越聲理財：大小指數明顯分化 深股通連續兩日淨流入

週五市場集體高開，但大小指數全天出現了分化走勢，上證指數早盤強勢震盪，午後出現跳水至綠盤，收盤小幅上漲0.5%;而創業板指數在創藍籌的帶動下，走勢明顯強於主板，盤中沒有回補分時缺口，收漲1.72%收復了2600點。兩市合計成交8440億元，創了本輪行情以來新低。盤面上，傳媒娛樂、造紙、食品飲料、消費電子等板塊漲幅居前，農業、水利建設、數字貨幣等板塊逆市下跌。兩市個股漲多跌少，60只個股漲停，其中7只連板股，連板高度僅為3板，市場情緒仍未有效修復。

昨日北向資金全天淨流入11.27億元，終結了此前連續三日淨流出的走勢，究竟是“一日遊”還是有持續性，仍需繼續觀察。北向資金內部繼續分化，滬股通淨流出7.64億元，是連續四日淨流出，流出淨額合計83.13億元;而深股通淨流入18.91億元，已經是連續兩日淨流入了，兩日合計流入34.4億元。昨日我們提到，如果深股通持續淨流入，市場風格或將再次回到科技成長股。深股通連續買回科技成長股，其核心邏輯在於科技龍頭股中報業績靚麗，並且某消費電子龍頭三季報業績加速增長，超過了市場的預期，驗證了行業高景氣仍在延續，科技創新週期並沒有因為疫情等外部因素的干擾而中斷。

8月份以來，市場風格明顯偏向於低估值的權重藍籌、週期股，創藍籌和科技成長股表現疲弱，這個通過大小指數的走勢也可以看出來。上證指數最高摸至3456點，離7月高點3458點僅一步之遙，至今上漲2.14%。而創業板指數震盪走弱，兩次跌破2600點，較7月高點2896點最大下跌幅度超過300點，目前累計下跌5.83%。創業板走的比主板弱，除了前期漲太多獲利盤之外，還跟創業板註冊制即將實施有關，創業板註冊制實施之後，存量的個股漲跌板限制也放大至20%，個股波動明顯加大，部分風險厭惡型的部分投資者提前賣出創業板的股票，迴避大波動的不確定性。當然，到現在為止，這類資金該賣的也已經賣的差不多了，後面對創業板的影響已經不大。

創業板註冊制下週一將正式實施，如果最近“滬指週一必漲”(7月13日至今的6個星期一均實現上漲)的規律能夠延續，下週一市場行情仍然可以值得期待。總體來看，市場震盪蓄勢的行情仍未改變，中期繼續積極樂觀，如有回調將提供更好的買入良機。

(陳增學)