工銀瑞信基金譚冬寒：醫藥股仍然具備性價比優勢

外匯天眼APP訊 : 針對近期醫藥股行情，工銀醫藥健康行業基金經理譚冬寒6月16日向中國證券報記者表示，雖然今年市場增配醫藥顯著，部分個股估值在歷史高位，但醫藥股相對於消費股和科技股來講並沒有顯著高估，甚至具備一定的業績確定性優勢和性價比優勢。

譚冬寒表示，全球疫情進展超過預期，對經濟影響的程度和時間長度都可能比預期更大。中國成為全球表現最突出的經濟體概率較大，經濟可能率先恢復，政策亦有調節空間。股票估值呈現分子端受損（業績受影響），分母端受益的情況（無風險利率下降，風險偏好提升），預計指數呈震盪行情。

譚冬寒指出，當前很多醫藥股已經在歷史估值相對高位，這是因為在經濟增速放緩的大背景下資金選擇擁抱有相對確定性的板塊，顯著加大了醫藥、必選消費品這些行業的配置。對於股票型公募基金產品來説，更多考慮相對收益，很少做擇時操作。從相對收益角度，醫藥股相對於消費股和科技股來講還沒有顯著高估，甚至具備一定的業績確定性優勢和性價比優勢。所以並不能單純因為估值在高位就看空做空，還是跟蹤基本面趨勢，去理解和尊重市場的選擇。當前背景下做投資的難度很大，但也能有所作為。具體看，既關注疫情受益子行業的業績超預期機會，也關注疫情受損子行業的業績恢復機會。相對看好醫療設備、消毒防護耗材、創新藥和創新藥產業鏈、創新醫療器械、疫苗等高景氣度領域。