業績上升籌碼集中 多隻次新股股東數大降

截至記者發稿，目前滬深兩市已有超過300家公司通過互動平台等渠道公佈了4月末的股東户數。其中，多隻次新股的股東户數大幅收斂。股東户數收斂，反映可能有大體量資金正在吸籌，從而帶動籌碼集中度提升。經梳理發現，這些近期股東户數大幅收斂的次新股，多在上月披露了上市後的首份年報或一季報，且業績較為亮麗。

如共創草坪去年9月底登陸滬市主板，除上市初期因打新資金獲利了結而造成股東户數短期大幅下降外，其餘時間股東户數保持平穩。但最新數據顯示，公司股東户數在4月份突然急劇收斂。截至4月末，共創草坪股東户數降至10369户，較3月末的14716户下降30%。

誰在收集籌碼？或許能從共創草坪4月的一張龍虎榜中窺得答案。

4月9日，交易所公佈共創草坪兩日龍虎榜，買入前五有4個機構席位，且買入席位上榜金額遠高於賣出席位。具體來看，4個機構席位的合計買入額達9217萬元，而賣出一側5家營業部席位的合計賣出額為3496萬元。

對應基本面，4月7日晚間，共創草坪披露了上市後的首份年報：2020年實現淨利潤4.11億元，增長44.38%。隨後，在4月19日晚間，共創草坪披露一季報：今年一季度實現淨利潤9895.42萬元，同比增長47.34%。

在部分機構看來，共創草坪年報與一季報數據均超出預期。其中，天風證券1個月內兩度上調公司盈利展望，顯示出對公司業績的認可。天風證券分析師孫海洋表示，共創草坪年報、一季報均超預期，顯示人造草消費需求增長持續得到驗證。公司作為人造草細分龍頭優勢顯著，需求增長疊加產能有序釋放加固了品牌護城河。

不僅是共創草坪近期籌碼迅速集中，統計顯示，在剛剛過去的4月份，有15家公司股東户數單月降幅超過15%，其中有不少就是去年下半年上市的次新股。

如火星人4月末股東户數19083户，較3月末的23471户下降19%。火星人是國內集成灶行業龍頭企業，公司今年一季度實現營收3.49億元，同比增179.79%。中信建投認為，火星人一季度業績超預期，營收增長優於同業，主要得益於公司線上線下雙輪驅動，以及集成灶行業成長滲透邏輯持續兑現。

近期，機構對包括次新股在內的中小市值公司表現出較高關注度，這與部分賣方研究員的觀點是相呼應的。

安信證券策略首席陳果近期多次表示，A股在完成估值修正以前，戰略上仍需以防禦為主，整體配置結構要傾向於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對股票估值的容忍度需比去年苛刻，且選股要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉。

陳果認為，針對50億元至200億元市值公司（近期籌碼集中度提升的多為這類公司），商業模式要以“成長兑現”為核心，擇股模型要以淨利潤增速為切入點。對處於這一成長階段的企業，其商業模式已較為固定。因此，機構普遍希望選擇那些處於成長態勢、財務風險可控，同時保持資金運營效率的企業。具體思路表現為：弱化對企業當前ROE（淨資產收益率）絕對值的要求，而以淨利潤增速與ROE之間的關係作為重要指標進行擇股；在確保財務風險可控的基礎上，以營收與長期資本比值衡量企業對資金的運用效率。