8月14日，深交所發佈公告稱，計劃於24日組織創業板註冊制首批企業上市。根據深交所公告，《創業板交易特別規定》將按照《創業板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》發行上市的首隻股票上市首日起施行，亦即從註冊制首批企業掛牌開始，創業板將實行新的交易規則。所有新股掛牌前五個交易日不設漲跌幅限制，自第六個交易日開始實行20%的漲跌幅限制，所有老股從當天開始實行20%的漲跌幅限制。
創業板實行新交易規則，是資本市場改革紅利釋放的必然結果。
科創板作為中國資本市場改革的“試驗田”，推出一系列影響深遠的改革舉措，包括試點註冊制、更加包容的上市制度，以及實行差異化交易制度。科創板自去年7月22日開市，已經平穩運行一年有餘，客觀上也為創業板的改革創造了條件。而創業板的改革，其舉措基本上都是從科創板複製而來，儘管兩大板塊之間由於定位不同，上市條件上略有區別，但像差異化的交易制度等，則與科創板無異。
創業板實行新交易規則將產生多方面的影響。一方面，個股股價波動幅度將加大。從此前的10%漲跌幅限制，到今後的20%漲跌幅限制，意味着創業板投資風險的放大，創業板個股今後出現連續漲停或跌停的現象或將大為減少。
另一方面，有利於進一步活躍創業板的交易，市場氛圍有望得到提升。科創板雖然也實行差異化的交易制度，但由於有50萬元的門檻，因而交易有一定的限制。創業板則完全不同。能夠參與創業板交易的投資者規模遠遠大於科創板，且多年來創業板交投一直較為活躍，因而有着較高的市場基礎。這也是其與科創板不同之處。
差異化交易制度從科創板開啓，繼而在創業板實行。由於市場不乏放寬漲跌幅限制的呼聲，如果這一制度在創業板順利實行，今後在整個A股市場全面鋪開將可期。
事實上，在A股市場誕生的初期，個股股價並不設置漲跌幅限制。而從全球成熟市場看，不實行漲跌幅限制成為主流。
創業板改革沿襲科創板的經驗，科創板發揮資本市場改革“試驗田”的作用，創業板則發揮承上啓下的作用。創業板的各項改革措施，是科創板改革紅利的釋放，而創業板的改革，又將為整個資本市場的改革積累經驗。像註冊制試點，一旦創業板試點註冊制進展順利，那麼在不久的將來，整個A股市場新股發行都將實行註冊制，A股市場新股發行也將步入註冊制時代。
此外，註冊制試點背景下，科創板與創業板企業上市的門檻降低了。當A股步入註冊制時代後，像滬市主板、深市中小板的上市門檻同樣有可能降低。註冊制以發行人的信息披露為核心，只要發行人真實、準確、完整、及時地披露了信息，履行了信息披露義務，市場就沒有理由拒絕其上市。至於新股發行能否成功，股價的高低，則有賴於發揮市場機制的作用，需要投資者用手或用“腳”投票來決定。所有這一切，同樣都是資本市場改革紅利釋放的結果。
□曹中銘（財經評論人）編輯 陳莉 校對 楊許麗