齊魯晚報·齊魯壹點記者 吳浩
6月3日，山東未名生物醫藥股份有限公司（未名醫藥）出現異動，附加大幅拉昇1.84%，創歷史新高。截至發稿，該股32.89元/股。實際上，近一年來，該公司的股價總體上處於明顯攀升的態勢，去年此時，公司的股價約6元/股。
但是，相對於靚麗的股價表現，公司的業績則顯得暗淡，也成為少數延遲發年報的企業之一。綜合來看，投資者對未名醫藥的討論主要集中在：資金被佔用影響公司運營，營收降低淨利潤反增的原因等。
控股股東佔用資金5.07億
用大額資產抵賬引質疑
公司控股股東北京北大未名生物工程集團有限公司（以下簡稱“未名集團”）流動資金緊缺，自2017年12月開始發生了非經營性資金佔用的問題。
根據天眼查數據，未名集團持有未名醫藥26.73%的股份。同時，未名醫藥十大流通股東合計持股39.44%。
截至2019年12月31日，實際被控股股東佔用的資金髮生額為人民幣921,803,217.28元 ，已償還414,503,041.17元，資金佔用餘額為507,300,176.11元（不含利息），日最高佔用額為507,300,176.11元。
其中，2018年2月，未名集團指令廈門未名（未名醫藥全資子公司）以預付委託採購設備款的形式對外支付1800萬元，上述款項未歸還。
2018年11月至2019年3月，未名集團指令廈門未名以預付委託研發款的形式對外支付2640萬元，上述款項未歸還。
2018年9月至11月，未名集團指令廈門未名以預付工程款的形式對外支付3948.02萬元，上述款項未歸還。
2018年10月至12月，控股股東指令廈門未名以預付工程款的形式對外支付8400萬元，上述款項未歸還。
2019年2月，控股股東指令廈門未名以預付銷售費用的形式對外支付1242萬元，上述款項未歸還。2019年4月，控股股東指令廈門未名以借款的形式對外借出16000萬元，上述款項未歸還。
這無疑有損於廣大股東以及公司的利益，數據顯示，未名醫藥2018年伴隨着業績縮水，經營性現金流量淨額僅有7000多萬，短期借款與流動負債明顯上升。
不過，由於未名集團流動性發生困難，無法以現金方式償還佔用上市公司的資金，未名集團提出，以未名集團所擁有的四個生物新藥和吉林未名天人中藥材科技發展有限公司100%的股權抵償未名集團佔用上市公司資金及利息。
齊魯晚報·齊魯壹點記者瞭解到，上述藥品技術合計評估值為1.18億元，吉林未名核心資產評估值約22億元。
對此，投資者也提出質疑：用大額資產抵賬違背價值邏輯。
值得一提的是，1月18日，一則回覆公告中顯示，吉林未名賬面淨資產為18.13億元；然而在2月20日，這一數據就被修正為1149.34萬元。最後，未名醫藥解釋18億元“不翼而飛”的原因是吉林未名會計資產分類出現疏漏。
年報推遲發佈
業績曾一度承壓
在臨“交卷”之際，未名醫藥發出關於延期披露2019年經審計年度報告的公告，預計6月24日予以公佈。給出的理由是：受疫情影響，“未名醫藥審計項目組”工作人員明顯不足等。
這一公告當時也引發了該公司是否會被ST的猜想。數據顯示，從2017年至2018年，公司實現營收分別為11.62億元，6.65億元，淨利潤分別為3.88億元，- 0.96億元。可以看出，未名醫藥2018年已經出現了虧損的歷史。
4月30日，未名醫藥發佈了公司2019年主要經營業績，不過，目前還未經過審計。2019年公司營收為6.11億元，淨利潤為0.44億元。由此可以看出，公司的營收是承壓的，兩年降幅約50%，然而，2019年在營收下滑的同時，公司卻出現了扭虧的情況。
不少投資者推斷，未名醫藥的淨利潤增長主要是依賴科興生物，淨利潤數值是根據合併報表以後所獲得。
天眼查數據顯示，未名醫藥的全資子公司——未名生物醫藥有限公司，持有科興生物26.91%的股權。
值得一提的是，2018年未名醫藥對其虧損解釋為，未名醫藥將科興生物作為長期股權投資按權益法進行會計處理，不納入合併範圍符合相關會計政策。
科興生物是美股企業，盈利能力明顯高於未名醫藥。財報顯示，科興生物2019全年實現淨利潤4493萬美元（摺合3.19億人民幣）。如按權益法核算，歸屬於未名醫藥淨利潤為8583.73萬元。
那麼，未名醫藥是不是與科興生物已經“和解”？
齊魯晚報·齊魯壹點記者查閲公告發現，未名醫藥在4月15日披露的預告裏説明：一季度公司虧損的原因為無法獲取科興生物一季度財務數據，未計算其投資收益。
不過，在監管部門的追問下，未名醫藥在回覆函中提到，公司2020年一季度的報告中包含了科興生物的投資收益。
至於2019年，未名醫藥的淨利潤是否與科興生物有關聯，未名醫藥方面則稱，需要在2019年公司年報正式披露後，才可以加以説明。
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