文 |任世碧
近期，零售板塊迎來多重利好。據胡潤研究院日前發佈的《2020胡潤中國10強電商》，天貓淘寶母公司阿里巴巴以4.1萬億元價值成為中國最值錢電商，美團點評最近五個月增長80%，京東增長一倍，拼多多增長1.5倍，分別以9190億元、7490億元和7280億元價值排名第二至第四。阿里、京東和拼多多三家企業合計佔中國線上零售額的90%，佔去年中國社會消費品零售總額的22%。
6月29日，財政部、海關總署、税務總局聯合發佈《關於海南離島旅客免税購物政策的公告》。公告顯示，自2020年7月1日起，離島旅客每年每人免税購物額度由3萬元提升至10萬元，不限次；同時擴大免税商品種類，由原來的38種增至45種，增加電子消費產品等七類消費者青睞商品。
6月9日晚間，王府井發佈關於公司獲得免税品經營資質的公告顯示，公司於2020年6月9日收到控股股東北京首都旅遊集團有限責任公司轉發的《財政部關於王府井集團股份有限公司免税品經營資質問題的通知》，授予公司免税品經營資質，允許公司經營免税品零售業務，這讓王府井成為中國第八個擁有免税牌照的企業。
對此，盈亞證券投資諮詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日報》記者採訪時表示，“伴隨新冠疫情影響的逐步消弱，居民消費信心開始回升，可選消費甚至是高檔奢侈品消費將成為下半年零售業利潤增長的重要推手。隨着離島免税政策持續放寬等悉數落地。市內店或將成為免税政策持續放寬的下一個重點。此次王府井獲批經營免税品零售業務，意味着國內零售行業開啓‘免税+百貨’的商業模式。零售百貨行業有望持續受益此類政策，其業績和價值中樞有望迎來得到進一步提升。”
“消費是我國增長最快的行業，零售行業作為消費最主要的一個形式，還是有比較大的發展空間，但是現在很多線下的消費已轉到線上，帶動電商加速發展。目前，線下零售企業主要受益於免税店，免税可能會給零售業帶來新的發展機遇，近期免税概念股表現強勢。在消費升級的環境下，傳統商場、百貨的零售模式發展已看不到太多的機會，未來主要是看線上以及免税方面的機遇。如果有免税利好或者是線上業務增長比較快的標的是可以看高一線的。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示。
在多重利好提振下，本週（7月6日至10日），零售板塊表現搶眼，整體上漲15.79%，51只成份股期間累計漲幅均超過10%。百聯股份期間累計漲幅居首，達到61.08%，自7月2日至7月10日連續收穫7個漲停板；鄂武商A、星徽精密、廣百股份、杭州解百、南京新百和豫園股份等個股期間累計漲幅也均逾30%，盡顯強勢。
資金流向上，本週板塊內共有36只零售股呈現大單資金淨流入態勢，蘇寧易購、鄂武商A、供銷大集、老百姓等4只個股期間均受到1億元以上大單資金佈局，包括跨境通、飛亞達、紅旗連鎖、美克家居等在內的20只個股期間累計大單資金淨流入也均逾千萬元，這24只個股合計吸金22.75億元。
進一步統計發現，老百姓、周大生、紅旗連鎖、重慶百貨、愛嬰室、天虹股份、豫園股份和蘇寧易購等8只零售股近30日內獲得機構推薦，配置優勢較為顯著，值得關注。
對於有免税題材預期的零售股，易凱進一步表示，“投資者可關注兩類企業：首先，具有地方國資背景，地處經濟發達地區的百貨零售企業，更有可能獲得相應運營資質，且相關業務的收入和利潤也有望出現大幅增長；其次，本身經營業務結構中，可選消費或者高檔消費業務的比重較大，此類公司將更加受益於居民消費信心回升，以及受到免税政策的利好影響也更大，業績提升的概率也相對較大。”
表：本週大單資金淨流入超過千萬元的零售股
製作：劉睿智
審核：吳珊
策劃: 吳珊
編輯：喬川川
終審：董少鵬
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