匯川技術：6月20日接受機構調研，包括知名機構高毅資產的多家機構參與

2023年6月26日匯川技術（300124）發佈公告稱公司於2023年6月20日接受機構調研，國投瑞銀基金、景熙資產、中加基金、高毅資產、中庚基金、招銀理財、中海基金、國金證券、民生通惠、天治基金、東方證券自營參與。

具體內容如下：

問：國內工控領域競爭日漸激烈，尤其在在鋰電、光伏等領域，國產品牌也逐漸參與進來，公司如何看待跟國產品牌的競爭？

答：同行之間進行追趕和競爭,是很正常的現象。處在一個持續追趕外資品牌且同時面臨其他國產品牌擾動的市場中,公司始終在思考如何打造綜合競爭力，比如構建多產品解決方案。國產品牌的競爭，也倒逼公司始終堅持通過快速的產品迭代做到不斷的降本，最終實現極致的成本目標，使得公司產品的毛利率在激烈的競爭環境中仍能夠保持穩定。

面對其他國產品牌的競爭,公司會持續做好“下沉”策略的落地,做好客户份額的守護一方面,繼續發揮好單產品的優勢,以伺服為例,公司面向特定市場也推出了更具性價比的產品系列;另一方面,繼續以“多產品+總線+工藝”的策略,利用綜合解決方案優勢,做好客户份額防守和突破。

問：除了變頻器、伺服、PLC 外，自動化裏面的產品如何持續擴大銷售份額？

答：近年來，公司基於自身技術的積累，通過自研或者併購的模式不斷拓寬自動化領域的產品範疇，新產品銷售按照“搭便車”的銷售策略,在客户需求的延伸上,把傳感器、高效電機、DDR/DDL直驅電機、氣動產品、精密機械（直線導軌、絲槓）等產品搭配銷售，給客户提供完整的“光、機、電、液、氣”綜合解決方案。同時，多產品組合能力在產品的不斷延展中持續加強，更好地滿足客户的價值需求。這些多產品組合解決方案，不僅能為客户帶來安裝、調試與維護的方便，還能為客户降低綜合成本，提升客户產品品質與經營效益。

問：公司如何看待下游客户對數字化的需求變化，以及在數字化方面做了哪些方面的轉變？

答：近幾年，公司在面向下游客户提供自動化部件和解決方案的過程中，公司有關注到客户自身從自動化向數字化升級的需求，因此在過去工業互聯網的業務上開始加大投入，探索數字化解決方案。

以公司自身舉例來看，內部有兩個團隊實施數字化①面向內部管理變革的數字化項目，設有專門的 IT 和變革部門來落地，最終要打造數字化+流程去驅動管理，來實現公司規模變大後的高效管理；②面向客户對數字化升級的需求，公司戰略投入數字化業務，圍繞下游客户工廠和設備管理的應用場景，探索和輸出涵蓋能效管理、工藝管理、人員管理、安全管理等方面的數字化解決方案。

問：數字化業務方面，公司去年推了 INOCUBE 的平台，目前該業務的進展如何？

答：目前，公司正在積極做好新的 INOCUBE 平台的推廣和迭代的工作。公司今年年底會迭代第二版本的 InoCube 平台,並且面向紡織、電梯、金屬製品、線纜等多行業做一些應用開發，讓行業客户在公司的平台上實現“輕量化、易部署”的數字化管理。從業務的落地上，公司會持續探索基於對工業場景的深刻理解，把數字化與自動化、能源管理做到更好的結合，真正為客户打造高效的數字化綜合能源管理解決方案。

問：中國工業機器人技術研發正從單項技術攻關向系統技術突破發展，產業進入一個場景驅動新階段，工業機器人公司需要更加註重軟件技術來升解決方案總體價值，公司怎麼看待？

答：工業機器人是一個光、機、電一體化的系統型產品，對公司的綜合平台能力要求較高。同時，工業機器人真正幫客户解決生產需求和痛點，除了有對應的產品，還需要對客户的場景有深刻的理解，並把場景化的理解融入到產品及解決方案中，形成“工業機器人+工藝”的模式，幫助客户實現更便利的使用。公司近幾年在機器人方面的增長，很大程度上，就是得益於公司在核心部件的完全自主化以及對工業自動化場景的深刻理解。

問：工業機器人產品，未來會在哪些新的行業重點拓展？

答：公司的工業機器人產品，現在在泛 3C、光伏、鋰電等行業實現了大批量應用。無論是工業機器人應用比較成熟的汽車產業鏈，還是基於機器代人趨勢下的勞動密集型產業鏈，都有着對工業機器人產品新增或替代的需求。公司近兩年加速佈局工業機器人產品系列，會加大在自動化各個行業的佈局力度，在客户與產品的高度協同下，實現工業機器人產品在更多行業的突破。

問：公司近幾年也開始有一些併購的動作，公司對併購類型和方向怎麼規劃？

答：公司的收併購主要圍繞兩個方向進行

①技術/產品類併購基於客户需求的升級，公司對一些細分的技術或者短板的產品通過收購的方式做一些補充，併購後與現有產品形成高效協同，比如近年收購的 DDR/DDL馬達、氣動產品等。②規模類併購基於規模上對公司收入能夠形成一定支撐，同時與現有市場、客户、產品有一定協同性。從公司戰略角度看，收、併購是公司快速構建多產品解決方案能力及拓寬業務賽道的有效手段，公司一直圍繞與主業高度協同的自動化、精密機械、工業軟件以及上下游產業鏈方向,積極開展投資併購業務,以搭建和完善公司自身的產業生態,並不斷拓寬業務邊界。接待過程中，公司接待人員嚴格按照信息披露有關的規定，與投資者進行了充分的交流與溝通。沒有出現未公開重大信息泄露等情況。前來公司進行現場調研的投資者已按深圳證券交易所要求籤署調研《承諾書》。

匯川技術（300124）主營業務：通用自動化業務、電梯電氣大配套業務、新能源汽車業務、工業機器人業務、軌道交通業務。

匯川技術2023一季報顯示，公司主營收入47.82億元，同比上升0.07%；歸母淨利潤7.47億元，同比上升4.15%；扣非淨利潤6.25億元，同比下降10.42%；負債率46.93%，投資收益4213.62萬元，財務費用-2912.22萬元，毛利率36.51%。

該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級17家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為83.31。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入5156.58萬，融資餘額增加；融券淨流出8254.9萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，匯川技術（300124）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力優秀，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標4星，好價格指標2星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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