新版綠色債券支持項目目錄將出台——分類更加明確 助力規範發展

　　經濟日報記者 王寶會 

　　今年的《政府工作報告》提出，實施金融支持綠色低碳發展專項政策，設立碳減排支持工具。“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要也明確，要大力發展綠色金融。作為重要的綠色金融產品，綠色債券在促進生態文明建設、推動經濟可持續發展等方面發揮着積極作用，因此，正在制定中的新版《綠色債券支持項目目錄》受到市場高度關注。 

　　《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》在2020年7月由人民銀行、發改委和證監會聯合向社會公開徵求意見，對《綠色產業指導目錄（2019年版）》三級分類進行細化，增加為四級分類，綠色項目的分類標準體系更加明確。專家表示，新版目錄的修整，意味着有更多的綠色項目將被貼上“綠色標籤”，這不僅有助於綠色項目的推廣和應用，而且有利於我國綠色債券市場規範發展。今年2月，人民銀行研究局局長王信在國新辦吹風會上表示，央行將出台統一的新版《綠色債券支持項目目錄》。 

　　綠色債券是指將募集資金專門用於支持符合規定條件的綠色產業、綠色項目或綠色經濟活動，依照法定程序發行並按約定還本付息的有價證券。由於我國綠色發展理念內涵不斷豐富，產業政策和相關技術標準持續更新，《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》和《綠色債券發行指引》兩個文件對於綠色債券支持項目範圍的界定和技術要求已不能適應綠色發展和生態文明建設的需要，綠色債券支持項目的範圍有必要統一。 

　　比如，新版《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》徵求意見稿發佈後，節能環保產業被納入綠色債券支持項目範圍，這也推動了國內一些銀行和機構積極向節能環保產業提供綠色產品和服務。去年11月，由興業銀行獨立主承銷的青島水務集團2020年度第一期綠色中期票據（藍色債券）成功發行，募集資金用於海水淡化項目建設，成為我國境內首單藍色債券，也是全球非金融企業發行的首單藍色債券。藍色債券作為綠色債券的一種，募集資金專項用於可持續型海洋經濟。其實，除了發展海洋經濟之外，我國的能源結構等方面也面臨着綠色轉型，這意味着債券市場有着巨大的資金缺口，而綠色債券具有期限長、價格優勢的特點，能吸引更多社會資本注入綠色產業，未來市場需求將日益提高。 

　　根據人民銀行通知要求，在新版目錄出台前，發行綠色債券要做好與《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》和《綠色債券發行指引》適用範圍的銜接。對於《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》發佈前已處於存續期或已核准、已完成註冊程序的債券，在綠色債券認定和資金投向上仍按照《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》和《綠色債券發行指引》有關適用範圍執行，並自下一次信息披露開始報告資金投向是否符合《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》。 

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，新版目錄正式發佈後，綠色債券標準有望實現國內統一、獲得國際認可，我國綠色債券市場將迎來廣闊發展空間。這將進一步實現與綠色信貸等其他綠色金融產品標準的統一，也將促進各類金融產品之間的銜接，降低銀行業務管理難度和債券發行的融資成本。 

　　儘管資本市場未來的綠色債券投資需求空間大，但跟整個債券市場規模相比還是很小。中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍表示，由於我國債券市場分割嚴重，綠色債券總體上沒有形成統一的市場，在信息披露和第三方評估等方面還不盡完善。因此，推進債券市場改革的目的就是形成統一的制度安排，解決分割帶來的標準不一致、效率低等問題。 

　　“根據新版目錄支持項目要求，建議金融部門要優化綠色產業結構，在政策支持上採取有效的措施，比如優化貸款審批程序、大力實施項目差別化利率等，提升綠色債券的吸引力。”趙錫軍説，新版目錄實施後，整個綠色債券市場將形成統一規劃，標準的界定更加統一，綠色資金的使用能否真正產生環境效益並有效控制環境風險，後續監管舉措需要及時跟進。 

　　魯政委表示，在發展綠色債券等方面，建議地方政府要制定激勵性措施，鼓勵各類機構發行綠色債券，在綠色債券貼息、擔保和補貼等方面支持綠色項目實施。隨着新版目錄的實施，還需要完善投資者保護機制，建立強制性的發債企業信息披露制度，讓更多的投資者精準識別綠色投資。此外，關於綠色債券的第三方評估，僅僅依靠金融機構本身開展綠色金融考核評價的話，難度非常大，還需要環保部門、徵信機構等多部門合力完成。