​科技股的狂歡還能持續多久？科技主題基金如何佈局？專業大咖為你指點迷津

近期，芯片半導體板塊持續走強，鴻蒙系統的發佈也讓相關板塊備受關注，軟件與硬件板塊的持續升温帶動了科技股的持續拉昇。這種熱度能持續多久，細分領域有哪些投資機會？科技主題基金如何佈局？

6月11日，民生加銀基金基金經理助理朱辰喆做客中國財富《基金與理財》直播間，圍繞上述話題展開交流。

朱辰喆做客中國財富《基金與理財》。中國財富網 李林攝

科技成長股將迎來中長期發展機會

近期，芯片半導體、華為HMS、通信設備、5G等板塊持續發力，科技股整體持續走強。很多投資者都想知道，這種熱度能持續多久，現在“上車”還來得及嗎，是否可以獲利兑現了？

對此，朱辰喆回應，中國經濟從高速增長到中高速發展,從重視數量到重視質量，都指向了經濟引擎的轉變。大力投資並鼓勵民間高新技術產業投資將是大勢所趨，科技成長股將在我國迎來中長期發展機會。

在他看來，當下的科技股升温，是股市反應預期同時兑現現實的經典反應。在半年報完全兑現前，科技股的升温都可持續。

對於目前市場熱點較為分散的原因，朱辰喆認為主要有兩點：

第一，2020年的疫情使得很多公司業績出現低基數，而今年隨着我國經濟逐漸進入正常化疊加全球經濟復甦，許多行業的半年報均呈現高速增長的態勢，而增長的質量將會因為規模原因而有所忽視。

第二，在貨幣市場流動性穩健、銀行理財預期收益率較低的背景下，居民呈現“資產荒”，在此階段資金對於長期業績增長較為具有想象力，進而催生了題材炒作、成長白馬與價值藍籌齊漲的局面。

雖然芯片半導體、鴻蒙概念等板塊近期備受關注，但各板塊中的分化也比較嚴重。在下半年行情中，該如何看待各細分領域的機會？鴻蒙相關板塊和5G板塊機會如何？

朱辰喆坦言，目前來看，鴻蒙板塊更多的是主題性的投資機會，投資者可以持續關注，但不要急着去追捧，等一等才能看清楚到底哪些企業真正受益；5G板塊需要往後看，關注下游5G應用方面的機會。

“芯片半導體是一條很好的賽道，投資更看好上游賽道。”朱辰喆指出。

“618”來了，消費電子是不是迎來了一波投資機會？朱辰喆指出，消費電子是一條長盛不衰的賽道，但由於今年手機端砍單較多，業績確實有一定壓力，建議投資者以更長的視角去考慮，專注其中已經在此前發展中成長起來，具有強大護城河及國際競爭能力的龍頭公司，關注AR和VR領域的一些投資機會。

科技主題基金如何佈局？

市場上以科技為主題的基金有很多，投資者應該如何挑選？

朱辰喆解釋説，主動性基金和被動型基金各有利弊。被動型基金的優勢在於費率低、覆蓋廣，主流的標的都能覆蓋，不會因為基金經理的主觀偏好而出現太大偏差，適合存在β的市場。

缺點則在於容易錯失產業格局出現重大變化時小公司成長為大公司的機會。主動型基金的優勢在於在中國股市仍存在較大的信息不匹配，主動型基金創造超額收益的能力較強，缺點則在於可能因為過於熱衷大機會的挖掘而踏入價值陷阱，或因為過於靈活而錯失系統性的β機會。投資者要根據自己的需求權衡利弊，進行配置。

挑選科技主題基金，朱辰喆建議大家關注三方面：首先需要關注基金經理本身對於產業的把握；其次要關注基金經理過往表現中是否存在較大的價值觀缺陷（如偏好無價值概念股的炒作）；另外還要關注具體基金的主要投資方向是否與大的產業趨勢相匹配。

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（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）