把握交易規律：10分鐘明白影響股價變化的7個重要因素

大家好，歡迎到瘋狂獎學金，我是道哥。

股票市場的投資分成很多流派，但是價值投資者常常會發現，即使你持有的是那些非常好的公司的股票，也常常的會由於整個市場的波動，股價出現比較大的調整。

對於那些事件投資者來説，每當一些利好事件發生的時候，你都快速的建倉上車，但是過了一段時間，你發現常常會站在了山頂，因為事件經過之後，股價並非如預期的那樣持續上漲。

另外對那些趨勢投資者來説，常常無法來遇見到股票市場在未來演繹的市場拐點，因為根據自己選股的邏輯來看，股價應該是不斷的上漲的，但實際情況我們找不到任何一隻這樣的股票。

究竟哪些因素在影響着股價的變化？

我們通常把股價的變化分成兩部分，一部分是由於整個大盤的估值水平的變化，從而影響到了絕大部分的個股的估值的水平。

那麼不論是上證綜指或者是深圳成指，每年大約都會有20%甚至到50%的上下的波動，個股也幾乎無一例外的都呈現了同樣方向的，甚至同樣幅度的震盪。

除了大盤的估值水平之外，同樣我們也會發現一些我們購買的個股，由於基本面的變化也帶來了估值水平的一些變化。

好了，明白了以上這些影響股價變化的因素就有了一個清晰邏輯和脈絡。

一般來説，整個大盤的估值水平常常是受到以下4個因素的影響：

第一個因素就是整個的宏觀經濟的一個形式。

這裏麪包含了什麼？主要的就是GDP的增長前景。比方説在2018年的時候，中國整個經濟的增速呈現了持續回落的一種壓力，這也反映了股票市場上就是估值一路的回落。

其實除了這個之外，還包含了像通貨膨脹、貨幣的這些政策，像利率以及貨幣發行量、信貸的這種增速，還有像匯率的水平，當然了也包括財政的刺激政策。

第二個因素就是宏觀經濟政策對股票市場的估值水平也會來較大的影響。

我們都知道在2009年的時候，由於出台了4萬億的刺激政策，不論是房地產市場還是股票市場，都出現了快速的一輪大幅的上漲。

另外在2019年的一季度，我們看到貨幣發行量以及信貸增速都出現了創記錄的新的增長，並且在兩會的時候確定了對企業的大幅度的減税、降費的政策，所以一季度我們看到的股票市場的指數估值水平出現了大幅的反彈。

第三個因素就是證券市場的監管。

在2015年的時候，中國的股票市場指數創造了最近幾年的一輪新高，達到了5100多點。

但是在這期間，監管部門為了防止股票市場出現更大的泡沫，對市場的配資或者市場的加槓桿以及過度炒作，採取了雷霆萬鈞的打壓手段，股票市場資金快速出逃，市場出現反轉，然後估值出現了持續的大幅快速的回落。

第四個因素就是整個市場心理因素的影響，或者叫市場情緒。

估值的上漲會帶來財富效應，這種財富效應會在市場中快速傳播，從而引導資金大量的湧入，這樣會進一步的推動估值出現加速上漲。

同時如果説股票市場出現股指回落的一個態勢的話，會帶來虧錢的效應，這樣整個市場外的這些資金會謹慎，同時在市場裏邊的資金會陸續外流，從而加速估值的回落。

以上這些是影響到整個大盤估值水平的4個重要的因素。那麼下邊我們再看一下影響到公司基本面的因素。

公司基本面主要包含了像每股的盈利的水平、每股的淨資產的收益率，以及公司未來銷售的增長、毛利率的變化，還有公司的利潤的這種增長，這些都會影響到對個股的估值水平的變化。

我們知道在股票市場有不少股票是週期性的股票，比方説像那些有色金屬、鋼鐵、煤炭、房地產、還有證券等等，這些行業裏面的股票也會呈現出一些週期性的變化特點。

還有就是一些行業或者公司的黑天鵝事件，或者叫突發事件的影響，比方説很多資深的股民都會知道，此前在白酒行業發生的塑化劑的事件，導致了白酒行業的股票估值都出現了超過40%的調整。

另外在牛奶行業發生的三聚氰胺的事件，導致了牛奶行業的股票也出現了長達一年時間的深度的調整，還有在2019年發生的非洲豬瘟的事件，導致了像和豬肉有關的這些上市公司的股價出現了大幅的這種震盪調整。

在股票市場最典型的一次突發事件或者叫黑天鵝事件，是在2002年的劉姝威教授所揭示的藍田的財務造假的事件，在2019年又發生了類似的康美藥業的財務造假的這種事件，還有在新加坡上市的中航油的期貨事件，導致了著名的企業家陳久霖最後從中航油黯然離職，還有像中信集團下屬的中信泰富在香港的外匯合約的鉅額虧損的事件，這個事件幾乎導致了中信泰富之家在香港上市的企業破產倒閉，最後榮氏家族的榮智健從中信集團黯然離職。

好了，我們做一個最終的總結，你會發現影響股價的重要因素大約包括了以下7個方面。

第1個就是宏觀經濟形勢，第2個是宏觀經濟政策的變化，第3個是市場監管的這些變化，第4個是市場的情緒和心理的影響。

那麼除此之外影響個股的有三個因素，第1是個股公司的生命週期的變化，第2個是行業週期的這些因素，第3個是行業或者公司的一些突發事件或者黑天鵝事件所帶來的估值的快速的變化。

好了，我想如果你在投資股票的時候能夠考慮到以上幾因素，你持有的股票大概率會能夠在市場中成為贏家。