文|3sNews
“投資家”，是業界對紫光集團董事長趙偉國的評價。
主宰紫光集團近10年，趙偉國的外圍爭議一直不斷。而隨着紫光集團債務問題進一步發酵，如今外界對他的評價已不僅僅是瘋狂的買買買，更多的是一地雞毛。
自2009年通過北京健坤投資集團有限公司入股紫光集團，而後擔任紫光集團董事長，趙偉國從2013年起便開始發起了近60起併購，收購的業務包括金融保險、芯片等。
收購展訊通信17.8億美元，鋭迪科9.1億美元，新華三25億美元，法國立聯信22億歐元......
一路攻城略地，狂飆突進。短短7年時間，紫光集團的資產增長了近50倍。
財報顯示，截至2020年6月30日，紫光集團的總資產為2966.49億元。而在走上併購道路前的2012年，紫光集團的總資產只有66.63億元。
事實上，扛起紫光集團大梁之前，趙偉國曾於2004年離開紫光，赴新疆開始投資房地產和礦產。
帶100萬元人民幣去新疆，回來的時候已經賺到45億元人民幣，獲利4500倍。用趙偉國自己的話説，“當時進入房地產產業就像搶錢一樣”。
一度淡出人們視線的紫光集團，在被重新套用了資本模式之後開始進入趙偉國時代，也發生了天翻地覆的變化。
按照趙偉國的邏輯，當時國內芯片產業基本被國際二三家公司壟斷，在國際巨頭過於強大的現狀下很容易在創新初期就被巨頭pk下去，最好方式便是自主創新＋國際併購。
正因如此，趙偉國深知清華系的加持意味着某種影響力、某種資源，可以讓他有能力進行大額併購，並篤定“收購自有買單方”：芯片產業是國家大力支持的行業，有國家的意志存在；集團有資本的支持，資本會埋單；中國有強大的市場需求。
多筆收購，紫光集團逐漸將業務聚焦在芯片和雲網設備兩大領域。目前紫光集團旗下有長江存儲、紫光國微、紫光展鋭、法國立聯信等多個公司，子公司新華三則主營服務器、網絡等IT設備和雲服務。
從46億元“飆升”到2000多億的負債，紫光集團今年上半年虧損金額達到了40多億，目前賬面流動資金也只有40億。
“飆升”的負債面前，趙偉國開始認清了現實。
有知情人表示，紫光集團下諸多項目的背後，隱約出現了趙偉國股權方面合作伙伴的身影。
在趙偉國成為紫光集團操盤人之後，紫光旗下紫光置業更名為紫光科技服務集團，原本集團較為分散的房地產業務，也集中於此平台。至此，紫光集團的房地產業務，全部打包至紫光科服集團旗下。
值得注意的是，李祿媛及其控股的北京冠華展科技服務有限公司持有紫光科服集團49％股份，為其控股股東。紫光集團只持有紫光科服集團15％的股份，而北京亞燃科技（原為北京建坤投資初始股東）持有紫光科服36％。
作為紫光科服集團的董事長，李祿媛也是趙偉國早前在新疆燃氣集團時期的助理。2005年，趙偉國帶着助理下海，成立了北京健坤投資，做房地產、天然氣和IT等領域的投資。
僅僅趙偉國控股的北京健坤投資集團有限公司，通過其子公司——西藏健坤載物創業投資有限公司，作為執行事務合夥人，控制紫光集團多家合夥公司，涉及的資金高達上百億人民幣。
就在今年籌備上市的紫光集團資產——紫光展鋭、紫光聯盛、西安紫光國芯、重慶紫光華山智安科技有限公司等背後的主要參與方、收益人，也指向了與趙偉國相關的公司、個人。
今年9月17日，紫光集團本部成立資產上市工作推進部，其中籌備上市的資產包括天津芯翔志堅科技有限公司入股的資產。
早在2019年底，天津芯翔志堅以底價29.4億人民幣的價格購買紫光華山智安21%股權，並以近 9.6億元購買紫光同創24%股權。當時，天津芯翔志堅恰好剛成立兩個月，公司最終受益人為李玉清，持股比例為90%；徐連茹，持股比例為10%。
根據天眼查的信息，李玉清、徐連茹旗下公司與趙偉國有或多或少的聯繫，以至於紫光集團債券投資者提出“李玉清與趙偉國有什麼關聯？”的質疑。
而同年，在紫光集團當年的年報裏面有一條應收款，應收天津芯翔志堅39億人民幣股權轉讓款。同時在紫光集團年報的後續披露中，顯示天津芯翔志堅已支付股權轉讓款。
只不過，一個新成立兩個月的公司，僅依靠兩個自然人是否能一次性拿出39億人民幣的現金買紫光集團資產的問題，不免打上了一個問號。
靠債務擴張展開的併購固然無法持續良性發展，而擺在面前的債務問題也是無法躲避的。
數據顯示，截止2020年6月底，紫光集團有息債務合計為1536億元，其中一年內到期的短期債務833億元，長期債務703億元。截止2020年11月，公司境內存續債券規模174億元，其中一年內到期61億元。
這也意味着，越來越多的債務正接踵而來。11月15日，紫光集團有一筆13億元人民幣債券將到期；12月10日，一筆紫光系的4.5億美元離岸債也將到期。
當急之下，紫光集團只好將紫光國微16.1%的股份進行了質押，紫光國微控股股東質押為紫光集團百億借款擔保，用來抵消債務。
11月13日，業內傳出消息，北京銀行考慮為紫光集團提供融資支持，目前正在推進審批流程，仍存變數，融資支持形式也尚未最終確定。
不過早在10月份，紫光集團宣佈，有一筆10億元的“永續債”不還了，即公司放棄贖回永續私募債“15紫光PPN006”。然而這筆債其實在2025年才到期。這一消息似乎向外界釋放一個信號“沒錢了”。
倘若紫光平穩度過了2020年，其接下來的日子也將註定了不平靜。統計數據顯示，2021年才是紫光的償債高峯，數額約達83.1億元。