-0.9%！美國GDP給美聯儲當頭一棒、拜登急忙甩鍋 金融市場“漲”聲歡迎

FX168財經報報社(北美)訊 週四(7月28日)，美國商務部公佈的GDP初值顯示，二季度GDP摺合成年率下降了0.9%，為連續第二個季度下降，符合經濟衰退的技術定義。此時，美聯儲正大舉加息，試圖遏制不斷飆升的通脹。眼下，市場對加息的預期有所降温。受此影響，美股三大股指齊漲，美元自高位回落，金銀雙雙大爆發。

美國商務部週四公佈，第二季度國內生產總值(GDP)初值下滑0.9%，為連續第二個季度萎縮，市場預期增長0.4%。美國第一季度GDP萎縮了1.6%。

（來源：Zerohedge）

報告稱：“實際GDP的下降反映了私人庫存投資、居民固定投資、聯邦政府支出、州和地方政府支出以及非居民固定投資的減少，這些都被出口和個人消費支出的增長部分抵消。”

有機構點評稱，GDP連續第二個季度下降符合技術性衰退的標準定義。但美國經濟衰退的官方仲裁機構——國家經濟研究局將衰退定義為“經濟活動在整個經濟中持續數月以上的顯著下降，通常在生產、就業、實際收入和其他指標中可見。”今年上半年，每月平均就業增長45.67萬，這帶來了強勁的工資增長，但是，經濟下滑的風險已經增加。近幾個月來，房屋建設和房屋銷售疲軟，企業和消費者信心也有所減弱。

在11月8日中期選舉之前，白宮正在大力反擊有關經濟衰退的言論，試圖安撫選民。這次中期選舉將決定拜登總統領導的民主黨是否能繼續控制美國國會。美國財政部長耶倫定於週四舉行新聞發佈會，“討論美國經濟狀況”。儘管勞動力市場依然吃緊，但有跡象表明它正在失去動力。

在數據顯示美國經濟連續第二個季度萎縮之後，美國總統拜登表示，美國正走在正確的道路上，“經歷這一轉變之後將變得更強大、更安全”。拜登聲明稱：“在經歷了去年的歷史性經濟增長，並且大流行病危機期間失去的所有私營部門就業機會完全恢復之後，隨着美聯儲採取行動降低通脹，經濟正在放緩並不奇怪。”

Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley表示，美國GDP數據的公佈值肯定比預期要疲軟。GDP數據連續第二個負增長將進一步助長經濟衰退的説法，但他同意鮑威爾主席的觀點，即經濟雖然在放緩，但並沒有表現出衰退的特徵。最值得注意的是，勞動力市場依然強勁。

凱投宏觀的資深美國經濟學家Andrew Hunter説，通貨膨脹仍然是美聯儲需要解決的一個主要問題。他表示：“總體而言，數據證實潛在增長已大幅放緩，但在勞動力市場狀況依然良好、通脹水平過高的情況下，這不會説服美聯儲撤回緊縮計劃。”

據市場分析人士稱，該報告顯示，通貨膨脹正對經濟增長產生重大影響。報告稱，第四季度GDP價格指數上漲8.7%，高於第一季度的8.2。經濟學家此前預計增長7.9%。

“這一差距似乎主要是由於通脹上升拖累了實際增長。與預期相比，8.9%的平減指數使總體數據下降了整整一個百分點。”

與此同時，美國至7月23日當週初請失業金人數錄得25.6萬人，為2021年11月13日當週以來新高。

有機構評論稱，近幾個月來，初請失業金人數普遍上升，並徘徊在去年11月以來的最高水平附近，與此同時，科技和房地產等行業的知名企業紛紛裁員，並停止招聘。最近幾周，包括Spotify和Alphabet旗下谷歌在內的科技公司都表示，在全球經濟不確定的情況下，它們將放慢招聘速度。加密貨幣和汽車等其他行業的公司也表示，他們正在裁員。

