華爾街大佬開始唱衰股市紛紛示警高估值

　　5月14日消息，近來金融界大佬們紛紛提出了一種在前幾周還看似不可能有的觀點：股票被嚴重高估。

　　股市上演歷史性反彈後，傳奇投資者Stan Druckenmiller和David Tepper也表達了這一看法，稱持有股票的風險回報是他們多年來所見最差。Druckenmiller週二直言，經濟實現V型復甦是“幻想”。Tepper週三表示，股市被高估的程度僅次於1999年。

　　這是在華爾街基金經理中正逐漸流行開來的一種看法。而投資者也開始懷疑，美聯儲提供的支持以及3萬億美元的財政部刺激計劃，或許不足以彌補失業率飆升、破產浪潮以及疫情看不到盡頭帶來的衝擊。包括Bill Miller、Paul Singer和Paul Tudor Jones在內的基金經理都對市場或經濟前景表達出了疑慮。

　　這與推動標普500指數從3月低點反彈26%的樂觀情緒形成了鮮明對比。這些警告也引起了美國總統特朗普的注意，他正謀求連任，而疫情打破了他希望看到的經濟欣欣向榮的局面。特朗普週三發推特抨擊了所謂的“有錢人”。

　　“你必須始終記着，有人正在下大注做空，如果市場下跌就會賺很多錢，” 特朗普在推文中談到股市。“然後他們會轉過來看漲，大肆宣傳，推動市場上揚。他們兩頭割韭菜。”

　　不過他的抨擊無法左右華爾街的專業人士。標普500指數本週已下跌3.8%，投資者和經濟學家預測，在經濟艱難迴歸正常的漫長道路上，股市還會進一步下挫。

　　幾乎在特朗普發推特的同一時間，美聯儲主席鮑威爾發表了講話，對可能出現大規模破產和失業的情形憂心忡忡。鮑威爾稱，為防止經濟長期受損，決策者可能不得不採取更多行動。

　　Tepper的最新評論與他3月底時的説法大相徑庭，那是他還説看好股票，買入了專注科技、醫院和醫療保健的公司。Tepper管理着規模130億美元的Appaloosa對沖基金，週三他向CNBC表示，納斯達克的一些個股估值“瘋狂”。他還強調，銀行和航空公司是目前投資的困難領域。

　　Druckenmiller週二在紐約經濟俱樂部表示，他的分析顯示推動市場走高的流動性很快就會萎縮。這位66歲的投資大佬表示，他還從未見過持有股票的風險要比潛在收益高出這麼多。

　　億萬富豪Leon Cooperman週三接受電話採訪時，提到了他在4月下旬撰寫的一封電郵，其中預測政府抗擊疫情的行動將導致更高的税收和更多的監管。他預測標普500指數會跌到2,200-2,800點左右，意味着股市跌幅可能高達22%。

　　其他大牌投資者最近也轉向更加防禦性的立場。Tudor Investment Corp．的Tudor Jones在5月初告訴客户，他正投資黃金，並且在尋找避風港之際，甚至對比特幣進行了少量投資。與此同時，Carl Icahn 4月下旬表示他沒在買入股票，相反他在囤積現金並做空商業地產。

　　Miller在一封電郵中表示，他改變了對市場近期前景的看法。

　　“3月18日我在CNBC上談到的買入機會並沒有像我一開始認為的持續那麼久，” Miller説。“在股市從3月23日低點反彈約30%後，我認為接下來漲勢會有停頓並迎來一些盤整”。他預測標普500指數會從當前水平回落4%或5%。

　　一些更為悲觀的對沖基金經理則在更早的時候就發出了預警。Crispin Odey在3月的報告中告訴客户，“沒有任何東西會不受經濟放緩影響。”

　　“當然可以買你喜歡的股票，我不會攔着你，”他寫道。 “但要知道，從現在開始，你就站在了歷史錯誤的一邊。”

　　Elliott Management的創始人Singer在4月中旬告訴客户，股市的前景很糟糕。他表示，全球股市可能從2月高點下跌50%或更多。

　　有這樣想法的還不止基金經理。上月被選入特朗普重啓經濟顧問團隊的億萬富翁Mark Cuban表示，他同意Druckenmiller對股市的看法。

　　“股票被高估，在政府拿出一套有凝聚力的檢測計劃前，我們看不到風險回報，” Cuban通過電郵表示。