經紀業務成券商前三季度第一大收入來源

　　中國證券報記者從部分券商獲悉，中國證券業協會近日下發《證券公司2021年前三季度經營情況分析》。數據顯示，全行業140家券商前三季度實現營業收入3663.57億元，同比增長7.00%；實現淨利潤1439.79億元，同比增長8.51%。從收入結構看，由於衍生類投資收益下滑導致自營收入增速放緩，疊加市場交投活躍，經紀業務取代自營成為行業第一大收入來源。

　　投行業務方面，隨着資本市場改革持續深入推進，券商積極融入創新驅動發展戰略，服務科技、資本與實體經濟高水平循環，股債承銷額均同比上升，但由於公司債承銷費率下降、主承銷佣金減少等因素，前三季度券商投行業務收入較去年同期略有下降。

　　市場交投活躍推升經紀業務

　　中證協數據顯示，前三季度，受益於市場交投活躍等因素，券商行業實現經紀業務收入1154.90億元，同比增16.61%，總營收佔比31.52%；自營業務收入1064.04億元，同比增4.97%，總營收佔比29.04%；利息收入483.07億元，同比增8.41%，佔比13.19%；投行業務收入463.12億元、同比降3.96%，佔比12.64%；資管業務收入219.62億元，同比增3.28%，佔比5.99%。

　　值得注意的是，中證協數據顯示，2020年及2019年同期，券商行業第一大收入來源均為自營業務，總營收佔比分別為30%、34%。

　　中證協表示，前三季度券商行業自營投資規模保持增長，但因衍生類投資收益下滑導致自營業務收入增速放緩。其中，股權類投資收益530.73億元，同比增18.01%；固收類投資收益558.08億元，同比增4.6%；衍生類投資收益-263.83億元。

　　此外，作為重資產業務，自營業務規模與券商的資本實力密切相關，其市場集中度在進一步提升。前三季度，自營業務排名前十的券商自營業務收入佔比由去年同期的46.41%上升至54.10%。

　　股債承銷規模同比上升

　　投行業務方面，中證協數據顯示，前三季度券商為上市公司完成股權融資9097.69億元，同比增加1.23%。其中，股票IPO融資3923.04億元，同比降1.55%；再融資規模為5174.65億元，同比增3.45%。證券公司承銷債券規模為10.88萬億元，同比增12.49%。

　　數據顯示，受益於註冊制試點實施，證券公司服務“硬科技”和成長性創新創業企業直接融資快速增長，前三季度科創板和創業板完成融資規模增速高於主板。

　　據統計，2021年前三季度，科創板和創業板完成股權融資同比增長15.91%，佔A股市場股權融資比例由去年同期的27.03%上升至31.88%；主板完成股權融資同比下降8.23%，佔比由去年同期的72.97%下降至68.12%。

　　需要注意的是，雖然股債承銷規模同比上升，但券商的投行業務收入較去年同期呈現負增長(同比下降3.96%)。中證協表示，這主要是由於公司債承銷費率下降、主承銷佣金減少等情況導致。具體來看，前三季度，券商對於公司債的主承銷金額為29668.18億元，同比增4.14%；佣金收入為95.26億元，同比降14.31%；承銷費率為0.32%，同比下降0.07個百分點。

　　財富管理轉型持續升級

　　中證協表示，受資本市場交投持續活躍及居民財富權益化轉移等多重因素影響，券商財富管理轉型成效逐步顯現，具體體現在三個方面。

　　一是居民財富管理需求快速增長。三季度末，行業受託資金期末餘額達10.97萬億元，客户資金餘額為1.94萬億元，券商服務居民財富管理的基礎不斷夯實，特別是市場對主動管理類產品需求提升。券商集合資管業務規模上升至2.72萬億元，同比增93.72%，佔資產管理規模比例由去年同期的12.49%上升至24.79%。

　　二是券商財富管理效益不斷增強。儘管在資管行業“去通道、控槓桿”要求下，三季度末，全行業受託資金期末餘額同比下降2.38%，但由於主動管理類產品規模增長，平均費率有所提升，使得前三季度實現資管業務淨收入219.62億元，同比增3.28%。此外，前三季度，全行業代理銷售金融產品實現淨收入154.10億元，同比增70.56%。

　　三是券商財富管理體系持續完善。截至三季度末，境內券商的基金投顧牌照獲批29張，服務財富管理客户的方式不斷豐富。前三季度，全行業實現投資諮詢業務淨收入36.80億元，同比增15.07%。