一直以來，定向增發都是公司上市後再融資的主要手段，定增公司也因此備受資本市場追捧。2014年，《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》通過並實施，就正式拉開了A股市場定向增發“爆發”的序幕，並在2016年達到頂峯，市場融資規模一度高達18053億元。然而，隨着定向增發的爆發式增長，相關上市公司出現了變相增發、過度增發、脱離主業、炒概念、甚至將增發融資進行金融投資等問題。對此，中國證監會自2016年9月收緊了相關政策，併發布《關於修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》。市場對定向增發的熱度開始不斷走低，A股定向增發募資規模也在2017年近乎腰斬，僅有10197億元；到2019年，市場規模進一步萎縮至6038億元，僅有“頂峯”時期的1/3。在持續兩年的政策收緊、定增亂象得到遏制後，監管層的態度也有所鬆動。終於，在2020年2月，證監會發布了《關於修改<上市公司證券發行管理辦法>的決定》《關於修改<創業板上市公司證券發行管理暫行辦法>的決定》《關於修改<上市公司非公開發行股票實施細則>的決定》等一系列“再融資新規”，A股定向增發市場在歷經“三年之痛”後，終於有了回暖的跡象。2020年，A股上市公司定向增發較2019年增長37.07%，募資總額達到8276.61億元。據時代數據統計，截至2021年3月25日，今年已有124家A股上市公司實施了定增，定增募資總額達1933.93億元。
9家公司募資總額超50億元據時代數據統計，這124家公司定增募資總額達1933.93億元，其中54家公司募資總額達10億元，有9家公司的募資金額更是超過50億元，分別是遼港股份（601880）、藍思科技（300433）、中國核電（601985）、正邦科技（002157）、西部證券（002673）、華友鈷業（603799）、中聯重科（000157）、中國重汽（000951）、錦江酒店（600754）。其中，募資金額最高的是遼港股份（601880，原“大連港”），定增募資總額達164.42億元。據大連港此前公告顯示，大連港以發行A股方式換股吸收合併營口港，即大連港向營口港的所有換股股東發行A股股票，交換該等股東所持有的營口港股票；同時，大連港擬採用詢價方式向不超過35名特定投資者非公開發行A股股份募集配套資金不超過21億元。2021年2月9日，遼港股份（601880）正式亮相資本市場，標誌着我國國內港口行業首個上市公司換股吸收合併項目順利收官。其次是藍思科技（300433），定增募資總額達150億元。公開資料顯示，該公司為全球領先的消費電子與高端智能汽車領域智能終端視窗與防護功能組件的ODM企業。據此前公告顯示，藍思科技（300433）本次定增所募集的資金將投入到“長沙（二）園智能穿戴和觸控功能面板建設項目”、“長沙（二）園車載玻璃及大尺寸功能面板建設項目”、“長沙（二）園3D觸控功能面板和生產配套設施建設項目”、“工業互聯網產業應用項目”、“補充流動資金”等五個項目中。中國核電（601985）以76億元的定增募資總額位列第三。公開資料顯示，該公司經營範圍涵蓋核電項目的開發、投資、建設、運營與管理；清潔能源項目的投資、開發等。據此前公告顯示，中國核電（601985）本次定增所募集的資金將投入到“福建漳州核電廠1、2號機組項目”與“補充流動資金”兩個項目中。
民企佔比超六成從公司屬性上看，民營上市公司依舊是定增的“主力軍”。據時代數據統計，在124家企業中，民營企業共有77家，佔比超六成；其次是地方國有企業與中央國有企業，分別有24家與9家；外資企業與公眾企業各有7家。
超六成公司定增原因系項目融資時代數據在統計相關公告後發現，124家上市公司實施定增的理由多為項目融資，共有78家公司為此實施定增，佔比超六成；在這78家公司中，又有51家公司同時有着項目融資與補充流動資金的需求；有27家公司實施定增僅為補充流動資金；10家公司為配套融資；7家公司募資用於收購資產，以求做大做強；1家公司的定增系公司間資產置換重組；1家公司為換股吸收合併。
湖南上市公司定增融資最多從地域分佈上看，湖南的上市公司定增融資總額暫列第一。據時代數據統計，截至3月24日，湖南有8家上市企業已實施定增，暫以246.85億元的融資總額位列第一；其次是北京，共有11家公司已實施定增，融資金額達231.28億元；浙江已有12家公司實施定增，融資總額為181.49億元，排名第三。
材料行業公司數量最多從行業分佈上看，實施定增的這部分公司中，傳統制造業公司佔據較大比重。據時代數據統計，實施定增的這124家公司共來自27個行業。其中，公司數量最多的行業為材料行業，有24家公司；其次是工業機械行業，有16家公司；再之後是電子元件及設備行業，有12家公司。
八成公司定增浮盈，24家公司定增破發如果説，上市公司實施定增是出於公司的發展需要，那麼，個人、機構等投資者參與定增的理由，顯然是為了追求更高的回報。據時代數據統計，今年已實施定增的這124家公司中，有100家公司股價浮盈，佔比達八成；在這之中又有13家公司浮盈率超100%，14家公司的浮盈率位於50%~100%之間。其中，截至3月25日，*ST湘電（600416）以268.47%的浮盈率位列第一；緊隨其後的是邁為股份（300751），浮盈率達264.52%；國際醫學（000516）以257.93%的浮盈率位列第三。上述三家公司所實施的定增均系控股股東對上市公司的增資。
然而，並非所有參與定增的投資者都能從中獲益。前些天受市場回調影響，“定增破發”（即市場價低於定增發行價）一詞更是有多次刷屏的跡象。據時代數據統計，截至3月25日，共有24家上市公司定增破發，11家公司浮虧超10%。其中，拓普集團（601689）浮虧達27.39%，為當前浮虧率最高的公司，增發對象為14名；華友鈷業（603799）浮虧23.86%，增發對象為15名，其中一人為大股東關聯方；三七互娛（002555）浮虧20.92%，增發對象為14名。