目前的互換合約定價顯示，今年美聯儲剩餘的加息幅度不到90個基點。

聯邦基金利率期貨交易員目前預計美聯儲基準利率將在12月達到3.24%的峯值，而此前預計將於明年2月份達到3.39%的峯值，這一預期在週一得到了反映。

市場走勢：市場押注美聯儲將軟化立場 美元回落、黃金美股上揚

儘管最新公佈的GDP數據顯示美國經濟連續第二個月萎縮，但美國股市週四仍上漲，因投資者押注經濟下滑將很快導致美聯儲結束激進的加息行動。

道瓊斯指數上漲超220點或0.7%，標準普爾500指數上漲0.7%，納斯達克綜合指數上漲0.4%。美股本週有望上漲，本月則有望創下自2022年以來表現最好的月份。

（道指30分鐘走勢圖，來源：FX168）

E-Trade投資策略董事總經理Mike Loewengart説：“今天的數據只會給我們正處於或進入衰退的説法火上澆油。”“雖然這較預期處於消極的一側，但請記住，1%的下降是相對較小的，它支持了任何衰退環境都將是温和的觀點。”

他補充説：“美聯儲已經明確表示，控制通脹是其首要任務，因此不太可能因為另一個季度出現負增長而改變路線，儘管今天的報告似乎與鮑威爾昨天關於衰退的言論相矛盾。”“7月份市場一直在上漲，所以看到擺在投資者面前的現實挑戰不要感到驚訝。”

美元週四縮減漲幅，此前數據顯示美國經濟第二季再度萎縮，引發市場臆測美聯儲不會像先前預期那樣升息。

GDP數據公佈之後，美元指數短線下跌近50點至106.06，隨後回升至平盤上方交投。

（美元指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

道明證券駐紐約高級外匯策略師Mazen Issa稱，“目前市場認為，經濟成長放緩將導致美聯儲做出反應，我們正進入衰退。”

然而，“這裏的挑戰是，為了讓美元走弱，就需要歐元走強，而考慮到歐洲面臨的阻力，這是不可能發生的。”

在美聯儲如市場普遍預期的那樣升息75個基點後，美元週三下跌，而美聯儲主席鮑威爾的言論刺激了加息步伐放緩的希望。

不過，隨着投資者繼續消化鮑威爾的言論，美元週四早些時候出現反彈。

荷蘭國際集團外匯策略師Francesco Pesole和Frantisek Taborsky週四在一份報告中稱，“在我們看來，昨天的多頭壓縮不意味着美元將迎來更持久的疲軟期。”“由於全球風險環境不穩定，且美聯儲立場仍受到普遍支持，美元上行風險仍很大。”

隨着美元回落，黃金和白銀大幅上漲，黃金有望錄得6月中旬以來最大單日漲幅，白銀有望錄得3月1日以來最大單日漲幅。

GDP數據公佈之後，現貨黃金拉昇20美元，刷新日高至1756.45美元/盎司，日內漲超1.1%。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

COMEX期銀日內暴漲6%，現報19.72美元/盎司；現貨白銀漲超3.6%，最高觸及19.799美元/盎司。

美聯儲主席鮑威爾週三表示，9月份的下一次加息將取決於即將公佈的美國經濟數據的基調，這令黃金和白銀雙雙受益。交易員將鮑威爾的模糊指導解讀為，在美聯儲選擇在6月和7月加息75個基點之後，9月僅加息50個基點。

道明證券大宗商品策略主管Daniel Ghali表示，由於鮑威爾的言論，“我們可能會看到美聯儲開始轉向”放緩加息步伐。這將使黃金和白銀受益，而美元和美國國債收益率將因此受損。

Ghali表示，鮑威爾的言論推動了黃金和白銀的最初走勢，而基金經理的空頭回補加劇了這一趨勢，這些基金經理最近自2019年以來首次淨做空黃金。Ghali援引了公開可獲得的倉位數據和道明證券的內部指標。

“基金經理在空頭回補黃金和白銀，但在黃金市場有另一羣人站在另一邊，而在白銀市場則沒有，”Ghali表示。