美元“跌倒” 科技股能否“吃飽”？

智通財經APP獲悉，隨着科技行業迎來關鍵的財報周，投資者仍對多個問題感到擔憂，但近幾個月來，去年的一個顯著不利因素有所緩解：美元。

衡量美元兑一籃子貨幣的美元指數從去年9月份達到的20年高點下跌了約11%，並觸及去年4月份以來的最低水平。這一趨勢將提振美國以外營收佔比更高的企業的盈利，因為美元走軟意味着海外營收轉化為更多美元。

美國銀行財富管理高級投資策略師Rob Haworth表示，匯率轉換是去年企業面臨的一大阻力，但美元走軟將支撐企業盈利和增長。“隨着企業展望未來一年，它們開始看到美元走軟的好處。”

受美聯儲為遏制通脹而加息的影響，美元指數去年創下自2015年以來的最大漲幅。美元走軟反映出人們對美聯儲轉向鴿派的樂觀預期，10年期美國國債收益率(科技股估值背後的一個關鍵因素)也從近期的高點回落。

以科技股為主的納斯達克100指數自去年9月美元指數見頂以來上漲了7.9%。納斯達克100指數在2023年開局強勁，自年初以來，該指數已經連續四周上漲。今年以來，該指數已累計上漲11%，有望創下去年7月份以來最大單月漲幅。

美元走軟已經成為本輪財報季的一個關注點。IBM(IBM.US)首席財務官James Kavanaugh表示，美元今年將不再拖累增長，疲軟的美元將在下半年支撐業績。ServiceNow(NOW.US)也表達了同樣的看法，該公司表示，匯率波動可能不會影響今年的整體利潤，此前一年匯率波動拖累了增長4.5個百分點。

整個行業都有望從美元回落中獲益。儘管瑞銀預計蘋果(AAPL.US)最新財報將顯示iPhone銷售疲軟，但預計這將被匯率趨勢所抵消。數據顯示，蘋果2022年的營收中只有不到一半來自美洲。

伯恩斯坦預計，今年“美元大幅走軟”將使其覆蓋的股票的營收提高1.7%至4.2%。伯恩斯坦預計，這一趨勢將在公司財報公佈時起到緩衝作用，因為這可能沒有反映在普遍預期中。

美元指數仍較2021年的低點上漲了約14%，即使最近有所回落，仍對一些公司構成壓力。微軟(MSFT.US)上週表示，按照目前的匯率，季度銷售增長將比正常情況下低約3個百分點。

由於美元走軟，許多科技公司對未來幾個季度的前景感到樂觀，但這並沒有掩蓋這樣一個事實：包括微軟、英特爾(INTC.US)在內的明星公司披露了令人失望的季度業績。

當然，投資者仍在關注美聯儲的政策，尤其是在美聯儲將於美東時間週三公佈利率決議之際。

Stifel Nicolaus & Co 首席投資官 Michael O'Keeffe 表示："當美元走軟時，所有人都將其視為利好因素，但目前大家真正關心的是需求。我們仍在等待美聯儲對需求的滯後效應發揮作用。如果美聯儲的舉措令我們感到意外，我們可能很快就會看到美元走勢逆轉。”