財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，連續兩天，申萬菱信基金連發5條專户公告，涉及旗下“惠聚”系列多隻集合理財計劃。其中，市場廣為流傳的為11月18日披露的“惠聚2號”的重大事項公告。
蓋有公司印章、落款日期為11月17日的“申萬菱信資產-惠聚2號集合資產管理計劃重大事項公告”顯示，該資管計劃已於2021年11月12日終止，並進入項目清算程序。
11月11日，申萬菱信分別向保證人奧園集團和共同還款人《履行保證責任通知書》和《履行共同還款責任通知書》。一天後，又向債務人發送《付款通知書》，要求按照約定履行相應的付款義務。
不過，截止11月12日，申萬菱信作為上述資管計劃的管理人，僅收到應收賬款合計約1218.43萬元，剩餘未償付金額約6590.01萬元，這意味着，到期償付率僅15.6%。至此，相關債務人已經構成實質性違約。
債務人已構成“實質性違約”
一款看似固若金湯的“固收類”資管計劃，卻成為申萬菱信基金子公司捲入輿論風波的導火索。
中基協披露的備案信息顯示，由申萬菱信基金子公司——申萬菱信（上海）資產管理有限公司曾在2020年下半年，先後備案了5期“惠聚”系列集合資產管理計劃，投資類型均為“固定收益類”。
2020年9月28日，“申萬菱信資產-惠聚1號集合資產管理計劃”完成在中基協基金公司及子公司集合資管產品備案，管理人為申萬菱信（上海）資產管理有限公司，託管人為平安銀行。
2020年11月12日，“申萬菱信資產-惠聚2號集合資產管理計劃”也完成備案，隨後一個月時間，惠聚3號、惠聚4號、惠聚5號也順利備案，管理人與託管人信息均一致，投資類型也均為“固定收益類”。
不過，作為系列資管計劃的“樣板工程”，“惠聚1號”已於2021年9月28日“正常清算”。但“惠聚2號”以及備案時間更晚的兄弟產品就沒有那麼幸運了。
中基協資管計劃產品備案信息顯示，“惠聚2號”運作狀態為“已終止”，“惠聚3號”、“惠聚4號”、“惠聚5號”因為尚未到期，運作狀態均顯示為“進行中”。
一款1年期固定收益類資管計劃，“正常清算”與“已終止”僅幾字之差，其背後的深意也截然不同。從申萬菱信資產披露的重大事項公告字裏行間可以讀出，管理人面對債務人違約的無奈與憤怒。
11月15日，即在上述公告前兩天，申萬菱信方再次向債務人發送《催收函》，要求債務人向上述資管計劃履行償付義務。數次催款無果之下，管理人不得不啓動向保證人和共同還款人追償的法律程序。
“固定收益類”風波未了局
深陷債務人違約的並不止“惠聚2號”，也波及申萬菱信資產“惠聚系列”更晚成立的幾隻產品，這些同為“固定收益類”資產管理計劃，能否最終兑付，都要仰仗債務人——一家在港交所上市的房企的財務狀況。
11月22日晚上，財聯社從申萬菱信官網“專户公告”欄看到，繼“惠聚2號”披露重大事項和終止清算公告後，“惠聚3號”、“惠聚4號”、“惠聚5號”也相繼發佈重大事項公告。
儘管無從得知上述重大事項公告的具體內容，但據知情人士透露，“惠聚系列”的債權人均指向奧園集團，這是一家港交所上市的房地產公司：“中國奧園”，房地產內外交困之下，該公司2021年內跌幅達66%。
上週，標普將中國奧園的主體評級從B下調至CCC，繼續展望負面。此前中國奧園的國內信用債和美元債均大幅下跌，國內信用債成交價均跌至30元內；一年期以上美元債跌至25-30美分區間。
標普的評級報告認為，奧園可以用於償債的資金受限程度有所提升，及出售物業股權和香港物業資產的淨收益難以覆蓋未來一年到期債務，可用於償債的資金渠道受阻，無法償付債務的風險已經顯著增加。
進入四季度以來，房地產行業風聲鶴唳，即便市場多次傳聞政策鬆綁，但很快就被相關方面澄清。近期，央行、銀保監會層面也再次重申“房住不炒”政策的連續性。
“今年房地產公司回籠壓力很大，即便是行業排名靠前的公司也不例外，而那些民營背景的中小房企尤其步履維艱。”一位上市房企的中層管理人員對財聯社表示。
在房地產政策未有鬆動、房企融資愈發艱難之際，不少房企不得不求助於資產管理機構融資，而後者苦於行業競爭與規模衝動，便以一個相對誘人的收益率打包成一款資產管理計劃對投資人發售。
在申萬菱信官方介紹中，專户產品中“固定收益類”產品的投資範圍與比例為：“投資於存款、債券等債權類資產的比例不低於計劃總資產80%。”，這意味着一旦債務人發生違約，兑付危機也將不期而至。
“在本計劃完成清算工作前，我司將繼續勤勉盡責履行受託管理職責，切實維護委託人利益。”申萬菱信（上海）資產管理有限公司在公告中稱，但願投資人最終能化險為夷。