文 | 銀行螺絲釘 （轉載請註明出處）
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1. 最近有朋友問螺絲釘歐洲市場的表現。
歐洲市場主要是三個股市：德國、英國、法國。
德國是dax指數，英國是富時100，法國是CAC40指數，都是對應股市比較有代表性的指數，目前國內也能買到對應基金。
不過這三個市場表現還是有比較大差別。
今年以來，
英國富時100還是跌了20%。
法國稍好一些，下跌14%，
德國剛好不賺不賠。
為啥表現差距比較大呢？
如果仔細看看這三個市場的行業構成就明白了。
▼英國股市
英國股市佔比最高的是金融和能源礦產，這兩個正好是今年表現比較低迷的行業。
疫情衝擊，影響了銀行業。英國匯豐銀行甚至暫停了分紅，這對股價衝擊非常大。
石油價格的低迷，也拖累了一些能源巨頭股。
從估值角度，英國市場也不貴，市淨率處於歷史最低區域附近。
但什麼時候經濟能恢復過來就不太好説了。
▼法國股市
法國相對好一些，法國CAC40指數其實主要是消費行業為主，消費行業佔比近4成。
是全球主要經濟體中，消費行業佔比最高的市場。
不過法國的消費是奢侈品消費，像我們熟悉的LV、歐萊雅、愛馬仕等都是法國股市的重倉股。
奢侈品消費場景也受到了疫情影響。
不過比能源好一些。所以從3月份下跌中，法國恢復起來速度也比英國快一些。
▼德國股市
德國市場金融行業佔比也不少，這部分也遭受了衝擊。
不過其次佔比高的就是信息技術等科技行業。相對來説科技行業今年受影響小一些。
所以恢復起來也快。
2. 3月份全球大跌的時候，我們也説過，科技互聯網、日常消費等行業受疫情影響較小。
所以當時也重點投資了美股科技、中概股等品種。
這些背後公司受疫情影響較小，之後反彈也比較高。
其他行業恢復就需要一段時間了。
當然，如果只看歐洲股市的一些優秀行業，估值還是不太高的。只不過國內還缺少這方面的基金品種～
後面要是有更細分的海外消費、醫藥等行業基金就好了。
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b. 因為税率等原因，H股和恆生指數市盈率市淨率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比較。表格中為原始數據。
c. 空白表示沒有或不適合參考這一項。
d. 證券行業為強週期性行業，波動大，投資難度高，不適合新手定投。
e. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。
作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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