瑞信：削中國重汽(03808)目標價20%至21.7港元 評級下調至“中性”

智通財經APP獲悉，瑞信發佈研究報告，將中國重汽(03808)目標價由27港元削20%至21.7港元，評級由“跑贏大市”下調至“中性”。

報告中稱，公司首季純利同比升130%至6.03億元人民幣，符合早前盈利預告，期內重卡銷售同比增150%，及淨利潤率收縮0.3個百分點。公司濟南首季經營利潤率環比擴0.3個百分點至5.6%相對穩定，但同比收縮0.5個百分點。考慮公司濟南業績，預計首季盈利強勁，首季銷量同比升111%至8.94萬輛。

該行表示，下調公司今明兩年盈測各4%，以反映濟南業績強勁，後者配股後母企所持權益攤薄，少數股東權益擴張的預期。報告稱，在高基數下，今年重卡行業銷售預計同比取得單位數增長，4月預計環比倒退，但在減排標準升級下，預計重卡總銷量維持高企。