建行、工行、中行、交行的一季度淨息差分別為2.09%、1.83%、1.77%、1.70%、1.33%，分別較上年末下降11個基點、19個基點、15個基點、6個基點、15個基點。

面對不斷走低的淨息差，銀行進行負債端的成本管控。在上一輪調整協定存款利率及通知存款利率之後，大行將目光瞄準在存量較大的定期存款和利率較高的美元存款。

央行數據顯示，截至4月末，個人存款中的定期及其他存款佔比升至71%，較2022年末提升近3個百分點；企業存款中的定期及其他存款佔比升近68%，較2022年末提升近2個百分點。

中泰證券認為此次大行調整美元存款利率的誘因主要是，人民幣存款利率經多次調降，但美聯儲加息週期下美元存款利率卻不斷攀升，一年期美元大額存款利率由2022年1月的1.28%快速上升到2023年3月的5.67%；另一方面，近期人民幣對美元持續貶值，在岸人民幣兑美元自2月2日的6.72至5月17日破7，在6月6日收報7.12。

華泰證券認為，2022年以來存款定期化趨勢持續，且受海外加息影響，外幣存款利率提升，雖然各期限人民幣存款利率整體下行，但受存款定期化+外幣存款定價提升影響，整體存款付息率有所上升。2022年末，上市銀行美元存款佔比平均為3.56%，全國性銀行佔比更高，國有行、股份行美元存款佔比為3.76%、4.33%。本輪針對存款利率尤其是定期存款利率再次調降，並首次引導下調銀行美元存款利率，有助於進一步改善銀行負債成本。

招商銀行某理財經理從存貸款利率倒掛看待這一次利率調降。他表示，某些大型企業融資成本已顯著走低，甚至低至2%，這與中長端一般存款上限存在倒掛，可能造成資金空轉和金融機構資產負債表虛增。此外，在宏觀經濟形勢等多重因素影響下，存款定期化趨勢愈加明顯，長期限存款佔比越來越高。在此背景下，若繼續激勵長期存款增加，推高銀行體系負債成本，這或削弱前期控制存款短端利率對銀行體系綜合負債成本帶來的改善效果。