本文來源：時代週報 作者：何明俊
光伏龍頭再現大手筆操作。
3月21日盤後，隆基股份（601012.SH）公告稱，公司向通威股份約定採購20.36萬噸多晶硅料，具體訂單價格月議。按當前市場價格預估，本合同總金額約442億元，約佔公司2020年度審計營業成本的107.42%。採購合同是基於雙方2020年9月25日達成的《合作協議》簽訂的日常經營性長單採購合同。
《合作協議》顯示，雙方以每年10.18萬噸多晶硅料的交易量為基礎目標，隆基股份硅料需求優先從通威股份採購，通威股份硅料優先保障供給隆基股份。而雙方合資公司永祥新能源一期高純晶硅項目實際年產能3.5萬噸，通威股份擬對其進行增資擴產，擴產後設計年產能7.5萬噸，隆基股份同意保持15%持股比例同步增資；隆基股份擬參股投資雲南通威（通威股份保山4萬噸高純晶硅項目實施主體），參股後持股比例49%。
這一番操作下來，光伏產業鏈兩大龍頭實現“雙贏”合作。隆基股份獲得穩定的硅料供應，而通威股份則可保證未來多晶硅料的出貨量。
豪擲442億元，鎖定此後2年的多晶硅料供應，隆基股份對光伏市場需求頗為自信。
“到2030年光伏每年全球新裝機容量到1000GW，很多人都覺得激進。現在站在碳中和角度倒推，到2030年每年1000GW是不夠的，只有每年1000-1500GW連續安裝30年才能匹配碳中和需要。而從光伏組件安裝後的第31年起，需要更換在第一年安裝的組件，這將促使光伏成為一個每年需求量超過 1000GW的持續增長的行業。”3月22日，一位接近隆基股份的知情人士向時代週報記者解讀百億鎖定硅料供應背後的商業邏輯。
月內豪擲637億
2022年3月尚未結束，隆基股份已先行豪擲百億擴產鎖料。
3月7日，隆基股份宣佈上調硅片產能，將曲靖（二期）單晶硅片項目投資規模由年產20GW變更為30GW。按照2021年底110GW的硅片產能計算，此次擴產將使隆基股份硅片產能擴張至140-150GW。
上調硅片產能一週後，隆基股份斥巨資打造新的生產項目。
3月14日，隆基股份披露與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府於12日簽訂的《投資合作協議》。協議顯示，公司建設年產20GW單晶硅棒和切片項目預計投資金額76億元、年產30GW高效單晶電池項目預計投資金額103億元、年產5GW高效光伏組件項目預計投資金額16億元。上述各項目投產時間不超過6個月，達產時間不超過24個月。項目合計投資約195億元。
隆基股份方面表示，本次簽訂的項目投資協議符合公司的未來產能規劃，有利於公司充分發揮技術和產品領先優勢，搶抓光伏市場發展機遇，進一步提升公司產能規模，不斷提高市場競爭力。
如若算上日前披露的442億元多晶硅料採購合同，僅2022年3月，隆基股份已在投資擴產、原料供應等方面豪擲637億元。值得注意的是，光伏企業從2020年至2021年10月擴產資金不過600億元。
據時代週報記者瞭解，隆基股份希望硅片產業可維持45%的市場份額、組件環節實現30%的市場份額。財信證券指出，截至2021年末，估算隆基股份硅片產能105GW、電池片產能40GW、組件產能60GW，在建及規劃擴建硅片產能超過50GW，預計本次長單採購可保障超過70GW硅片的硅料供應，支持公司的產能擴張行動。
行業需求旺盛
光伏龍頭斥巨資投資擴產與行業景氣度的提高息息相關。
3月21日，國家能源局發佈1-2月份全國電力工業統計數據。截至2月底，全國發電裝機容量約23.9億千瓦，同比增長7.8%。其中，風電裝機容量約3.3億千瓦，同比增長17.5%；太陽能發電裝機容量約3.2億千瓦，同比增長22.7%。
中國光伏行業協會名譽理事長王勃華曾公開表示，在巨大國內光伏發電項目儲備量推動下，2022年新增光伏裝機規模或將增至75GW以上，大約在75-90GW左右。該數值相較於國家能源局“2021年全國光伏新增裝機約55GW”的數據，同比增長36%-64%。預計2022-2025年，我國年均新增光伏裝機將達到83-99GW。
根據工信部數據，2021年中國光伏行業多晶硅、硅片、電池、組件產量分別達到50.5萬噸、227GW、198GW、182GW，同比增長27.5%、40.6%、46.9%、46.1%。而國內旺盛的市場需求，令企業不得不將部分去年訂單移至今年才能完成生產。
“今年國內需求太火熱，今年一季度的產能一部分是完成去年四季度的訂單，另一部分則是新增訂單。”上述知情人士表示，隨着光伏應用場景的不斷擴展，硅片、組件、集中式電站、分佈式業務等方面都將成為光伏企業競相角逐的領域。“尤其是分佈式光伏，這將成為各公司新的增長極。”他補充道。
對於光伏企業而言，要滿足旺盛的行業需求，原材料的價格仍然是尚需解決的問題。
國海證券研報指出，進入2022年，硅料價格高位企穩，國產硅料價格穩定在240元/千克左右。海內外主要廠商硅料有效產能約57.3萬噸，預計到2022年底可新增產能約29.7萬噸，較2021年增長約51.8%。EnergyTrend認為到2022Q3及Q4，硅料滿足下游裝機需求後或仍有餘量。
光伏產業處於快速變革期，產業鏈各環節成本有望繼續下降。隨着新型電池技術推廣，電池轉換效率有望進一步提升，帶動光伏電站投資成本下降。除國內市場外，時代週報從多位業內人士處瞭解到，光伏企業對海外市場的重視程度正不斷提高，特別是俄烏局勢影響下，不少國家加強本國新能源建設的必要性預期在逐步加強。
目前，多家券商機構對隆基股份仍然維持“增持”評級。3月22日，隆基股份報收80.49元/股，跌2.54%。