券商去年“補血”千億：頭部券商狂掃貨，躋身同行十大股東
2020年券商領域行情大漲，併購之聲此起彼伏。新京報貝殼財經記者統計，2020年41家上市券商中，14家券商通過增發和配股進行融資，募集金額高達千億，而2019年這一數額為零。
值得注意的是，在具體的增發中，券商之間相互“捧場”成常態，中信證券參與認購多家券商定增，成為中信建投、西部證券、南京證券和第一創業證券4家上市券商的前十大股東；中信建投、國泰君安和中金公司也通過認購躋身多家上市券商前十大股東之列。
14家上市券商攬金，頭部券商募集金額居首
不同於2019年沒有一家上市券商實施定增和配股方案，2020年14家上市券商完成定增和相關配股，募資總額達1065.84億元，佔當年定增配股總融資規模的12%左右。這一數字也遠遠超過2015年券商定增的小高潮。
具體來看，2020年，8家券商實施了定增，包含中信證券、中原證券、第一創業、西南證券、海通證券、國信證券、南京證券和中信建投。其中，海通證券募集金額高達198.49億元，國信證券和中信證券次之，均超過百億元。
此外，2020年浙商證券、西部證券和天風證券3家券商也披露了相關預案，前兩家券商增發預案已獲批，而西部證券增發於2021年1月18日落地，共募資近75億元。同時，天風證券增發方案正處於證監會受理階段，預計募集資金128億元。
6家券商進行了配股，包含國海證券、東吳證券、天風證券、山西證券、招商證券和國元證券。招商證券以高達127.04億元的配股金額位列首位，其他5家券商平均配股金額為49億元左右。
與此同時，紅塔證券和華安證券2家券商也欲進行配股募資。貝殼財經記者注意到，華安證券配股方案已獲證監會受理，預計募集資金不超過40億元；紅塔證券配股方案則正處於證監會審核階段，預計募集資金不超過80億元。
相互認購成常態，“掃貨”躋身同行十大股東
貝殼財經梳理看到，券商增發過程中，券商之間相互認購成常態。中信證券一度成為4家上市券商的前十大股東；中信建投、國泰君安和中金公司也通過認購躋身上市券商前十大股東之列。
2021年1月18日，西部證券發佈公告稱實現定增，共募集金額近75億。其中，第一創業、中信證券、中國銀河和中信建投四家券商分別斥資2.39億元、4.43億元、1.4億元和4.2億元進行認購。
值得注意的是，經過此次定增後，西部證券前十大股東發生變動，中信證券和中信建投分別以1.28%和1.21%的持股躋身西部證券前十大股東之列。
這種情況在2020年的定增並不罕見。這一年，除中信證券發行股份進行購買資產外，有6家券商增發中均出現證券公司的身影。2020年12月末，中信建投發佈非公開發行A股股票發行報告書，多家券商參與認購，此前中信證券就以5.01%的股份位列其第四大股東。
2020年11月10日，南京證券實施定增併發布公告，中信建投、中信證券等證券公司認購，發行後中信證券以1.45%的股份位列第九大股東。
2020年8月1日，中原證券實施定增併發布公告，國信證券、中信建投、中信證券、國泰君安等多家券商認購，發行後中金公司以持股1.97%位列第七大股東，國泰君安以持股1.79%位列第八大股東。
2020年7月21日，第一創業證券實施定增併發布公告，中信證券、國泰君安、中信建投、中金公司和浙商證券認購，發行後中信證券和中信建投分別以持股1.18%和0.9%位列第九、十大股東。
此外，在國信證券和海通證券的增發中，也均有不少券商出手，比如，前者有中信證券、中金公司、萬和證券和東海證券參與認購，後者有中金公司、國泰君安、國信證券等券商進行認購。
2020年成定增大年，券商互捧原因幾何？
近兩年，行業監管基調轉為温和並鼓勵創新，粵開證券分析師李興曾向貝殼財經記者表示，目前處於證券行業監管寬鬆創新週期，市場整體上行，券商業績連續增長，有助於提高券商融資成功率。
據瞭解，2019年證監會表示積極推動打造航母級頭部證券公司，支持多渠道充實證券公司資本，鼓勵市場化併購重組，支持行業做優做強。
券商之間開啓“掃貨”模式並躋身前十大股東，是為併購埋下伏筆嗎？
“2020年是券商再融資大年，一舉扭轉前幾年再融資頹勢，主要是監管政策對再融資有所鬆綁，國內的資金環境相對寬鬆。”光大銀行分析師周茂華向貝殼財經記者表示。
周茂華認為，一方面，國內深化資本市場改革，券商在打造“航母級”券商的發展願景下，通過擴充資本實力，提升抗風險能力，補充經營資本，推動經營業務轉向資本中介和投資業務等，提升市場競爭力；另一方面，目前市場對國內資本市場結構性慢牛行情預期趨於一致，投資者普遍看好國內券商中長期發展前景。
在他看來，券商互相認購、捧場，意在向市場釋放機構看好券商行業前景，同時也拓展各自投資業務分享改革發展紅利。
萬聯證券胡江強調，證券業併購整合難度不小，隨着《金融控股公司監督管理試行辦法》的出台，民營背景金控集團預計要在金融與實業間做出選擇，可能催生第四輪併購潮。
他認為，目前絕大部分券商是國資背景，頭部券商之間的整合還需要政策方面的引導和推動，當前監管打造券商航母的意圖明確，在外資加速流入，外部競爭壓力迅速增強的背景下，未來出現政策推動頭部券商整合的概率較大。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 王進雨 校對 李世輝