三季報避雷！“最後披露的不乏業績地雷”

醜媳婦終歸要見公婆，從概率上來講，三季報披露尾聲更容易出現一些業績爆雷的企業。

評論員丨周科競

三季報披露已進入尾聲，對於尚未披露三季報的上市公司，投資者應該抱着質疑和謹慎的態度，畢竟在最後時刻披露三季報的上市公司裏不乏一些業績地雷，如果股民拿不準，還是應該避而遠之，等三季報落地之後再行決策。

醜媳婦終歸要見公婆，從概率上來講，三季報披露尾聲更容易出現一些業績爆雷的企業。上市公司三季報如果利潤出現大幅下滑，對於投資者信心的打擊很大，畢竟三季報表現不佳，也就意味着年報業績可能存在巨大壓力。在當前的市況下，投資者對爆雷股票的容忍度很低，一旦出現業績黑天鵝，標的股價的壓力會很大。

無論是績優股三季報業績不及預期，還是績差股三季報業績爆雷，都可能讓持股的股民短期面臨較大的投資損失，因此，最穩妥的辦法就是選擇避險，即對於尚未披露三季報的上市公司，統一都以懷疑的態度去看待，選擇在三季報正式披露前清倉出局，等待三季報正式落地之後再擇機進場佈局。如此做法雖然可能損失一定的機會成本，面對一些業績超預期的上市公司，可能出現短期的踏空風險，但從整體的投資效率來看，其實沒什麼損失。

三季報披露的結果無非就是三種，超預期、不及預期以及符合預期。從短期的股價影響來看，只有超預期才會出現踏空的風險，即便踏空，也可能只是短期而言，中長期可能仍會有低價佈局的機會，對於真正價值投資的股民而言，基本不受影響。如果三季報表現符合預期，那麼股價一般會很平淡，可漲亦可跌。但如果三季報業績不及預期，那麼股價短期而言可能出現閃崩走勢，中長期可能也會持續承壓。如此看來，股民在三季報前選擇離場觀望，才是性價比最高的投資策略。

其實，提前離場避雷三季報，還可能捕捉到黃金坑。比如，有些上市公司三季報確實出現業績不及預期的情況，隨後公司股價短期會出現大幅承壓。但是如果仔細分析三季報可能會發現，公司的業績承壓可能只是暫時的，全年可能依然有業績向好的預期，此種情況下其實是一種市場錯殺，那對於提前出局規避風險的投資者而言，就可以用更低的價格再次佈局買入同樣的標的，可謂低價實惠。

當然，大部分上市公司三季報如果真的出現爆雷，投資者要考慮公司年報業績以及未來業績的利空預期。如果是主營業務已經出現了滑坡，產品和服務已經不再具備優勢，那麼公司業績則會持續下滑，這樣的股票投資者最好不要再選擇買入，畢竟弱勢股不言底。

三季報的意義更多在於對年報預期的提前研判，股民對三季報最重要的是求穩，而後再言投資機會。 

編輯丨汪乃馨

圖片丨壹圖網、視覺中國