美就業數據超預期引發金銀大跌 貴金屬短線或將反覆試探下方強支撐位

財聯社（北京，記者 張曉翀）近日黃金白銀再度大幅下跌，倫敦現貨黃金盤中跌破1,700美元/盎司關口，為3月31日以來首次，並帶動倫敦現貨白銀跌幅也一度達到8%。市場人士表示，本週金銀價格或將反覆試探下方強支撐位，中長期處於震盪下行的概率較大。

上週五美國7月非農就業人數大超市場預期，利好美元並推高美債收益率，貴金屬則應聲“跳水”，截至上週收盤，紐約商業交易所12月黃金期貨收跌2.97%，創6月18日以來最大單週跌幅。9月白銀期貨收跌3.8%，創3月30日以來新低。週一盤初黃金白銀超跌反彈，跌幅有所收窄。

海通期貨分析師顧佳男對財聯社表示，上週五公佈的非農就業數據略超市場預期，誘發了市場對美國名義利率大幅上行的預期，帶動貴金屬價格大幅調整，短線黃金前期低點1,670美元/盎司存在較強支撐。

銀河期貨研究員萬一菁也表示，美聯儲縮減QE步驟不可避免，因此貴金屬價格始終承壓。若疫情短時間出現擴散造成避險情緒回升，給貴金屬帶來支撐，或許也是短時現象。本週預計將反覆試探下方強支撐位概率較大，關注美聯儲官員講話，若整體均偏鷹派的話，不排除向下突破可能。

中信期貨研報指出，近日最大黃金和白銀ETF基金持倉背離。美國商品期貨委員會（CFTC）的黃金淨多頭下降，白銀則出現反彈。CFTC持倉表明，削債預期使得黃金空頭力量上升，而白銀多頭情緒卻出現上升，需要投資者密切留意。

關注美聯儲態度和美債供給

中信建投期貨研究員王彥青對財聯社表示，此次非農就業報告中新增就業人數和失業率均大超市場預期，大幅加強了美聯儲更快公佈縮減購債的可能性，市場流動性將逐漸進入收縮階段，貴金屬支撐將被打破，金銀因此大跌。此外近期美聯儲多位官員持續釋放縮減購債計劃細節，也預示着美聯儲縮減購債的臨近。

萬一菁指出，強勁的就業數據或成為美聯儲主席鮑威爾可能最早在8月底開始暗示縮減購債規模的有效支撐。但長期看，目前通脹仍高於美聯儲的目標，因此美聯儲傾向維持寬鬆的貨幣政策，對黃金價格形成支撐。

顧佳男預計，未來美國就業數據會有更進一步的上行，市場對於Taper預期也將進一步強化。八月底的全球央行會議和九月份的美聯儲議息會議很有可能釋放出Taper的意願。此外美債供給也會是名義利率上行的重要推手。雖然現在美債供給受制於債務上限的約束，壓制了名義利率，但美國債務上限問題可能也會在九月底解決，屆時名義利率的上行將會帶動貴金屬價格的再次下行。